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Opa hostil

Una Oferta Pública de Adquisición hostil (OPA hostil), es una operación mediante la cual, un inversor, o varios, tratan de hacerse con un grupo mayoritario de acciones de una empresa sin negociar con la misma.

Decimos que estamos ante una OPA hostil cuando un grupo de inversores, un inversor, o un fondo de inversión, por ejemplo, trata de hacerse con un porcentaje mayoritario de acciones de una compañía determinada, al igual que ocurre en el caso de una OPA tradicional.

Ahora bien, el calificativo "hostil" proviene de que, en este caso, no estamos hablando de una OPA, pues no se ha realizado de forma amistosa. Como decíamos, en una OPA hostil no se ha negociado con la empresa y los accionistas una oferta, a un precio pactado, mediante la cual, los inversores pretenden hacerse con la compañía.

Sin negociar el precio, ni la propia compra con la empresa, en una OPA hostil se procede a comprar todas las acciones disponibles en el mercado a accionistas ordinarios, con el objetivo de hacerse con el mayor número de acciones posible. De esta manera, los inversores o el inversor que trata de hacerse con la empresa va ganando cada vez más relevancia dentro de la empresa, con un mayor grado de control sobre el capital, el gobierno, así como otros aspectos de la compañía.

Un ejemplo de intento de OPA hostil fue el primer intento de compra de Twitter por parte de Elon Musk. Antes de negociar con el Consejo de Administración y otros interesados de la compañía, el magnate, fundador de Tesla y Space X, se hizo con un importante paquete de acciones que lo convertía en el principal accionista. Y ello, desafiando a un Consejo de Administración, de forma hostil, que no quería que la compañía acabara en manos del multimillonario sudafricano.

Características de una OPA hostil

Para entender bien este concepto, repasemos algunas de las características principales que definen una OPA hostil:

Se trata de un intento de compra, por parte de inversores, de un porcentaje mayoritario de acciones de una determinada empresa.
Recibe el calificativo de OPA por el hecho de que el objetivo es el mismo: hacerse con el control de la compañía mediante la compra de un gran porcentaje, o el total de acciones en circulación.
Por tanto, se trata de una operación sobre una compañía cotizada en bolsa.
El hecho de que se denomine hostil se debe a que, previamente, este intento de compra no se ha comunicado a la compañía; probablemente, en desacuerdo con la compra.
Con el objetivo de hacerse con el control, los inversores tratan de adquirir las acciones disponibles en el mercado; y para ello, comprando las acciones a accionistas ordinarios de una en una.
Lo contrario a una OPA hostil es una OPA amistosa.
En las OPAs amistosas, como decíamos, se ha llegado previamente a un acuerdo.
Con todo, una OPA hostil puede convertirse en una OPA amistosa en cualquier momento. Pues ambas partes podrían ponerse de acuerdo.

Ejemplo de OPA hostil

Un claro ejemplo de OPA hostil lo encontramos en el caso citado al inicio, el de Elon Musk y su deseo de comprar de Twitter.

El magnate sudafricano, quien también fundó Tesla y Space X, trató de hacerse con twitter.

Sin recibir respuesta por parte de twitter a su solicitud, este se hizo con un gran porcentaje de acciones en el mercado que lo convertían en el principal accionista de la compañía. En cuestión de días, negoció con inversores, de forma paralela a la compañía, que le vendieron sus acciones, aupando a Musk hasta ser el máximo accionista de la compañía.

Posteriormente, Musk trato de hacerse con el total de la compañía, y ello provocó la revelación por parte de numerosos directivos y empleados que, no estando de acuerdo con las formas en las que Musk se había hecho con ese porcentaje, acusaron a Elon Musk de haber iniciado una OPA hostil.

Una OPA hostil: Endesa

Un caso de OPA hostil muy sonado fue el intento fallido por parte de Gas Natural de hacerse con Endesa, una compañía eléctrica española.

En medio de un cruce de OPAs hostiles, Gas Natural, en el año 2005, se lanzó a por Endesa, haciendo una oferta que, bajo la consideración de numerosos banqueros, directivos de la compañía, entre otros interesados, era "ridícula".

Toda esta situación no acabó en nada. Los conflictos se sucedían todos los días, en tanto en cuanto se ofendían por las ofertas que hacía Gas Natural. Y ello acabó con la continuidad de ambas compañías, pero por separado.