Tras la toma de posición en los mercados por parte de los Bancos Centrales, a raíz de la crisis SubPrime en EEUU, transmutada en crisis de deuda soberana en Europa, la influencia que éstos ejercen a la hora de determinar la dirección de los mercados es clave. Mañana tendremos un ejemplo más de ello, con la reunión del BCE, y la posterior rueda de prensa protagonizada por su presidente, Mario Dragui.
Analizemos qué podemos esperar de esta reunión, a raíz de lo anticipado hasta ahora por el propio BCE (en su anterior reunión ya habló de medidas extra para la reunión de marzo...), y las opiniones del consenso del mercado:
Los mercados descuentan una nueva reducción en el tipo de depósito, al que el BCE remunera a los bancos nacionales. El consenso se sitúa en una reducción adicional de los tipos de depósito de 10 puntos básicos, pasando -0.4%. En ese sentido una reducción mayor sería recogida con compras en la R.Variable, y vicebersa. Cuidado, es posible que si no sorprenden y lo dejan en -0.4% también puedan aparecer ventas, pues el mercado ha desarrollado ya un importante rally, descontando esta información.
En nuestros Programas Gratuitos de TradeCoaching, enseñamos a nuestros alumnos que en el mercado no sólo hay que tener en cuenta la nueva informacion allegada, sino también la situación en la que el mercado recoge esa información. En ese sentido tenemos que ser muy cautos, dado que el mercado ya esta "descontando" (eufemismo para describir una situación en la que unos agentes disponen de una información relevante, antes que el resto del mercado ), que las medidas a anunciar por parte del BCE, van a ser positivas para la R.Variable.
También se podrían anunciar nuevos préstamos ventajosos a largo plazo para los bancos, los famosos LTRO (Long Term Refinancing Operations), pero dudo que eso pueda mover mucho mercado, pues el problema real viene de la debilidad de la demanda de crédito, no de la oferta.
Más importancia tendría eso si, un incremento de las cantidades anunciadas hasta el momento en la política de Q.E. del BCE. Algunos actores del mercado descuentan un incremento en el volumen de compra de bonos del BCE, entre +10.000 y +20.000 millones de euros al mes, lo que podría situar la cifra de recompras entorno a los 80.000 millones de euros/mes. Muy atentos pues, al posible anuncio de esa medida.
Finalmente SuperMario, hará una actualización de sus previsiones de crecimiento e inflación para la Eurozona. Se espera que ambas magnitudes sean revisadas a la baja, para recoger así, la mayor debilidad que tanto los datos de crecimiento como de inflación, han venido reflejando a lo largo de las últimas semanas. Esto, aún siendo negativo para la R.Variable, no debería tener graves consecuencias en las cotizaciones a corto plazo (a no ser que las reducciones sean dramáticas claro está...), pues en la fase de mercado actual tiene más peso el efecto financiero que la intervención de una mano tan fuerte como lo es el BCE, pueda tener en los mercados.
INFORMACIÓN SOBRE EL AUTOR:
Licenciado en Ciencias Económicas y Master en Gestión de Carteras por el Institute of Advanced Finance, tras desarrollar la primera parte de su carrera profesional como director de análisis de una importante multinacional del brokerage online, Isaac es Analista de Mercados y Agente autorizado de iBroker.es
Isaac dirige también, un programa gratuito en tiempo real de Coaching en Gestión de Riesgos , que pretende ayudar a aquellos que deseen iniciarse en el uso de Productos Apalancados, en un entorno controlado de Operativa Simulada.
Dudas o preguntas: [email protected]
