Revisión evolución SP500 - evolución bajista

Desde Agosto en este blog, incluso en los vídeos de revisión semanal de Julio, se dibujaba un escenario un tanto dudoso en la evolución del SP500.

¿Por qué nos fijamos tanto en el SP500? Porque la historia nos demuestra que la evolución de las compañías se representa en más de un 60% por la evolución del mercado resumido en este indicador.

Y con esto podemos leer que cuando el SP500 apunta a una tendencia alcista, las oportunidades de compra en empresas fuertes son claras, pero cuando el mercado comienza a dudar, la operativa debería girarse para vender empresas débiles y así utilizar una estrategia en cortos.

Como siempre, el problema de identificar si debemos empezar a vender en vez de pensar en comprar es complicada. Normalmente una tendencia es muy clara cuando está a punto de acabar y mientras sigue su evolución siempre hay dudas de lo que hará en el futuro.

El SP500 está viviendo una fase en la que la tendencia alcista parece estar agotada y comienza el momento de pensar en realizar operaciones en cortos, apoyándonos en soportes/resistencias, para poder sacar rentabilidad en las operaciones bajistas.

En artículos anteriores ya escribimos sobre las dudas que arrojaba el índice. En el último hablábamos sobre la correlación que tiene el indicador de empleo y el SP500, sólo que no siempre tiene que ir la subida del desempleo USA por delante de la caída del SP500 (sin embargo, subidas del paro han significado caídas del índice y por extensión del mercado).

Hoy traemos dos sublecturas de indicadores derivados del SP500 y la NYSE que son interesantes para entender qué situación vive el mercado y qué podemos ver en las próximas semanas.

Por un lado rescatamos de nuevo el gráfico semanal. Después de la rotura de los mínimos relativos más importantes y de romper la media móvil de 30 vemos que de momento no hay rebote que pueda anunciar una recuperación de los niveles perdidos (por el momento como mínimo) y los niveles del SP500 están marcando nuevos mínimos anuales (lo vemos en la línea negra inferior).

Cuando se pierde de forma tan brusca la media de 30 semanas lo que normalmente pasa es que se convierte en línea de resistencia (antes soporte) del precio. Por ello el testeo futuro de dicha media nos puede decir bastante de la fuerza de recuperación.

Otro punto importante a destacar es la evolución del dinero resumido en bolsa y para ello podemos leer el indicador de acumulación/distribución (hemos tomado la bolsa NYSE como referencia). En él vemos que desde ya Abril-Mayo de 2015 hay una salida de capital que ha ido marcando por un lado la falta de evolución alcista del mercado (resumida en la resistencia de los 2.100pts) y ahora en la tendencia bajista que parece estar arrancando.

Vemos que a pesar de las sesiones en las que el índice ha intentado recuperarse, todavía el indicador sigue mostrando una fuga de capital importante.

Finalmente otro indicador interesante para entender lo que está pasando en el mercado lo tenemos en el famoso New High-New Low del mercado. Este indicador mide la relación de nuevos máximos (empresas cohete) y nuevos mínimos (empresas débiles). Como es obvio, un mercado alcista que sigue batiendo fronteras se debe caracterizar por tener empresas que van batiendo sus máximos días tras día.

Este indicador nos habla de una pérdida de fuerza del mercado en el que encontramos muchos más mínimos que máximos que siguen tirando hacia abajo de las cotizaciones.

Vemos que la media es la que nos va marcando la relación entre mínimos y máximos y es a partir de Junio-Julio cuando encontramos más mínimos que máximos (pasando así la media a negativa).

Para mi gusto, este cuadro global lo deberá acabar de definir la tasa de desempleo que puede reafirmar lo que hasta ahora vemos, que es el arranque de una posible tendencia bajista.

Vender cuando las cosas bajan, comprar cuando las suben, no hacer nada en momentos de grandes dudas. Estas podrían ser las posibles consignas para invertir en las próximas semanas. Por mi parte y desde hace mucho tiempo he abierto cortos en empresas de sectores débiles y que tienen menor fuerza relativa que el SP500 (vender lo débil), una estrategia con lógica en las condiciones que el mercado apunta.

Suerte en el trading de las próximas sesiones!