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Pulso de Mercado: Intradía

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Pulso de Mercado: Intradía
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Pulso de Mercado: Intradía
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#188289

La rebaja de previsiones pone en jaque la política de dividendos de la banca

Buenas tardes.
Hace apenas un mes y medio que la banca española presentaba sus cuentas al mercado con un mensaje claro a los inversores: pese a la caída del beneficio, se mantendrán los dividendos.
En 2019, el beneficio de los ocho bancos cotizados (Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter, Bankia, Sabadell, Unicaja y Liberbank) cayó un 18,5% hasta los 13.875 millones de euros.
Y, pese a ello, la banca en bloque defendió sus estrategias con el dividendo en un momento en el que, además, los inversores empezaban a sufrir bruscas caídas del sector en bolsa… que en las últimas semanas se han profundizado dejando en los huesos la cotización de estos valores.
El temido impacto económico de la crisis del coronavirus vuelve a poner en el foco la capacidad de las entidades para mantener su generosidad con los accionistas.
Sobre todo porque, a pesar de la artillería disparada por los bancos centrales de todo el mundo, la situación macro que se espera hace prever una profunda desaceleración económica.
El propio BCE volvió a advertir el viernes, tras anunciar mayor flexibilidad en los requisitos de provisiones, de que "si bien no estamos exigiendo que los bancos suspendan o reduzcan las distribuciones de dividendos o las recompras de acciones, esperamos que tomen decisiones prudentes a la luz del deterioro de las perspectivas económicas".
Es evidente que las políticas acomodaticias de los organismos monetarios serán mucho más largas en el tiempo de lo esperado. Y eso impactará directamente en los beneficios del sector, que confía, al menos, en mantener a salvo  sus ratios de capital y de solvencia.
“Si los bancos ya se enfrentaban a un entorno retador, la disrupción del COVID-19 en la economía generará importantes impactos en los ingresos y coste del riesgo de crédito de las entidades”, indica Fernando de la Mora, director de Alvarez & Marsal para España y Portugal.
Entorno complejo
Banco Santander ha sido el primero en reconocer que, en el mejor de los escenarios con una recuperación rápida de la economía en forma de ‘V’, esta crisis restará un 5% a su beneficio en 2020. Los expertos coinciden en que la rebaja de previsiones se extenderá a todo el sector, poniendo en jaque no solo los objetivos de beneficio establecidos en los planes estratégicos de las entidades, sino también su capacidad para mantener los dividendos.
Fue precisamente el banco cántabro el que, el pasado año, sorprendió al echar atrás su promesa de repartir todo su dividendo en efectivo. Pero en su informe anual, la entidad dejaba la puerta abierta incluso a un pago extra si cerraban 2012 con un ratio de capital por encima del 12%, desde el 11,65% actual.
La entidad mantiene su objetivo de capital, pero si la crisis es más profunda de lo esperado, tendrían que estudiar su política de retribución al accionista.
“Es más que probable que una de las consecuencias del coronavirus sea el recorte de dividendos, que las entidades tendrían que publicar en hechos relevantes”; indica Gisela Turazzini, CEO de la firma Blackbird Bank.
Los analistas consideran que, para el caso concreto de la banca, “todo dependerá de la duración de la crisis y del apoyo que reciban del Estado, pero si la situación incrementa la mora, la banca se verá obligada a provisionar y a ampliar capital”, advierten.
Cumplen con el regulador
El mismo mensaje repiten los analistas de Renta 4 Banco, que advierten del riesgo de que algunas entidades no cuenten con la holgura suficiente para hacer frente a determinadas situaciones sin dañar su solvencia. “Aunque sus ratios cumplen con las exigencias de los reguladores, siguen estando por debajo de la media europea”, recuerdan.
Los expertos de BlackBird apuntan a que después de la falta de actividad y la revisión en las previsiones de las compañías, “la siguiente consecuencia lógica sería el recorte de los dividendos”.
Pero todo dependerá del tiempo que se extienda la crisis sanitaria. “Los datos definirán la magnitud de la tragedia y consideramos que, hoy por hoy, Bankinter, Santander y BBVA son las únicas que están preparadas para poder amortiguar un golpe moderado, aunque creemos que finalmente todas deberán reducir su remuneración”.
Las entidades también podrían modificar su política de dividendos, como ya han hecho algunas entidades recientemente. Es el caso de Banco Sabadell, que llevó a cabo su último pago mediante una recompra de acciones, eliminando su remuneración 100% en efectivo por primera vez. Los expertos no descartan que ese movimiento “puntual” se extienda a los pagos de este año.
De hecho, los analistas de Bank of America ya aseguraban recientemente que otras entidades como Bankia podrían optar por el camino de la recompra de acciones para hacer frente al pago del dividendo, en vez de realizar un pago extraordinario con el exceso de capital.
https://www.elespanol.com/invertia/empresas/banca/20200321/rebaja-previsiones-pone-jaque-politica-dividendos-banca/475703777_0.html
Salud!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#188290

Re: Pulso de Mercado: Intradía

Yo en fondos, me indexaré, excepto Baelo.
ES0110407097 €  Esfera I Baelo Patrimonio FI
IE00B03HCZ61 € % Vanguard Global Stock Index Fund Investor EUR Accumulation
IE00B03HD084 $  Vanguard Global Stock Index Fund Investor USD Accumulation
IE0031786142 €  Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Investor EUR Accumulation
IE0002639668 $  Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor USD Accumulation 
IE00BGCC4817 $  Vanguard Global Small-Cap Index Fund Investor USD Accumulation
Y en acciones, creo que promediaré las que tengo pq están que dan pena penica pena, tanto españolicas como americanas y a ver si queda algo para otras ..
Si se produce un crush ...
Eliminaré las coberturas de cartera para ir rotando los ETF sobre los índices IBEX y DAX, de cortos a largos.
Suerte.

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#188291

Re: Pulso de Mercado: Intradía

Diversificar fuera del ibex lo veo mas razonable, imagina que las cosas se ponen peor y el vicepresidente convence a Sanchez de nacionalizar compañias. No es muy probable pero tampoco descartable del todo.
#188292

Re: Pulso de Mercado: Intradía

Contratas esos fondos en BNP?
#188293

La televisión también pide ayuda pública por la caída del 45% en su publicidad

Buenas tardes.
Al igual que la radio, la televisión privada ha pedido ayudas públicas al Gobierno de Pedro Sánchez ante una caída del 45% de sus ingresos publicitarios en las últimas semanas.
Uteca dibuja una situación extraordinaria con un crecimiento sostenido del consumo de televisión en abierto en un 40%, hasta superar las cinco horas diarias por persona, es una satisfacción, pero una "fuerte, drástica y alarmante caída de la inversión publicitaria en televisión por la paralización de la actividad económica".
El descenso de la inversión supera el 45% desde que se decretó el confinamiento de la población, dice la unión que representa a Atresmedia y las televisiones pequeñas. "Conscientes de nuestra responsabilidad y porque sabemos que hoy más que nunca es preciso ofrecer a la ciudadanía una información completa, integral y veraz, nuestra intención es mantener y reforzar una programación centrada en la información, la divulgación y el entretenimiento que permita ventanas de evasión, sin escatimar medios humanos y técnicos".
Suspensión de la tasa RTVE
Y piden al Gobierno la adopción de "un conjunto de medidas específicas que remedien, aunque sea parcialmente, la debacle que se dibuja en el sector en el presente ejercicio y que permita estabilizar las plantillas en un momento tan crítico".
Entre las medidas solicitadas, se encuentran la realización de campañas publicitarias por parte de los gobiernos central y autonómico y de las instituciones públicas, bonificaciones en las cuotas de la Seguridad Social y ayudas para subvencionar parte del coste que supone llevar la cobertura de la señal de la TDT a toda la población española.
En cuanto a la financiación de otros sectores a los que obliga la legislación actual, solicitan la exención durante los dos próximos trimestres de la aportación a la financiación de RTVE, junto a la exención también del 50% de la financiación anticipada de obra europea para cine y series, ante la paralización de la producción y el cierre de las salas de exhibición, indican.
Esta solicitud se hace solo 24 horas de que la radio comercial -Cadena Ser, Onda Cero y Cope- pidiesen ayudas similares por la caída del 80% en sus ingresos publicitarios.
https://www.elespanol.com/invertia/medios/20200320/television-pide-ayuda-publica-caida-publicidad/476204096_0.html
Salud!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#188294

Re: Pulso de Mercado: Intradía

No, en MyInvestor, entré por la cuenta remunerada hasta 15000e al 1% ...
Despues han sacado los fondos Vanguard. que ya se pueden suscribir..
Suerte.

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#188295

Re: La televisión también pide ayuda pública por la caída del 45% en su publicidad

Aquí todo el mundo quiere ayudas, pero si una empresa tiene caja, debería tirar de ella hasta que no le quede un duro. Y luego ya veremos...
#188296

Re: La televisión también pide ayuda pública por la caída del 45% en su publicidad

Estoy de acuerdo.
El Estado no tiene capacidad para pagar el sueldo más ayudas a empresas a tantisima gente