Las cifras presentadas, son incontestables. La empresa está barata, y de seguir así, tarde o temprano, se tiene que reflejar en el precio de la acción.
Si, lo sé, es repetir lo mismo de siempre.
¿Qué factura poco? Acaba de batir el record de ventas, 1092 millones, casi un 20% con respecto al año pasado
¿Qué no gana dinero? Ebitda de 58 millones, un +7% con respecto al 2021 y Beneficio NETO de 15 millones
¿Qué está endeudada? Tiene caja neta de 215 millones
¿Qué el sector está débil? Cartera de pedidos de casi 2500 millones, una barbaridad, y mucho mas que el presentado en el 2021 (2118 millones), y tiene un 10% del Madrid Nuevo Norte, totalmente aprobado, que en el balance se le pone un precio de 17 millones, cuando todos sabemos que realmente vale 150-200 millones
A cualquiera le hablas de una empresa con esas cifras, no le dices cual, y le preguntas a cuanto debería de capitalizar como mínimo, y te diría 600 millones, 800, 1000…..¿pero 290?
El problema es el ya conocido, hay 328 millones en Caja, repito, 328 millones de euros en Caja, que si les restamos las deudas (totalmente controladas) nos deja una Caja neta de 215 millones cuando la empresa solo capitaliza 290 millones. Dinero que lleva 3-4-5 años totalmente parado.
¿el dividendo? la cifra de siempre, 0,10€/brutos. Jacinto tenía una oportunidad fantástica para aumentarlo, una forma de premiar a los accionistas, pero no quiere, hasta da la sensación de que deberíamos darle las gracias por darnos esas migajas de los 10 céntimos.
Por poner un ejemplo, ayer, Nicolas Correa, presentó resultados del 2022, beneficio neto de 10 millones, cartera de pedidos de 94 millones, capitaliza en Bolsa 71 millones……..pues ha subido el dividendo un 15%, hasta los 0,23€/acción. La acción subiendo un 5%....
Jacinto podría subir el dividendo, podría diversificar el negocio, podría comprar alguna empresa pequeña, encargar una valoración independiente, hacer entrevistas hablando de la empresa…….pero no hace nada, y eso es lo que el mercado penaliza,.. un año mas
Hay detalles que parecen tontos, pero tambien importan, como que presente los resultados a última hora del día (22:30h), que no se publiciten en casi ningun medio (solo sale en Economía Digital, y porque son gallegos y San José tiene relación directa con ellos)........
Solo hay una Casa de valoración que sigue a San José, y es el Banco Sabadell, cada trimestre da su opinión y su precio objetivo, en
Noviembre (con la presentación de los resultados del 3ºT) daba un precio objetivo de 9,65$/acción. Lleva desde Diciembre 2021, dando el mismo precio objetivo, me parece que ya ha llegado el momento de subirlo
O hace algo con el dinero, o la única solución de ver revalorizarse la acción será con una posible OPA de exclusión o un intento (porque es complicado) de OPA por parte de un tercero, que alguien de la empresa venda su participación (que lo haría a un precio muy elevado),....no hay mas.