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Banco Santander (SAN)

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Banco Santander (SAN)
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Banco Santander (SAN)
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#24673

Re: Banco Santander (SAN)

 

Bankinter, Santander, Sabadell, CaixaBank, BBVA... así serán sus resultados


El consenso espera buenas cifras y revisión al alza de las previsiones de beneficios


El consenso de mercado lo tiene claro. Los bancos españoles publicarán sólidos resultados del tercer trimestre en los próximos días. Así lo han anticipado los expertos del banco estadounidense Citi  en los últimos días (Bankinter será el primero en presentar este jueves), y así lo afirman otros analistas como los de Bank of America (BofA) y Renta 4.


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En el caso de Bank of America, sus expertos prevén "mejoras en las proyecciones del Margen Neto de Interés (NII)" debido la subida en los intereses de la cartera hipotecaria, que repuntó hasta el 3,8% en agosto.

"A medida que el Euribor a 12 meses sigue en aumento, se espera que la reevaluación de precios se mantenga, aunque con un cierto desfase. En general, se prevé que los márgenes de los clientes alcancen un nuevo máximo en el tercer trimestre", argumentan.

"A pesar de que se ha registrado una disminución del 1% en las salidas de depósitos en el segundo trimestre, la beta de depósitos en el segmento minorista se mantiene en un 6%. Se espera un crecimiento del Margen Neto de Interés de aproximadamente el 3% en el tercer trimestre, lo que dará lugar a más revisiones al alza en las previsiones", añaden.

En este sentido, se muestran especialmente positivos con Caixabank  ya que prevén que mejore su guía de Margen Neto de Intereses hasta 9.500 millones de euros en 2023 y mejore las perspectivas para 2024. Su consejo para esta entidad es 'comprar', con un precio objetivo de 5,20 euros.

COMISIONES DÉBILES DEBIDO A LA ESTACIONALIDAD



En lo que se refiere a las comisiones, anticipan un tercer trimestre débil, condicionado por la "estacionalidad". Según su análisis, la oferta sigue sesgada hacia productos de bajo margen (fondos de mercado monetario y renta fija).

"Las comisiones bancarias también muestran debilidad con respecto al segundo trimestre, en línea con la nueva originación de préstamos". Por otro lado, las comisiones en el negocio de pagos se verán respaldadas por una "sólida actividad".

COSTE DEL RIESGO SIN DETERIORO POR EL MOMENTO



La previsión de BofA es que los impagos hayan permanecido en gran medida sin cambios con respecto al segundo trimestre, lo que resultaría en un coste del riesgo promedio de alrededor del 40 puntos básicos para los bancos nacionales.

"Estamos por debajo del consenso en cuanto a las provisiones para pérdidas crediticias para todos los bancos españoles, especialmente Caixabank. Hemos incluido un aumento en las pérdidas esperadas en Santander para reflejar los ajustes del modelo en los Estados Unidos y la decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea sobre las hipotecas polacas", explican.

MÁS RECOMPRAS DE ACCIONES EN CAIXABANK Y BBVA



Según BofA, a medida que los bancos prestan menos, obtienen más beneficios, consumen menos capital y aumentan su capacidad para la distribución a los accionistas.

"Este trimestre, esperamos una acumulación de capital CET1 de aproximadamente 15-20 puntos básicos con respecto al segundo trimestre en los bancos nacionales, ya que las reservas de valoración y los vientos regulatorios negativos (-20 puntos básicos para CaixaBank) se compensan con crecimiento de capital orgánico y una reducción de los activos ponderados por riesgo", señalan.

"Aunque pronosticamos otros programas de recompras de acciones de unos 1.000 millones de euros por parte de CaixaBank y BBVA, no esperamos que se realice antes del cuarto trimestre de este año", apuntan. En el caso de BBVA, aconsejan 'neutral', con una valoración de 8,85 euros.

SANTANDER, AFECTADO POR LA PERSPECTIVA SOBRE TIPOS



Según estos expertos, la acción de Santander se ve afectada por la perspectiva de 'tasas más altas por más tiempo'. "Santander es una 'historia de demostración' y cotiza a múltiplos más bajos en Europa, y creemos que su unidad brasileña, que representa más del 25% de las ganancias, se encuentra en un punto de inflexión clave" debido al recorte de los tipos de interés emprendido por el Banco Central de Brasil.

"Aunque el mercado de préstamos para automóviles en Estados Unidos sigue presentando desafíos, nuestros datos sugieren que las pérdidas seguirán siendo resistentes en comparación con el consenso. Sin embargo, con las tasas ahora vistas como 'más altas por más tiempo', la historia bursátil de Santander se ha retrasado pero no descarrilado. Reiteramos nuestra recomendación de compra y la consideramos como la mejor opción", concluyen sobre el primer banco español, que aconsejan 'comprar', con precio objetivo de 4,80 euros.

LOS RESULTADOS NO SERÁN UN CATALIZADOR


Por su parte, los expertos de Renta 4 afirman que "no vemos los resultados como un catalizador a corto plazo". En este sentido, aunque esperan que "la generación de beneficio neto siga siendo sólida, y a pesar de que podamos asistir a revisiones al alza de guías del margen de intereses", no creen que "esto vaya a actuar de catalizador".

En su opinión, "el mercado necesitará ver unas cifras que batan las estimaciones significativamente, pero sobre todo ninguna señal que haga pensar en una peor evolución del coste de los depósitos o del crédito que pueda poner en duda el crecimiento del margen de intereses".

POSIBLES SORPRESAS Y RIESGOS


Según su valoración, la sorpresa positiva puede ser "Santander" por "buenas noticias en margen de intereses en Brasil", mientras ven más riesgos en "Unicaja y Sabadell". Sobre Santander y BBVA, añaden que "la fortaleza de los mercados emergentes apoyará la evolución del crédito".

Al analizar Unicaja, ven "más riesgo de decepción por el lado de las comisiones netas para cumplir con la guía" y "por su dependencia al crédito hipotecario".

En el caso de Sabadell, el riesgo aparece "por el lado de TSB, donde el margen de intereses se espera caiga en comparativa trimestral.

Sobre Bankinter, no descartan "que pueda mejorar la guía de margen de intereses en un contexto donde el Euribor no ha dejado de subir".

Fuente.- Bolsamanía 
#24674

Santander ejecuta un 30% de su recompra tras invertir 402 millones de euros

 
Santander ha alcanzado una ejecución del 30,6% de su recompra de acciones tras invertir 402 millones de euros para comprar 112,5 millones de acciones, según ha informado este jueves en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En la última semana ha comprado 25,9 millones de acciones a un precio medio de 3,55 euros por título y un importe total de 91,9 millones de euros.

El importe máximo del programa es de 1.310 millones de euros, equivalente al 25% del beneficio ordinario de la entidad en el primer semestre de 2023.

Santander tiene intención de ejecutar el programa de modo que el precio medio máximo al que se adquieran acciones no exceda de 4,57 euros y la fecha máxima de finalización será enero de 2024.

No obstante, el banco se reserva el derecho a finalizar el programa de recompra si, con anterioridad a su fecha límite de vigencia, alcanzara el importe monetario máximo o si concurriera alguna otra circunstancia que así lo aconsejara 

#24675

Re: Banco Santander (SAN)

Socio ves preparandote que para Navidad, esto está en 4!! Ahora todos los ejjjpertos dirán misa, pero no hay ningún atisbo que los tipos de interés vayan a la baja y como los suban en USA, en Europa tenemos subida hasta el 2025.
#24676

Re: Banco Santander (SAN)

Yo voy bien cargado de Santander, he comprado 15000 acciones Si esto no supera los 4 euros antes de que acabe el año,  soy una rana.
#24677

Re: Banco Santander (SAN)

Yo ahora mismo estoy fuera y tranquilo de un valor cansino y sin fuelle. Ojalá llegue a esos rangos pronto, pero es un valor muy jodido y sin personalidad. Ya no es el valor que fue hace muchos años. Yo lo de los 4€ no los veo para nada.
#24678

Re: Banco Santander (SAN)

Pues yo veo que han parado la cotización para que Santander pueda recomprar a estos precios y en cualquier momento fondos y particulares no van a vender hasta que esto se vaya a máximos. Cuantas más acciones queden sin estar a la venta más subirá el precio. Queda hasta final de año como mucho!!
#24679

Re: Banco Santander (SAN)

Lo dicho. Ojalá aciertes pero yo no confío mucho en la Botina. Nos la ha jugado durante muchos años.

Saludos y suerte 
#24680

Re: Banco Santander (SAN)

Así se crean las oportunidades. Sé avaricioso cuando los demás tienen miedo. Sí, es verdad que la Botina ha destruido mucho valor en la última década; sí, los bancos han tratado fatal al accionista y han hecho que mucha gente pierda muchísimo dinero. Pero ahora tienes una empresa a 6 veces beneficios, a 0,6 veces valor contable, con perspectivas de crecimiento, y remunerando bien al accionista. Si nos abstraemos del ruido, esto es lo que hay.