Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

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Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.
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#1906

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Los algoritmos de cálculo de garantías de eurex y de cboe son distintos. Meff usa un algoritmo que no es el de Eurex pero que obtiene unas estimaciones de garantías similares a las calculadas por Eurex para los calendar vendidos.

Saludos

#1907

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

La posición sintética equivalente (con el consiguiente ahorro de comisiones en el rolo de futuros) es la venta de put en el strike de la call vendida sin compra de futuro.

Saludos

#1908

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Podrías poner un ejemplo? No acabo de verlo

#1909

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Es teoría de sintéticos. Si estudias el perfil de riego verás que equivale al de un put vendido, como bien ha dicho Miguel.

Sin embargo el coste de mantenimiento en cuanto a margen seguro que es superior, aunque el riesgo y el beneficio sean los mismos

#1910

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Tampoco es tan sencillo porque hay que tener un plan de ajuste de desarrollo de la posición en función de lo que vaya acaeciendo.

Pero por ejemplo y para Eurostoxx

- venta de put 3200 Oct (prima 18,3)

- compra de put 3250 Set (prima  9,3)

- venta de call 3600 Oct (prima 6,4)

- compra de call 3550 Set (prima 3,7)

Idealmente si el Eurostoxx liquida en estos niveles de precio y volatilidad a vencimiento Set se pueden comprar los contratos de Oct con beneficios, si el precio se moviera mucho más allá de 3200 o 3600 a vencimiento de Set también se pueden comprar con beneficios los contratos de Oct. Si en los últimos días antes de vencimiento Set el índice se situara en niveles de 3250 o 3600 habría que ajustar.

 

Saludos

#1911

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Gracias por confirmarlo. Entonces los calendarios efectivamente son equivalentes a opciones vendidas( en términos de margen), solo que solo ocurre en opciones USA? Qué curioso, alguna idea de por qué se hace así?

#1912

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

No sé que decirte en cuanto a margen de garantías, puede que sea incluso inferior.

De hecho lo voy a mostrar en Meff (en Eurex es más engorroso el cálculo).

Para compra futuro más ingreso venta call 9800 Set prima de 41 y garantías de 753

Para venta de put 9800 Set prima de 274 y garantías de 1011

 

 Aproximadamente las mismas garantías considerando el ingreso de prima.

 

Saludos

#1913

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Los requerimientos de garantías en el mercado americano son más amplios al ser los algoritmos de cálculo distintos.

Saludos

#1914

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Suelo trabajar con calendarios y diagonales vendidos fuera de dinero, pero el doble diagonal solo me lo había planteado comprado ATM. ¿Estamos hablando de vender un diagonal de puts y otro de calls? En ese caso, solicitan el mismo margen que con uno solo de ellos, o también son especiales para ese cálculo de márgenes?

#1915

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Desde luego, la pregunta era más bien si tenías idea de por qué se decidió que los algoritmos fueran tan diferentes. Es bastante curioso

#1916

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

No, yo me niego a usar opciones del Ibex para ese tipo de idea.
Qué lo haga otro si quiere... Y se atreve.

#1917

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

El margen es similar si es doble diagonal o único diagonal.

#1918

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Ni idea, al otro lado del charco las opciones son mucho más populares entre el público minorista y querrán cubrir quizás por eso mejor sus riesgos.

Saludos

#1919

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

Hola Román, Cuando hablas de comprar una opción larga, ¿te refieres a comprar una PUT o a venderla?

Un saludo

#1920

Re: Operativa con opciones MEFF IBEX35 año 2016. Empezamos.

A comprarla, claro. Por larga me refiero a la expiración

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