¿Por qué pierde en bolsa Solaria un tercio de su valor en el último mes?
12 octubre 2022
Según el autor del artículo, las dudas que ahora mismo sobrevuelan a la acción son tres:
-Los precios de la electricidad,
-La capacidad de ejecución de su Plan Estratégico,
-Lo concerniente a su deuda y su capacidad de devolverla.
El artículo finaliza con la frase siguiente:
Veremos si las caídas llegan a su fin aunque, si sigue creciendo la empresa como hasta ahora, las caídas se han demostrado como oportunidades para el largo plazo.
Comentario
El autor del artículo opina que estas tres dudas se resolverán satisfactoriamente. Se resolverán aunque su cotización nos está diciendo que no tan satisfactoriamente. Que quizá no crezca tan rápido como hasta ahora.
De hecho, el precio de la electricidad vendida al pool lo van a “topar”, lo que coadyuvará a la caída del Margen de Explotación. Y la que se vende por PPA tiene un Margen de Explotación mucho menor.
Por otra parte, muchos analistas opinan que el Plan Estratégico se cumplirá, pero con un año de retraso siendo éste el principal motivo del desplome del valor.
La deuda tambien es preocupante, pero no por su importe sino por el aumento de los tipos de interés. El ratio DFN/EBITDA esperado a 31-12-2022 es de 3,9. (DFN=528,27 M€ y EBITDA=136 M€). A su vez el ratio "Gastos Financieros Netos/EBIT" es del 15%. Si por efecto del aumento de tipos y disminución del EBIT subiese al 30% no sería ninguna tragedia.
A un precio de 14 €/acc el PER-2022 es de 20, (BPA-2022=0,7 €/acc) por lo que tiene margen para subir hasta un PER de 30 que sería una cifra "normal" para este tipo de compañías.
A pesar del precio de la electricidad, de que no vaya a cumplir en fechas el Plan Estratégico, del aumento de tipos , de la ralentización de su crecimiento y sin ánimo de convencer a nadie, coincido con el autor del artículo que para un largoplacista es una ganga esta acción comprada por debajo de 14 euros. Podría caer hasta 12, pero es casi imposible entrar en mínimos.