La CNMV inicia procedimiento de exclusión de Avanzit

Hora: 22:40 Fuente : Reuters

MADRID, 29 dic (Reuters) - La Comisión Nacional del Mercado de Valores dijo el lunes que suspendía la negociación de las acciones de la compañía de telecomunicaciones española Avanzit e iniciaba el proceso para excluirlas de negociación en Bolsa.

La CNMV dijo en un comunicado que había tomado esta decisión porque Avanzit no había cumplido la obligación de proporcionar información a los reguladores del mercado.

Avanzit no estuvo disponible inmediatamente para comentar la información.

La CNMV citó una serie de razones para adoptar esta decisión, diciendo que existía incertidumbre sobre las cuentas de 2002 de Avanzit puesto que el actual consejo de administración de la compañía creía que había algunas partidas que deberían ser aclaradas.

Los accionistas destituyeron al consejo de administración de la compañía en junio y nombraron un nuevo equipo de gestión.

Las cuentas de 2002 no han sido reformuladas y no serán aprobadas por los accionistas antes de finales del primer trimestre de 2004, dijo la CNMV.

Los actuales miembros del consejo de administración de Avanzit no se hacían responsables de las informaciones públicas periódicas relativas a la información contable del año en curso, añadió la CNMV.

Esto podría ser considerado un incumplimiento de los deberes de remisión y difusión de información pública que se aplica a todas las compañías que cotizan en Bolsa, dificultando determinar la verdadera situación económica de la empresa, precisó la CNMV.

Avanzit tiene un mes desde la publicación de la decisión de la CNMV en el BOE para presentar su respuesta.

La CNMV también dijo que suspendía la negociación de las acciones de Avanzit con efecto inmediato.

Avanzit suspendió pagos el año pasado sobre su deuda de 440 millones de euros pero recientemente obtuvo la aprobación de los acreedores para la reestructuración de la deuda.

Las acciones de Avanzit cerraron con un descenso de un 3,3% a 2,35 euros el lunes. Habían superado el doble del valor que tenían a principios de año, tras perder el 88% del mismo el año pasado.

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Pd: Suerte a los que tengan acciones de Avanzit, ya llevaba algunas semanas dandome mala espina el valor. Cuidado con determinadas empresas de la bolsa, que el dia menos pensado te levantas y ves el panorama muy negro. Otro ejemplo de un valor que cotiza y que esta en proceso de liquidacion es Fastibex, cuidadinnnn.

Saludos y Felices Pascuas

El País Negocios, 4.1.2003, pg.3.
Avánzit no avanza.
La compañía de telecomunicaciones Aváncit continúa inmersa en su crisis que amenaza con convertirse en culebrón. Desde que en mayo de 2002 suspendiera pagos, la sociedad ha cambiado de gestores, de accionistas y hasta de acreedores, pero no ha conseguido salir de esa situación.
El último capítulo de la crisis es la decisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de iniciar el procedimiento para su exclusión de Bolsa. La razón es la falta de información fidedigna sobre las cuentas de 2002, impugnadas por el propio consejo por entender que existían partidas que debían ser aclaradas.
La situación arranca el pasado mes de junio, cuando la junta de accionistas, con el protagonismo de Acciona, el socio de referencia, dio un golpe de mano en la empresa, destituyó al consejo de administración, nombró uno nuevo y tomó la gestión.
Avánzit tiene ahora un mes para satisfacer la demanda de información. Su actual presidente, Juan Pérez Aparicio, atribuye la decisión de la CNMV a un ``problema de comunicación´´, y se muestra convencido de que volverá a cotizar.
La empresa ha cerrado un acuerdo con los acreedores para capitalizar la deuda por 440 millones de euros. Por eso, más le vale que el organismo que preside Blas Calzada dé marcha atrás en su decisión, porque sería difícil capitalizar deudas en una empresa que no cotiza, y que, por tanto, no tienen ningún valor de referencia.
Las acciones de Avánzit cerraron a 2,35 euros el lunes pasado. Habían superado el doble del valor que tenían a principios de año, aunque, eso sí, tras perder el 88% de su cotización el año pasado.

La globalización de los mercados financieros y la posibilidad de que la capacidad de pago, tanto de los países como de las empresas, sea conocida de modo inequívoco por los operadores de los mercados, ha impulsado el uso de los ratings, haciendo que los gobiernos y las empresas soliciten su calificación a las agencias de calificación internacionales.
El rating otorgado influye directamente en el coste de las financiaciones al determinar en la calificación las posibilidades de repago de las deudas. Los rating de las empresas de un país siempre son inferiores a los del propio país, a pesar de que la solvencia de las empresas carezca de toda duda. Los sistemas de calificación se realizan mediante combinaciones de letras o letras y números.

Calificación o rating de Agencias: Largo plazo

Moodys..Standard&Poors*..Situación y solvencia del calificado..Riesgo..
Aaa....................AAA.........................Rating más alto.................Mínimo.
Aa........................AA.......................Muy buena situación.........Muy bajo.
A...........................A...............................Buena situación..............Bajo....
Baa....................BBB**....Buena situación expuesta al mercado..Escaso..
Ba........................BB................Poco vulnerable a corto................Medio..
B...........................B.........Vulnerable si la situación es negativa......Alto...
Caa....................CCC..................Vulnerable y expuesto..............Muy alto.
Ca.......................CC...........................Muy vulnerable...........Especulativo.
-............................C............En suspensión de pagos***...............Extremo..
C...........................D......................En quiebra.............................EXtremo..
....................................................................................................................
*Las calificaciones de AA a CCC pueden modificarse añadiendo + ó -. **La calificación de CCC- es la última de ``investment grade´´). ***Avánzit está en suspensión de pagos desde hace 20 meses.

Calificación o rating de Agencias: Corto plazo
Moodys..Standard&Poors*..Capacidad de repago..Riesgo..
P-1......................A-1...........Calificación más alta..Mínimo.
P-2......................A-2......................Plena...............Escaso..
P-3......................A-3...................Aceptable............Medio..
-............................B....................Vulnerable.......Medio alto
-............................C.......................Dudosa................Alto....
NP........................D.......................Carente.............Muy alto
.............................................................................................
*Puede llevar además el signo + para perfilar la calificación.

Direcciones de interés:
www.moodyseurope.com www.standardpoors.com www.fitchratings.es

En www.elconfidencial.com aparece hoy este artículo:
``Bancos y empresas comienzan a plantarse ante la dictadura de las Agencias de Calificación.´´

Las agencias de calificación pueden quedarse sin unos cuantos clientes y sin buena parte de su actual carga de trabajo si se confirma la tendencia. De unos días a esta parte, este temor se ha convertido en un comentario frecuente en el mercado. Los expertos lo reconocen: los emisores de deuda, en general, y las compañías cotizadas, en particular, comienzan a plantearse una menor dependencia de estas agencias de calificación.

Hace unos meses, Sacyr-Vallehermoso veto a Standard&Poor´s con motivo de las diferencias surgidas a raíz del proceso de privatización de ENA (Empresa Nacional de Autopistas) y no le renovo el contrato para que siguiera calificando a su filial de autopistas. Por su parte, a finales de diciembre fue el Banco Pastor quien prescindió de Fitch por una simple cuestión de ahorro de costes, un argumento insólito hasta la fecha. Así, las agencias han mostrado su sorpresa y temor porque el rating crediticio empiece a ser considerado como un coste susceptible de recortarse.

Que una empresa con presencia activa en los mercados cancele su relación con una agencia es inusual. En la propia Fitch confirman que ``la noticia nos sorprendió, porque no es habitual´´. En los últimos tiempos, ``sólo una vez Banco de Andalucia se dio de baja, pero volvió a contratarnos al poco tiempo para una nueva emisión de renta fija´´. Por otro lado, un director de una de las grandes agencias comentaba recientemente a El Confidencial que el ``recorte de costes´´ nunca ha sido, históricamente, un motivo para la cancelación del rating.

Hoy día sólo hay tres grandes agencias calificadoras a escala global: Standard&Poor´s, Moody´s y Fitch.Los analistas señalan que, desde tiempos inmemoriales, valoran mejor la compañía si éstas cuentan con rating por parte de las tres agencias. Pero sólo de estas tres, como si fuera un oligopolio. No hay cabida para más.

Sin embargo, a la vista de los últimos acontecimientos, las compañías empiezan a replantearse su relación con estas tres grandes agencias de rating. ``Yo lo haría´´, comentaba un operador consultado, ya que ``con una o dos calificaciones también se puede funcionar y , además, las agencias son bastante caras´´. Fitch cobra a los emisores un tanto fijo más un porcentaje por cada colocación, ``excepto a firmas como BBVA o SCH, que son tan activos en los mercados que directamente se les cobra una cantidad fija periódicamente.´´

El mismo día que suspendió su relación con Fitch, el Banco Pastor, entidad presidida por José María Arias, presentó un programa de pagarés por un importe de 2.000 millones de euros. La entidad posee un saldo vivo de deuda en el mercado AIAF de 766 millones, lo que le convierte en un emisor mediano en España ``por detrás de entidades como BBVA, SCH, La Caixa, Caja Madrid´´, señala un operador de renta fija privada. El banco gallego todavía presenta su calificación de Fitch, ``no tendrá incidencia en el mercado´´. De momento, esta agencia mantiene como clientes a todos los bancos españoles, excepto Bankinter y Pastor, así como a un elevado número de Cajas de Ahorros.

¿Puede 2004 acentuar las tensiones entre emisores y calificadores? Desde Fitch no se atreven a descartarlo: ``no lo sabemos, pero esperemos que no.´´

``Avanzit, un salto ¿en el vacío? de la CNMV´´. Por Jesús García 07/01/2004 en www.elconfidencial.com

``Blas Calzada Ha vuelto a sorprender a final de año con una medida sin igual: la suspensión de cotización de Avanzit y su propuesta de Exclusión. Los expertos se preguntan si estamos ante un paso adelante en la política de la CNMV o un salto en el vacío, puesto que si se aplica de modo estricto este sistema durante 2004 deberíamos asistir a un aluvión de exclusiones por tarjeta roja.

Cuando la CNMV abrió la mano para la puesta en marcha de ese remedo español de mercado tecnológico, permitiendo pérdidas sin igual, incertidumbres a espuertas y compromisos los justos por parte de las empresas y sus gestores, abrió un boquete que por lo menos resulta difícil tapar con actuaciones impulsivas.

La prensa especializada ha mostrado más de tres ejemplos en las últimas semanas, en las que se puso de moda el deporte del chicharring, de sociedades cotizadas en situación delicada con salvedades a espuertas, situaciones de incertidumbre en la gestión o simplemente empresas con un free float de pena, perfectamente manipulables con dos otres grandes órdenes y el organismo supervisor se ha limitado a indicar que lo mismo resultaba conveniente excluirlas de la cotización.

La comisión de valores provoca ante este tipo de declaraciones estados de incertidumbre entre los inversores y los gestores. En el caso de Avanzit la sociedad está bajo la supervisión judicial puesto que se mantiene en suspensión de pagos, así que las responsabilidades resultan mucho más amplias de lo que se observa en la superficie.

Es cierto que la incertidumbre crece en una compañía en la que, como dice la CNMV, no se han reformulado las cuentas, los miembros del consejo de administración no se hacen responsables de periódicas y en la que es difícil concluir sobre la situación económica y financiera de la empresa, pero también lo es que esta situación ocurría antes de la primera suspensión y también después de la segunda cuanda cambió el consejo.

Avanzit ya estuvo suspendida cuando se produjo un golpe de mano inaudito en el que la CNMV pareció noqueada por la realidad. Cambiaron los gestores y se modificó el consejo, sin OPA alguna, se adoptaron medidas contrarias a las publicadas por anteriores ejecutivas, como ventas de filiales, y todo ello con un accionista esencial con el 22% de la compañía, como es Acciona, que permaneció aparentemente a verlas venir. Lógicamente no se aceptaron las cuentas del anterior equipo y surgieron los conflictos judiciales.

La CNMV no puede estar tranquila con su actuación en el devenir de Avnzit en estos días porque simplemente resultó sorprendente. Tampoco puede estarlo con que sus nuevos gestores vendan al mercado un día sí y otro también la puesta en marcha de unplan de negocio que todavía no ha visto la luz y la firma de un convenio con los acreedores que no acaba de conseguirse al 100%.

Cabría preguntarse si los inversores estaban más desprotegidos en todas esas anteriores situaciones o lo están ahora, en un momento en el que no pueden vender y además, al no estar cotizada la empresa, se crean unas dudas mayores sobre su valoración, lo que, a la hora de negociar con los acreedores, resulta simplemente un quilombo. Los dos millares de empleados de Avanzit tiemblan una vez más ante la marcha de una compañía que no les deja dormir tranquilos. Sueñan con la firma de los convenios y la reconstrucción de la empresa de una vez por todas, tras años de gestión con fallos estrepitosos.

Calzada, que se supone iba a permanecer con un perfil bajo, lleva semanas en el machito. Sus declaraciones en El Mundo sobre el conocimiento de cosas mal hechas en la instrucción del caso Alierta, que sólo se las diría al juez, han provocado malestar político y económico. La decisión sobre Avanzit ha sobresaltado al mercado.

O sientan unas bases estrictas desde un principio o luego no pueden parchear así como así, a golpe de espontaneidad. Esperemos no e

Avánzit contrata a Cuatrecasas para reformular sus cuentas y evitar la exclusión de bolsa.
Ramón Aragonés. Invertia.com
Los gestores de Avánzit están dispuestosa cumplir las exigencias de la CNMV para evitar ser excluidos definitivamente de bolsa. La compañía ha contratado al despacho de abogados de Cuatrecasas para reformular las cuentas de 2002 y someterla a la verificación de los auditores, tal y como le reclamó el organismo supervisor el pasado día 30 de diciembre: Por otra parte, el juzgado levantó ayer la suspensión de pagos de Avánzit.
Según indican a Invertia fuentes del grupo tecnológico, el presidente, Juan Pérez Aparicio, ha convocado un consejo deadministración extraordinario paramañana viernes con el objetivo de aprobar lascuentas de dicho ejercicio y presentar un avance sobre la evolución de los resultados anuales de la compañía en 2003. Posteriormente, los resultados de dicho ejercicio se remetiran a Deloitte&Touche para que los auditen.
Los responsables de Avánzit están convencidos de que la reciente decisión de la CNMV de paralizar su cotización e iniciar su salida del parqué puede provocar un gran daño a la empresa, por lo que han iniciado en los últimos días, con el apoyo de ungrupo de abogados de la firma Cuatrecasas y con los juristas de la propia compañía, los trabajos para el cierre definitivo de los resultados en 2002 ya que, en opinión del actual consejo, podrían contener irregularidades.
De esta forma, la dirección de Avñánzit pretende acelerar el envío de alegaciones a la CNMV para evitar la exclusión de bolsa, ya que el plazo que recoge la normativa para estos casos es de un mes, con lo que finaliza el próximo 31 de enero. Además de la aprobación de lascuentas, el actual equipo gestor de Avánzit está di`puesto apresentar en las próximas semanas un avance de los resultados anuales de 2003 y a explicar las principales razones que le llevaron a ejercer la acción de responsabilidad social sobre el anterior equipo de la compañía.
Por otro lado, fuentes de la CNMV han asegurado que antes de decidir la expulsión definitivade Avánzit del mercado de valores ``el Consejo de este organismo estudiara con detalle las alegaciones en su próxima reunión´´, aunque admiten que están dispuestos a llegar hasta el final si la compañía mantiene su actitud de escasa transparencia respecto a sus cuentas de 2002. Según la CNMV, de acuerdo con la normativa actualmente vigente, en el caso de que el organismo supervisor decidierá finalmente la exclusión de bolsa de Avánzit, los accionistas tendrían que vender sus valores fuera del mercado a otros inversores interesados o llegar a un acuerdo con la propia empresa para recomprar sus títulos.

La CNMV levanta la suspensión de Avánzit tras estar siete meses sin cotizar.
http://www.invertia.com/empresas/noticia.asp?idNoticia=1107685&idtel_sec=p
Hora: 15:40 Fuente : Reuters
MADRID, 13 jul (Reuters/INVERTIA) - La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido levantar la suspensión de cotización de Avánzit con efecto a partir del próximo 19 de julio. La compañía tecnológica, que se vio obligada a suspender pagos en varias de sus filiales por su mala situación económica, lleva desde el pasado 29 de diciembre de 2003 sin negociarse en bolsa.
La CNMV acordó el levantamiento de la suspensión tras haber registrado Avánzit un folleto informativo continuado en el que explica la nueva situación financiera del grupo, tal y como ha pedido el organismo regulador tras su reunión del pasado 28 de junio. En dicha reunión, la Comisión decidió sobreseer el expediente de la suspensión del valor, pero también pidió al presidente y al vicepresidente de la sociedad la publicación de un folleto en que se detallara la situación actual.
De esta forma, la CNMV pretendía que los inversores tuvieran la información suficiente para que "los posibles inversores puedan formar su juicio sobre la compañía y adopten las decisiones que convengan a su interés". Al estar registrado ya el folleto, el organismo regulador presidido por Blas Calzada, que advitiró en una entrevista con INVERTIA que el valor de Avánzit sería muy diferente al del momento de la suspensión, ha decidido que los títulos vuelvan a negociarse a partir del próximo lunes.
Con esta medida, la CNMV satisface las peticiones de un grupo de accionistas de la empresa, que en reiteradas ocasiones han pedido el levantamiento de la suspensión del valor. La última fue hace apenas unas semana en la que solicitaron al organismo regulador que "no se duerma en los laureles" y restablezca la cotización de la firma tecnológica para normalizar, "de una vez por todas", su situación bursátil, puesto que el expediente de exclusión ha sido sobreseído "y no existen motivos para mantener ni un segundo más la suspensión.
"Sin perder un instante, el organismo tiene que asegurar el bien más preciado de la bolsa, que es la liquidez, y permitir que la antigua Radiotrónica cotice en libertad, sin que la lentitud burocrática ni el fetichismo de los folletos dañen por más tiempo el patrimonio de 437 familias", indicó la agrupación en un comunicado.
Cuando la CNMV suspendió en diciembre de 2003 la cotización de Avánzit, inició un proceso para excluir a la compañía de la bolsa por incumplimiento en la entrega de información al mercado. Ese expediente de expclusión se sobreseyó el 30 de junio. La empresa tuvo que reformular sus cuentas de 2002. A finales de marzo de este año, una junta de accionistas de Avánzit, con una representación de menos del 25% del capital, aprobó las nuevas cuentas reformuladas.
Durante el año pasado, los accionistas de Avánzit destituyeron al Consejo de Administración y nombraron un nuevo equipo de gestión. Las cuentas reformuladas de 2002 elevaron las pérdidas del grupo a 407,5 millones de euros desde un saldo negativo inicial de 358,7 millones de euros.
Las pérdidas superaron con creces los ingresos, que sumaron 117,8 millones de euros, y se debieron a amortizaciones extraordinarias adicionales de sus fondos de comercio y la reclasificación de pasivos concursales después de que el grupo suspendiera pagos en el año 2002 con una deuda de 440 millones de euros. Además, el grupo anunció en enero de este año el fin del procedimiento de suspensión de pagos iniciado en 2002, tras firmar los convenios correspondientes con sus acreedores.
Respecto del ejercicio 2003, en el que la empresa anunció beneficios de 82,2 millones de euros, el auditor Deloitte & Touche ha expresado una serie de salvedades en las cuentas anuales criticando que el grupo tecnológico no siempre haya obversado "principios de contabilidad generalmente aceptad

AVANZIT,AÑO CERO Jesús García 14/07/2004 http://www.elconfidencial.com/economia/pvista.asp?fecha_d=14/07/2004&dia_s=Miercoles&psw=&id=352
Siete meses después, Avanzit volverá a cotizar, si es que puede, el día 19 de julio. Avanzit ha estado a punto de ser excluida de negociación por las dudas sobre su viabilidad y la resistencia de los actuales gestores a entregar un plan de futuro.
Ahora -levantadas las suspensiones de pagos- ya hay hipótesis de trabajo. No obstante, el capítulo cero del folleto titulado “Circunstancias relevantes a considerar sobre Avanzit” resulta de obligada lectura si los 18.000 accionistas de la empresa no quieren llevarse sustos. Hace falta mucha fe, a la vista de ese capitulito puesto a consulta en la CNMV, para invertir en esta compañía.
Pues bien, resulta curioso inicialmente que entre los accionistas relevantes de la empresa aparece el Grupo Acciona, con un 21,76% del capital, aunque estos datos no coinciden con los del registro de la CNMV, donde los Entrecanales poseen un 22,15%. Tampoco aparece como accionista relevante UBS Fund, que según el registro de la CNMV tiene un 6,5%. ¿Habrá vendido en el mercado gris?
Aparentemente más claros quedan reflejados los riesgos de la compañía, que puede sufrir algún sobresalto en su regreso al pasado, perdón, al parqué. Los nuevos gestores tienen el complicado reto de conseguir que la Junta de Accionistas, aún por convocar, permita una ampliación de capital de 61 millones de euros para capitalizar la deuda. Si no lo consiguen, el salto a la insolvencia e incluso a la liquidación y disolución estaría a un paso. La deuda total alcanza los 199 millones de euros.
El efecto dilución sobre los títulos de esa ampliación de capital es macanudo. Dice el folleto que si se hace a un euro “los actuales accionistas pasarían a tener una participación del 34,13% y los que tienen una participación inferior al 3% a representar del 78,24% al 26%”. Ahí es nada. La hipótesis de una emisión a dos euros resulta incluso más draconiana.
No menos sugerente es la dependencia que Avanzit tiene de Telefónica, un 60% de los ingresos de la compañía durante 2003. Es evidente que los actuales gestores tienen que buscar fórmulas de diversificación del negocio, al tiempo que existen dudas sobre la viabilidad de la empresa en caso de que no se ejecute en los términos correctos el expediente de regulación de 400 empleos en Avanzit Telecom y 196 prejubilaciones.
Para más inri, subraya el capítulo cero, en este tipo de negocios es necesario contar con recursos financieros propios para iniciar la operativa que, en el caso de Avanzit, se cifran en 18 millones de euros, de los que todavía no dispone. Este cúmulo de incertidumbres no es el único problema sino que se combina con salvedades en la auditoria que, si se incluyeran, llevarían a la sociedad y a su grupo a un patrimonio neto negativo de 345 y 346 millones de euros, respectivamente. Menudo cuadro.
Luego aparecen una serie de hipótesis sobre mejora de las ventas, los beneficios, el margen de explotación, la financiación y la necesidad de confiar en unos gestores que en estos momentos tienen todo por demostrar. También queda por saber cuál va ser la postura en el futuro más cercano de Acciona, el supuesto convidado de piedra de este puzzle que tendrá en la vuelta a la cotización sólo una de sus piezas.
Avanzit comienza su nueva andadura con la carga de un capítulo cero en el folleto informativo continuado que obliga a tener mucha fe, esperanza y caridad en la empresa. Por lo pronto, el día 19 de julio habrá que ponerse chichonera en el mercado para asistir a la reanudación de Avanzit, una vuelta al parqué que se realiza repleta de ansiedad tras siete meses de corralito.