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¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

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¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
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#2361

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

 
Naturgy ha aprobado la reorganización de su consejo de administración tras la OPA parcial de IFM con la entrada Jaime Siles como representante del fondo australiano y un nuevo asiento para su máximo accionista Criteria, que pasará así de dos a tres consejeros, "respetando así el legítimo derecho de representación proporcional", indicó la compañía.

A pesar de estos cambios, el consejo de Naturgy seguirá manteniendo su número en 12 miembros, ya que las incorporaciones se producen tras la renuncia de dos consejeros independientes.

Con esta nueva configuración, que da a IFM representación en el órgano rector acorde con su participación de más del 12%, se pasa página a la OPA parcial que se prolongó durante gran parte del año pasado y que desató que Criteria elevará su participación hasta el 27% en la energética.

De esta manera, Criteria, primer accionista de Naturgy, pasa de dos a tres consejeros, designando a Ramón Adell Ramón como nuevo consejero dominical por cooptación.

Asimismo, se nombra a Jaime Siles Fernández-Palacios en representación de IFM Global InfraCo, que también estará presente en la Comisión de Sostenibilidad. CVC y GIP, con una participación del 21% en el capital cada uno, mantendrán dos consejeros cada uno.

También se ha acordado la reorganización de las comisiones del consejo, así como el nombramiento de Helena Herrero como consejera coordinadora.

Estos nombramientos serán sometidos a ratificación en la Junta Ordinaria de accionistas de la compañía que se celebrará el próximo día 15 de marzo.

El orden del día incluirá también como temas relevantes la aprobación de las cuentas del ejercicio 2021 y la gestión del consejo de administración y el dividendo complementario con cargo al ejercicio 2021 

#2362

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Veremos si este desdoblamiento no es el fin del fiestón bursátil que se ha pegado estos meses
#2363

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Madre mia, vaya bombazo.
Reynes parece que va fileteando alla por donde va... Que ocurrio con Abertisen cua to a loa accionistas se refiere?
#2364

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Tirando de hemeroteca esto paso con la compañia

En Abertis, de la que fue primer ejecutivo desde 2010. Reynés convirtió a esta empresa en una de las mayores compañías de infraestructuras del mundo. La guinda fue convertirla también en objeto de deseo de grupos como Atlantia y ACS en una histórica guerra de opas. Tras meses disputándosela, Atlantia y ACS llegaron a un acuerdo para comprar conjuntamente la empresa en una operación récord de más de 18.000 millones de euros. Justo unos días antes, como el que deja el trabajo encarrilado, Reynés se fue a Gas Natural, donde el mercado espera una proeza igual o mayor. 
#2365

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Dicho y hecho.

A ver si podemos poner la caña por debajo de 19 euros en unos meses (si es que no desdobla antes).

En cualquier caso opino como los que piensan que esto va con toda la intención de filetear e ir vendiendo (o fusionando) la compañía por partes. Igual en unos años somos accionistas de Iberdrola sin comprar acciones de Iberdrola XD
#2366

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

desde el completo desconocimiento.
¿y esa naturgy infraestructuras no se solaparia en exceso  con enagas?
¿donde empieza una y acaba la otra?



#2367

Los analistas, contra la última decisión de la dirección de Naturgy

 
Los analistas financieros han acogido con frialdad la operación de escisión de Naturgy en dos compañías, una con los activos regulados de gas y electricidad (infraestructuras de red) en España y el resto de países donde está presente, y la otra con los negocios liberalizados (generación, tanto convencional, como renovable, y comercialización), ya que creen que será difícil la creación de más valor.

Las acciones de la energética se desplomaban más de un 9% en Bolsa a las 11.40 horas, liderando los descensos de un Ibex 35 a la baja, retrocediendo hasta los 25,79 euros.

El presidente de Naturgy, Francisco Reynés, anunció ayer la escisión del grupo en dos compañías cotizadas bajo el denominado 'proyecto Géminis'.

La propuesta del Comité de Dirección de la compañía, que fue aprobada por unanimidad en el consejo de administración del pasado 1 de febrero, nace con el objetivo de "potenciar el papel de Naturgy en la transición energética y acelerar así su plan estratégico", indicó la empresa.

En un informe sobre la operación, Credit Suisse señala que al precio actual de las acciones, éstas "ya descuentan los múltiplos de fusiones y adquisiciones para sus divisiones clave", por lo que, "extraer más valor será un desafío".

La entidad financiera, que reitera la visión de 'infraponderar' a la energética dada su falta de escala significativa en renovables y la actual situación de los mercados de gas y energía, mantiene así su precio objetivo en 20 euros por acción.

Los analistas del banco también subrayan, a pesar de que el anuncio de la división del grupo "fue una sorpresa", que las acciones de la energética ya estaban descontando la expectativa de nuevos movimientos corporativos tras la OPA parcial lanzada por el fondo IFM, entre otros.

Por su parte, los analistas de Bankinter creen que la operación representa "una buena noticia", aunque "no ven mucho potencial de revalorización".

"A los precios actuales, los ratios de valoración son exigentes. El ratio PER sobre los beneficios de 2025 incluidos en su plan estratégico se sitúa en 18,5 veces. La rentabilidad por dividendo (4,2%) es inferior a la de otras empresas del sector (REE, Enagás)", añaden.

Los analistas del banco destacan que el objetivo que busca Naturgy con esta escisión es que cada una las dos compañías se focalice en sus actividades respectivas y optimizar la estructura del grupo.

Así, afirman que al estar acotados los riesgos y negocios de cada grupo, "permitirá focalizarse mejor en la búsqueda de oportunidades y de financiación" y podría "facilitar la materialización de una eventual operación corporativa en el futuro".

Actualmente Naturgy tiene un valor de compañía de unos 40.500 millones de euros -27.500 millones de euros de capitalización bursátil y 13.000 millones de euros de deuda neta- a repartir entre las dos compañías.

El negocio regulado de redes de distribución de transporte de gas y
electricidad representa el 61% del resultado bruto de explotación (Ebitda), con el 40% en España y el 20% en Latam). Por su parte, el negocio liberalizado de generación y comercialización representa el restante 39%.


EL NEGOCIO REGULADO PODRÍA SUPONER EL 70% DEL VALOR.

De esta manera, Bankiter señala que el negocio regulado, por su carácter de mayor visibilidad en generación de flujos, admite más deuda que el negocio liberalizado, por lo que cree que, del total valor del grupo, alrededor del 70% podría atribuirse al negocio regulado, frente al 30% al liberalizado. Además, estima que la división permitirá al grupo alcanzar los objetivos del plan estratégico 2025 "con más garantías".

Por su parte, Banco Sabadell ve que la creación de valor "será a medio plazo y podría ser "asimétrica" entre las dos compañías surgidas de la escisión de Naturgy.

Además, los analistas advierten de que la actual cotización de Naturgy "ya estaría descontando un escenario optimista de rotación de activos (a múltiplos atractivos) y desarrollo renovable".

Por ello, indican que la generación de valor adicional necesaria para mejorar la recomendación debería ser superior al +30%, lo cual les "parece difícil a fecha de hoy, ya que cotiza con prima frente a comparables" 

#2368

Re: ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

 
El presidente ejecutivo de Naturgy, Francisco Reynés, ha considerado que la escisión del grupo en dos compañías permitirá ser "más competitivos" a la hora de buscar "nuevos proyectos de crecimiento en el futuro".

Reynés presentó a los analistas el 'proyecto Géminis', que supondrá la división de Naturgy en dos compañías, una con los activos regulados de gas y electricidad (infraestructuras de red) en España y el resto de países donde está presente, y la otra con los negocios liberalizados (generación, tanto convencional como renovable, y comercialización).

En la conferencia, el ejecutivo de la energética defendió que el coste de la pérdida de sinergias por la nueva estructura que supondrá la escisión de Naturgy en estos dos grupos cotizados será "absolutamente insignificante".

Además, Reynés insistió ante los analistas en que el objetivo del 'proyecto Géminis' es "la creación de valor", a través de la focalización del negocio.


ENFOQUE "OPORTUNISTA" ANTE FUSIONES Y ADQUISICIONES.

Asimismo, los directivos de la energética destacaron que el grupo mantendrá su enfoque "oportunista" ante posibles fusiones y adquisiciones.

Respecto al calendario previsto, el plan de la compañía pasa por la votación de la escisión en una Junta General de accionistas extraordinaria el próximo otoño, para dar por concluida la división antes de finales de 2022.

Los títulos de la compañía, después de repuntar ayer (1,7%) tras el anuncio de la operación, sufrían un duro castigo este viernes en Bolsa, siendo el valor del Ibex 35 que mayor caída registraba, con un descenso de más del 10%.


LOS ANALISTAS VEN DIFÍCIL LA CREACIÓN DE MÁS VALOR.

Los analistas financieros han acogido con frialdad la operación al considerar que será difícil la creación de más valor. En un informe sobre la operación, Credit Suisse señala que al precio actual de las acciones, éstas "ya descuentan los múltiplos de fusiones y adquisiciones para sus divisiones clave", por lo que, "extraer más valor será un desafío".

Mientras, los analistas de Bankinter creen que la operación representa "una buena noticia", aunque "no ven mucho potencial de revalorización".

Por su parte, Banco Sabadell ve que la creación de valor "será a medio plazo y podría ser "asimétrica" entre las dos compañías surgidas de la escisión de Naturgy.

Además, los analistas de Sabadell advierten de que la actual cotización de Naturgy "ya estaría descontando un escenario optimista de rotación de activos (a múltiplos atractivos) y desarrollo renovable"