Lo que nos dan, nos lo quitan
Asístí esta semana a un desayuno de trabajo con el sugerente título: "Perspectivas de la Banca Española en 2016" con un ponente de primera categoría, responsable de la Agencia Fitch para el sur de Europa.
Mi gozo en un pozo. Aburrimiento y decepción total. No obstante, en el coloquio, aparecieron unas cuantas "perlas" sin desperdicio, motivo por el cual merece la pena escribir este post.
Aburrimiento total porque sólo nos explicó los diferentes ratings , desde "AAA" hasta "D" de Default, los PIB actuales en los distintos países del mundo, la calificación española actual BBB+ advirtiendo de la inestabilidad política y centrándose ya en banca española: niveles aceptables en cuanto a activos, morosidad, coberturas, ratios de capital, calidad crediticia y apalancamiento que requieren, por supuesto, de una vigilancia continua.
Y ya está, nada más. Por lo menos fue breve. Media hora. Deduje que el título de la invitación no era nada afortunado. En fin, y pasamos a las preguntas del coloquio:
Y la primera, en la frente:
¿Cómo es posible que una semana antes de la quiebra de Lehman Brothers, mantuviera la calificación "AAA"? Su respuesta: Es una pregunta que me hacen mucho. Todo el mundo se equivoca alguna vez y más cuando no cuentas con la información correcta o es más, nos mienten. "Olé", pensé. ¡Vaya respuesta!
Personalmente le pregunté: Observo que las Agencias modifican los diferentes ratings tanto de emisiones, empresas, como países, tarde, ¡muy tarde! ¿No es demasiado cómodo su trabajo? Su respuesta: Me temo que no estoy en nada de acuerdo con Ud. en tanto en cuanto nosotros nos basamos en certezas. Nuestro trabajo no es comparable a una intuición bursátil, por poner un ejemplo. Y volví a pensar: "Olé"
Otra pregunta: ¿Quién audita a los auditores? Y nos nombró a todos los reguladores de quienes dependen. No tomé ni nota.
A partir de ahí se sinceró, dejando muy claro que sus clientes son empresas e Instituciones y que éstas no tienen los mismos intereses que los usuarios de las mismas (es decir, nosotros), que tienen que competir con otras agencias como Standard & Poor´s y otras Agencias jóvenes que califican con más alegría y ello les hace ser muy cautos y rigurosos en su trabajo, de ahí que es preferible tener una actitud dura en cuanto a mejorar ratings más que a bajarlos porque lleva su tiempo el tomar estas decisiones.
También dejo muy claro dos cosas:
- Muchas empresas contratan sus servicios para presentaciones internas a clientes y proveedores, para reforzar su imagen corporativa. Empresas no cotizadas, en su gran mayoría.
- Muchos ratings NO ven la luz pública simplemente porque a su cliente no le resulta ventajoso que esa información circule. Es un sistema de control interno más que otra cosa.
Y respecto al título del Desayuno: banca española, le preguntaron:
¿ Afectará la deuda High Yield petrolífera a la banca española? Su respuesta: A la banca española, no, pero sí le afectará la volatilidad, el efecto bola de nieve, que se producirá de un país a otro ante las posibles bajadas de rating de emisiones de deuda de este tipo de empresas.
A la pregunta de cómo afectan a la banca española las tasas de depósito en el BCE y los tipos de intereses negativos respondió que efectivamente, es muy difícil ganar dinero así. Y ya se centró provisiones, ingresos por conceptos, y otros términos contables que no me interesaban nada.
Y el colofón: ¿Cree que los bancos españoles subirán, bajarán, se fusionarán....? Su respuesta: Ni idea. Yo, no puedo invertir en bolsa porque manejo información privilegiada y lo tengo prohibido pero es que además cuando creo que va a subir, resulta que baja por lo que no entiendo nada.
Y señores y señoras, ésto fue todo. Le despedimos con un fuerte aplauso y me fui corriendo a cosas más importantes.
