Pulso de Mercado: Intradía

Sigue el culebrón TALGO, como se puede apreciar en estas dos noticias:


https://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-16/magyar-vagon-logra-el-aval-de-la-banca-hungara-a-su-opa-de-619-millones-sobre-talgo.html

El respaldo a la oferta fue presentado ayer ante la CNMV, según fuentes financieras

Javier F. Magariño

 

La puja de cinco euros por acción lanzada el 7 de marzo por el consorcio húngaro Ganz Mavag sobre Talgo, totalizando 619 millones de euros, ha sido avalada en Hungría. Fuentes cercanas a la operación que lidera la firma industrial Magyar Vagon explican que la parte compradora presentó ayer la garantía bancaria por el 100% ante la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV), llegando justo antes de agotar el plazo de siete días hábiles desde que trasladó la documentación de la oferta para su autorización el pasado día 4.

La identidad del avalista permanece oculta por el momento: “Se trata de un banco húngaro”, afirma una fuente financiera. La potencial compradora de Talgo ha buscado fuera de España tanto el respaldo a su propuesta económica como la propia financiación de la misma. De la banca española ha obtenido el compromiso mayoritario de no ejecutar los derechos de amortización anticipada de créditos por cerca de 300 millones de euros por cambio de control.

Ganz Mavag espera ahora el dictamen de la Junta de Inversiones Exteriores para ver si el Consejo de Ministros aprueba su proyecto y la CNMV puede publicar el folleto de la opa. Desde el Ejecutivo se está declarando público rechazo a esta ofensiva húngara sobre Talgo por el carácter estratégico de la tecnología de esta última, especialmente en lo que toca al eje de ancho variable en sus trenes de alta velocidad, y por los posibles vínculos de Magyar Vagon y el fondo estatal húngaro Corvinus con intereses rusos.

El Ejecutivo de Pedro Sánchez podría vetar el proyecto de adquisición a lo largo de los tres próximos meses utilizando el escudo antiopas que incluye el real decreto 571/2023. La norma estará en pie hasta final de año para proteger del interés foráneo a firmas españolas cuyo valor se ha visto impactado por la crisis sanitaria o la posterior invasión rusa de Ucrania.

El ministro de Transportes, Óscar Puente, afirmó ayer que espera la salida a escena de nuevos interesados por Talgo, de perfil industrial y financiero, que puedan conformar una opa competidora. Para el Ejecutivo es un objetivo mantener la españolidad de la firma industrial, lo que pone el foco sobre el fabricante vasco CAF o sobre fabricantes con larga presencia en este país, como la suiza Stadler y la francesa Alstom.

Puente dio un paso más allá al advertir, en un desayuno informativo organizado por Europa Press, que “si hubiera que auspiciarla [por la opa competidora], lo haríamos”. Con ello se abre la puerta a que la SEPI acompañe una eventual contraopa tras invertir en Telefónica por la entrada de la saudí STC.



https://www.eleconomista.es/transportes-turismo/noticias/12770139/04/24/moncloa-tantea-a-criteria-para-que-se-sume-a-la-contraopa-espanola-a-talgo.html

El Gobierno "auspiciará" una alternativa a la oferta húngara de Magyar Vagon
La operación estaría sujeta a la llegada de más socios industriales
Puente abre la puerta a una contraopa española sobre Talgo por otros "inversores y fabricantes"

Víctor de Elena

6:00 - 16/04/2024

Moncloa está tanteando a CriteriaCaixa, el holding de participadas de La Caixa, para que participe en la contraopa española que pretende poner en marcha para contrarrestar la operación de compra de Talgo lanzada por el conglomerado húngaro Magyar Vagon, que cuenta con el apoyo explícito del Ejecutivo de Viktor Orbán a través de su propia Sepi. 

El brazo inversor de La Caixa, dirigido por Ángel Simón, está protagonizando los últimos movimientos empresariales en España tras convertirse en primer accionista de Telefónica al aumentar su capital hasta el 5,007%; y tras conocerse que negocia la entrada en Naturgy —donde también lidera su accionariado— de un grupo inversor de Emiratos Árabes Unidos para sustituir a los fondos GIP y CVC en caso de que salgan de la energética. 

La entrada de CriteriaCaixa como socio capitalista encajaría en los planes del Gobierno para conformar una alternativa nacional a la opa de Magyar Vagon, que continúa a la espera de que el Consejo de Ministros autorice o deniegue su entrada en Talgo, aunque requeriría de un segundo socio industrial que aporte capacidad o know-how al fabricante.

Semanas atrás, el ministro de Transportes, Óscar Puente, mostró en privado sus recelos a la entrada del grupo húngaro, y en un desayuno informativo celebrado este lunes, el exalcalde de Valladolid abrió la puerta a que el Ejecutivo "auspicie" una alternativa española para el fabricante de trenes. 

Moncloa busca alternativas

En dicho encuentro, el máximo responsable de Transportes aseguró estar "a la espera de otros actores, inversores y fabricantes, que entren en juego", al tiempo que observan la opa "con el máximo cuidado". Preguntado por si el cambio de capital en Talgo podría ser liderado por una compañía española que evite a los inversores húngaros, el ministro exclamó que "en eso estamos", desvelando que el Ejecutivo se está involucrando directamente en ofrecer una alternativa para Talgo. "Esa alternativa se puede constituir sin el auspicio del Gobierno, pero si hubiera que auspiciarla, valoraríamos hacerlo", esgrimió Puente. 

Tecnología crítica

Puente reiteró que Talgo "es una empresa estratégica" dada su "pata tecnológica que hay que proteger" y el hecho de que forma parte del "portfolio de empresas españolas que sacamos por el mundo". Tras nombrar a otros fabricantes presentes en el país como CAF, Stadler o Alstom, ha admitido que "es la más pequeña", aunque por "su carácter histórico, tecnología crítica y españolidad es una empresa que tenemos que proteger, y nosotros vamos a jugar nuestro papel".

La posibilidad de que Moncloa entre en el capital de Talgo a través de la Sepi lleva semanas rondando, en una operación similar a la ejecutada en Telefónica como consecuencia del desembarco de la saudí STC. Se da la casualidad de que la opa lanzada por Magyar Vagon también tiene como inversor al fondo estatal húngaro Corvinus, creado por el ejecutivo de Viktor Orbán para apoyar su entrada en empresas extranjeras. 

619 millones de euros

Es el desembolso mínimo que tendría que acometer cualquier contraofertante a Magyar Vagon para adquirir el 100% del capital de Talgo, después de que el inversor húngaro fijase una contraprestación de 5 euros por acción para hacerse con la compañía. Este precio supondría una prima del 37% respecto al valor de las acciones previo a que se conociera el interés del posible comprador.

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China crece más de lo previsto: su PIB avanzó un 5,3% en el primer trimestre 
 

El producto interior bruto (PIB) de China creció un 1,6% intertrimestral en el primer cuarto de 2024, según datos oficiales divulgados este martes por la Oficina Nacional de Estadística (ONE) del país asiático, superando así los pronósticos de los expertos. Además, entre enero y marzo, la segunda economía mundial experimentó un avance del 5,3% en comparación con el mismo periodo de 2023. Este dato supera lo que habían previsto los analistas, que esperaban un incremento del 5% interanual, lo que revela que la economía china no estaba tan tocada como parecía.

Además, las últimas referencias del PIB baten los registros del anterior trimestre, el último de 2023, cuando repuntó un 1% en comparación con el anterior cuarto del ejercicio y un 5,2% frente a un año atrás.

Cabe recordar que la economía china se expandió un 5,2% en el conjunto de 2023 y que las autoridades del país asiático fijaron el objetivo de crecimiento para este año "en torno a un 5%".
Flash del mercado | ElEconomista.es 

Ojo: Fitch rebaja a 'negativas' sus perspectivas sobre China 
 

La agencia de calificación de deuda Fitch ha rebajado este miércoles a 'negativas' sus perspectivas sobre la economía china. ¿Por qué? Por los "crecientes riesgos" para las finanzas públicas y las incertidumbres en el marco de la transición para dejar atrás un modelo de crecimiento dependiente del inmobiliario.

En un comunicado publicado en su página web, Fitch apunta asimismo que mantiene en 'A+' ("alta calidad de crédito", otorgada cuando la agencia ve bajo el riesgo de impago y valora la fortaleza de las capacidades de pago) su calificación para la deuda china.

"Los amplios déficits fiscales y la creciente deuda gubernamental en los últimos años han erosionado los colchones fiscales (...). La política fiscal tiene cada vez más papeletas para desempeñar un papel importante a la hora de apoyar el crecimiento en los próximos años, lo que podría mantener la deuda en una tendencia ascendente", indica el informe, según recoge Efe.
 Flash del mercado | ElEconomista.es 

Cuando va a bajar el RATING a EEUU la agencia FITCH?

 

  

La bolsa asiática anotó su peor sesión desde agosto del año pasado. Y el mercado de futuros europeo anticipa una jornada también de fuertes recortes. A la tensión en Oriente Medio se sumaron los irregulares datos de la economía del gigante asiático que evidencian que su recuperación sigue siendo irregular.

Además, en Estados Unidos pesó el dato de ventas al por menor, mejor de lo esperado por el mercado, que respondería a una política monetaria más restrictiva por más tiempo en el país. Esto afectó a Wall Street durante la sesión del pasado lunes, cuando el mercado europeo estaba ya cerrado. "Es una tormenta perfecta. Datos firmes en EEUU, la inquietud del mercado de bonos, riesgo de erros de cálculo y la escalada en Oriente Medio", explicó el analista de IG, Tony Sycamore.

Desde un punto de vista del análisis técnico los índices europeos han estado sujetos a la evolución de las referencias de la bolsa estadounidense. En particular, al Nasdaq 100 que se postuló como líder de la bolsa durante los últimos meses gracias a compañías como las Siete Magníficas.
El Nasdaq 100 abre la puerta a una rápida caída en todas las bolsas (eleconomista.es) 

  

China se ha convertido en los últimos años en el mayor importador de materias primas del mundo. Pese a la desaceleración de su economía, el 'gigante asiático' importa cada día millones de barriles de petróleo y grandes cantidades de otras materias primas. Un movimiento fuera de los patrones habituales de Pekín puede notarse en los mercados internacionales. Un buen ejemplo se puede ver en algunos metales como el oro y el cobre, cuyo precio podría estar subiendo con intensidad en los últimos meses por un mayor consumo del país asiático.

En el caso del cobre, las compras de China están siendo anormalmente altas, lo que ha comenzado a levantar sospechas entre los expertos que se preguntan por qué Pekín está acaparando toneladas de este metal tan importante para las nuevas tecnologías, energías renovables, la industria automotriz, telecomunicaciones... justo en este preciso momento. Aunque la respuesta no es única ni sencilla, ya hay algunos vaticinios que, además, apuntan a que la principal 'víctima' puede ser una Europa que se convierta en el 'prisionero verde' de Pekín justo cuando quiere reducir su dependencia del gigante asiático.
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Según informa el medio estadounidense Electreck, que cita un correo electrónico interno del fabricante, el recorte podría afectar a más de 14.000 empleados en todo el mundo .
 

El fabricante de coches estadounidense Tesla planea despedir al 10% de su plantilla mundial, según ha adelantado este lunes el medio estadounidense Electreck, que cita un correo electrónico interno enviado por el consejero delegado de la automovilística, Elon Musk. En caso de aplicarse a toda la compañía, el recorte afectaría a más de 14.000 empleados en todo el mundo, en un contexto en el que el mercado de coches eléctricos no está creciendo como se preveía hace unos años, a la vez que se suman nuevos competidores como las marcas chinas, que se están expandiendo fuera del mercado del gigante asiático.

“Mientras preparamos a la empresa para nuestra próxima fase de crecimiento, es extremadamente importante analizar todos los aspectos de la compañía para reducir costes y aumentar la productividad”, ha asegurado Musk en el citado correo. “Como parte de este esfuerzo, realizamos una revisión exhaustiva de la organización y tomamos la difícil decisión de reducir nuestra plantilla en más de un 10% a nivel mundial. No hay nada que odie más, pero hay que hacerlo”, ha añadido. Tesla terminó el año pasado con 140.473 empleados, casi el doble de lo que tenía tres años atrás.

La compañía informó a principios de mes de una caída de sus ventas en el primer trimestre del año del 8,5% (entregó 386.810 unidades en todo el mundo) respecto al mismo periodo de 2023. Esto fue aún peor que la advertencia que Tesla lanzó a los inversores en la publicación de sus resultados anuales a principios de este año, cuando indicó que el crecimiento de las ventas sería notablemente inferior al del ejercicio precedente. En lo que va de 2024, la automovilística, que cotiza como si fuese una tecnológica en vez de un fabricante de coches, ha perdido en torno a un 31% de su valor en Bolsa hasta este lunes antes de la apertura de Wall Street.

El fabricante se está enfrentando a una dura competencia proveniente del mercado asiático, con competidores capaces de ofrecer vehículos eléctricos de altas prestaciones a precios más bajos. Tal es el caso, por ejemplo, de la última en sumarse a la fiesta, la tecnológica china Xiaomi, que ha causado furor en el mercado con su primer vehículo, el SU7, que cuenta con unas prestaciones que recuerdan a las de un Porsche pero a un coste inferior al de Tesla. A esto hay que sumar otras marcas como BYD o MG, que pisan fuerte y ya no se limitan a su mercado local sino que están colonizando el Viejo Continente.  Tesla planea despedir a más del 10% de su plantilla por la caída de las ventas de coches eléctricos | Empresas | Cinco Días (elpais.com)