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Global Value Reports

Value investing-based equity research

Otro argumento a favor de la inversión a largo: el impacto fiscal

En unos de mis anteriores post, un ejemplo numérico ponía de relieve la infinita bondad de la capitalización; sin duda, el mejor argumento para invertir a largo plazo. Pero no es el único argumento.... También tenemos otro de gran peso: evitar la losa impositiva. Un excelente inversor a corto podrá generar jugosas plusvalías, pero, una vez deshecha la posición, vendrá Papá Estado con el mazo, o lo que es lo mismo, vendrá y se llevará entre el 19% y el 21% de las ganancias. Una vez comprendida la lógica interna de la capitalización, es fácil entender que no es lo mismo pagar impuestos de una sola vez que pagar impuestos año a año: aquellas cantidades que nos detrae Hacienda no podrán subirse ya al tren de la capitalización.... Veamos un ejemplo.

Supongamos que somos capaces de ahorrar 1.800 € de nuestra renta anual para invertir en Bolsa, y que nuestra intención es deshacer posiciones de forma definitiva dentro de 25 años para disfrutar de un dulce retiro en Bora-Bora. Se nos presentan dos alternativas: o bien, confiar nuestro dinero a los gestores de Bestinver y que nuestra cartera se vea revalorizada en un 17% anual; o bien, confiar en nuestro excelente olfato de inversor a corto y obtener la misma rentabilidad que la cartera de Bestinver. Hacienda, por simplificar, se lleva el 20% de las plusvalías generadas.   Leer más

El poder de la capitalización

Mi primera entrada no es extensa, pero no por ello poco importante. Más bien todo lo contrario: el éxito de una buena inversión va ligada al asombroso poder de la capitalización. Os comentaba en mi presentación que los tres pilares de una buena inversión son: el ahorro, la paciencia y la inversión en valor. La primera va en la genética, y poco puedo hacer yo desde aquí para cambiar un perfil consumista. Quizá sólo un consejo: si te gusta consumir, sólo una buena inversión te garantiza un mayor consumo el día de mañana. La tercera, la inversión en valor, será la temática de las próximas entradas del blog y a ellas me remito. Hoy os hablaré de la segunda.

Sólo os pido que ahorréis 150 euros al mes durante 20 años, invirtiendo a final de año el ahorro acumulado (1.800 €). A partir de ahí, os planteo cuatro escenarios:   Leer más

Plantar un árbol, escribir un libro, tener un hijo… y escribir un blog

" Hay tres cosas que cada persona debería hacer durante su vida: plantar un árbol, tener un hijo y escribir un libro

[José Martí, Poeta cubano]

Corren nuevos tiempos… El siglo XXI no concibe el desarrollo personal sin la propiedad de un pedacito de red, una ventana al exterior por la que todo aquel que lo desea pueda entrar y conocer “tu mundo”. Nunca una idea, un pensamiento, llegó tan lejos como ahora. Y aquí estoy, sentado delante de mi recién estrenado Mac dando rienda suelta a mi imaginación.

Empecemos por el título del blog: “La hormiga, la cigarra y el Value-Investing” o cómo la hormiga, invirtiendo en valor, nunca de dejó de vivir como una cigarra. Quien todavía no conozca la fábula de Esopo sobre la hormiga y la cigarra, sólo tiene que consultar la wikipedia. Dice lo siguiente: En ella aparece una cigarra que, luego de pasar el verano cantando, al llegar el invierno se encuentra desprovista de alimento y acude a pedirlo prestado a su vecina la hormiga. La laboriosa hormiga se compadece de la cigarra, y le regala algunos granos de arroz, no sin antes advertirle que debe ser previsora, y que «vale mas prevenir que lamentar»”. A mí parece una muy buena forma de presentar las bondades del value-investing. Debemos alejarnos de los cantos de sirena cortoplacistas –un juego de azar más que una inversión– para centrar nuestras miras en posiciones más a largo plazo. La cigarra vive el corto plazo, pero es la ahorradora hormiga quien debe, finalmente, salir en ayuda de la manirrota cigarra para paliar su delicada situación.   Leer más


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Verema: Vinos, Restaurantes, Enoturismo y Club de Vinos

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