Buenas a todos,
La historia es la siguiente. Quien quiere vencer al mercado, ser más listo, al final pierde y mucho. Para elegir muy bien el momento de entrar sólo se necesita un poco de estadística y series temporales, algún conocimiento de análisis técnico y fundamental, y un poco de suerte. No coger chicarros donde realmente te la juegas. Y finalmente seguir el sentimiento del mercado.
Donde estamos ahora:
-No podéis imaginaros la liquidez que hay en el sistema (y los bancos centrales siguen inyectanto y con política de tipos bajos)
-Es verdad que la situación económica (fijándome en España) es mala, sobretodo por el paro, pero el paro estructural que tenemos en España sólo tiene una explicación---> Mucho trabajo sin declarar y salarios en negro ( y más en las crisis donde la pequeña empresa aprovecha para ofrecer trabajar más horas por el mismo dinero, o darte de baja de la SS, etc.
Por tanto, el paro que tenemos en España no es real, porque hay mucho trabajo sumergido sin declarar.
Si tuviérais 10.000eur, que escogeríais:
1)Letras a 1 año : tir=1% aprox
2)Bono público a 5 años: tir=3%
3)Bono público a 10 años:. tir=4%
4)Preferentes o deuda subordinada de bancos o cajas: Cupón alto pero elevado riesgo de que no te paguen los cupones o el principal, y elevado riesgo de precio.
5)Bonos corporativos a 5 años: Un BBB igual te paga un 5%, pero como le bajen el rating el precio del bono puede caer mucho, porque pasa de investment grade a bono basura. Ojo con buscar rentabilidades en el límite de los ratings. Si te vas a bonos A o superior a 5 años igual sacas un diferencial sobre la deuda, digamos un 4%. De todas formas el mundo de la RF Privada es muy amplia, buscando se puede encontrar cosas potables sin riesgos elevados.
6)Estructurados: Productos con capital garantizado por ejemplo. Aquí tenemos bajo riesgo (solo de contrapartida) y sólo puedes quedarte sin intereses o cupón al final del período. Por ejemplo a 1 año, en formato depósito o bono, no los recomiendo. En promedio, tienes que si tu banco lo diseña y lo cubre, igual se gana un 0.5%(actualmente) de margen sobre el Euribor 1 año, con lo que en promedio el producto pagará menos que el Euribor (un 1%). Si encima tu entidad compra la opción al que la cubre, igual estás palmando un 1% o más, lo que significa que sobre el euribor 1 año tienes una esperanza matemática de obtener una rentabilidad del 0,4% (ya que el euribor a 1 año está al 1.4%).
7) Fondo de inversión garantizados: Se están poniendo de moda cubrirlos con RF Privada. Garantizan un 4% en 5 años algunos. Los riesgos los corre la entidad que utiliza RF Privada para construirlo, ya que al ser garantizados tu vas a cobrar al vencimiento. Es una opción de riesgo casi nulo. Ojo con salirse antes del vencimiento o entrar después del inicio, aquí teneis riesgo de tipos.
8) Y renta variable: Aquí hay mucho que decir. Para resumir, es la opción que actualmente ofrece una mejor Rent/riesgo y liquidez, y por eso sube. No es por "subidas especulativas" y para "cazar incautos", sube porque ahora mismo es la mejor opción, simplemente. Ahora bien, históricamente después de grandes subidas vienen correciones, y como en los años de crisis el segundo semestre es el peor, yo estaría cauto. Pero sin duda a largo plazo hay que entrar en renta variable. En qué valores?? Ah :) eso ya lo contaré otro día.
Suerte y saludos.
MAF asesor