Wall Street está subestimando las perspectivas de crecimiento del sector de defensa, según Citi. El ETF SPDR S&P Aerospace and Defense ha aumentado aproximadamente un 6,1% en lo que va del año, por detrás del S&P 500.
No obstante, Citi sigue confiando en “el argumento alcista a favor de la defensa”. Impulsados por “trucos presupuestarios en DC y titulares en los medios”, muchos inversores creen que el gasto en defensa de Estados Unidos ha dejado de crecer, según el analista Jason Gursky. En realidad, tanto los datos como la retórica política socavan ese argumento. Es más, los países europeos están aumentando sus presupuestos de defensa, añadió.
Históricamente, las empresas de defensa cotizan con una prima respecto al resto del mercado cuando los presupuestos de defensa crecen, dijo Gursky.
“En nuestra opinión, ese es el escenario probable hasta 2030, con las acciones preparadas para ver una apreciación significativa si los inversores se atienen mejor a esta narrativa. Para llegar allí, probablemente necesitaremos ver varios trimestres de expansión del margen [de ganancias] en toda la industria y un proceso presupuestario del Congreso más normalizado”, dijo Gursky.
Citigroup sostiene que las empresas de defensa garantizan una tasa de crecimiento mucho más alta que la suposición del 0% al 3% que los inversores están considerando actualmente. Mientras tanto, la tasa actual del 15% de crecimiento de la cartera de pedidos en los últimos tres años sugiere un crecimiento más amplio del sector de alrededor del 5%, Gursky agregado.
“Además, es probable que los márgenes se expandan a medida que las reservas recientes reflejen mejor el entorno actual de costos y cadena de suministro. En nuestra opinión, los inversores deberían buscar invertir en empresas con un crecimiento acelerado de los ingresos y una expansión de los márgenes”, escribió Gursky en una nota del lunes.
Estas son algunas de las selecciones defensivas favoritas de Citi, todas las cuales tienen una calificación de compra del banco.
- Rocket Lab USA Inc
- General Dynamics Corp
- Leidos Holdings Inc
- Boeing Co
- Science Applications International Corp
- Lockheed Martin Corp
- L3Harris Technologies Inc
