¿Estás harto de las reglas simplistas para decidir tu cartera?
¿O quizás DETESTAS las fórmulas complejas que necesitan un doctorado para entenderlas?
O , peor aun ,
ni te lo has planteado ..
HOY hablaré sobre DOS de las MEJORES fórmulas para calcular cuánto de tu dinero debe ir a la bolsa.
¿Alguna vez has oído esa vieja regla de "100 menos tu edad" para saber cuánto invertir en acciones?
Ha cambiado …
Es una RELIQUIA de cuando la gente se jubilaba a los 65 y vivía hasta los 72.
La fórmula actualizada lleva esta idea al SIGLO XXI con una renovación significativa :
% en acciones = 125 - tu edad - (tasa libre de riesgo × 5)
Así de simple. Vamos a entender por qué FUNCIONA:
125 en lugar de 100: Porque ahora VIVIMOS MÁS.
Si tienes 30 años, probablemente vivirás hasta los 90 o más. Necesitas que tu dinero AGUANTE más tiempo, por lo que necesitas más exposición a activos que crezcan.
Restar la edad: Cuanto más cerca estés de necesitar el dinero, MENOS RIESGO debes asumir. Es sentido común financiero.
Restar (tasa libre de riesgo × 5): Cuando los bonos pagan un 5%, ¿por qué arriesgarte tanto en bolsa? Pero si solo pagan un 1%, NECESITAS más acciones para lograr tus objetivos.
VEAMOS UN EJEMPLO: Tienes 40 años y la tasa de bonos a 10 años está al 3%. % en acciones = 125 - 40 - (3 × 5) = 125 - 40 - 15 = 70%.
FÁCIL, RÁPIDO, y lo puedes calcular mientras esperas el café de la máquina.
Hay otra formula , que la gente suele pasar por lo alto , y es la formula de Merton,
te cuento…
Robert Merton ganó el Nobel de Economía en 1997 y desarrolló una fórmula que parece sacada de una película de ciencia ficción:
% en acciones = Premio por riesgo ÷ (Volatilidad² × Tu aversión al riesgo)
Vamos a descifrarla:
Premio por riesgo: Lo que esperas ganar EXTRA por encima de inversiones seguras. Típicamente 3-5%.
Volatilidad²: Cuánto sube y baja el mercado, AL CUADRADO. Si la volatilidad es 15%, esto es 0.0225 ( 0,15 X 0,15 )
Aversión al riesgo: Un número entre 2 (tienes perfil un perfil agresivo ) y 5 (eres tu abuela guardando dinero bajo el colchón).
VEAMOS UN EJEMPLO: Premio por riesgo: 4% (acciones rinden 6%, bonos 2%), volatilidad: 15%, tu nivel de nerviosismo: 3. % en acciones = 4% ÷ (15%² × 3) = 4% ÷ 0.0675 = 59.3%.
POTENTE, PRECISO, pero necesitas una calculadora y datos que no encuentras en el periódico.
¿CUÁL ES MEJOR?
VENTAJAS DE LA PRIMERA: PUEDES CALCULARLA EN 10 SEGUNDOS. Solo necesitas saber tu edad y la tasa de bonos a 10 años. Es INTUITIVA - cualquiera entiende por qué funciona.
DESVENTAJAS DE LA PRIMERA: NO considera tu tolerancia personal al riesgo. Asume que todos los mercados tienen la misma volatilidad. No se adapta a valoraciones extremas del mercado.
VENTAJAS DE MERTON: Se ADAPTA a las condiciones reales del mercado. Considera TU PSICOLOGÍA específica. Responde DINÁMICAMENTE a burbujas y crisis.
DESVENTAJAS DE MERTON: Necesitas estimar datos complejos. Difícil de calcular sin una hoja de cálculo. El componente de "aversión al riesgo" es SUBJETIVO.
En mercados "normales", ambas fórmulas suelen dar resultados SORPRENDENTEMENTE similares.
Pero se DIVORCIAN BRUTALMENTE en situaciones extremas:
DURANTE UN CRASH: La primera fórmula dice "Sigue con lo mismo".
Merton dice "¡COMPRA MÁS! Las acciones están baratas y el premio por riesgo ha aumentado".
EN UNA BURBUJA ESPECULATIVA: La primera fórmula dice "Todo normal, sigue el plan".
Merton dice "¡PELIGRO! Reduce acciones, el premio por riesgo es negativo".
CUANDO LAS TASAS DE INTERÉS EXPLOTAN: La primera fórmula dice "Reduce DRÁSTICAMENTE las acciones".
Merton dice "Analiza si el premio por riesgo sigue siendo atractivo".
¿CUÁL DEBERÍAS USAR TÚ?
USA LA PRIMERA SI: Quieres algo SIMPLE que puedas explicar a tu pareja. No quieres complicarte la vida con estimaciones. Planeas reequilibrar solo una vez al año.
USA MERTON SI: Te gusta AFINAR tu estrategia al milímetro. Tienes acceso a datos de mercado actualizados. Te sientes cómodo con conceptos financieros más avanzados.
MI RECOMENDACIÓN DEFINITIVA:
ÚSALAS JUNTAS! La ESTRATEGIA INVENCIBLE es usar ambas fórmulas como SISTEMA DE DOBLE VERIFICACIÓN:
1) Calcula tu asignación con la primera (fácil y rápido),
2) Verifica con Merton (más preciso), 3) Si hay una GRAN DIFERENCIA, investiga por qué.
¿Por qué funcionan juntas? Porque la primera fórmula ya incorpora IMPLÍCITAMENTE algunas de las dinámicas de Merton:
Cuando el mercado sube mucho, los bancos centrales suelen subir las tasas = la primera reduce acciones. Cuando hay crisis, las tasas bajan = la primera aumenta acciones.
Pero Merton lo hace de forma más DIRECTA y PRECISA.
En mi opinion , no hay que casarse con una sola fórmula.
Usa MÚLTIPLES HERRAMIENTAS para verificar tus decisiones.
Pero sobre todo, aprende a tomar decisiones basadas en SISTEMAS, no en OPINIONES.
Tu cartera te lo agradecerá.
Tu futuro yo también.
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PECADOS CAPITALES
La newsletter que desnuda los mercados financieros
"Detrás de cada gran fortuna hay un pecado que nadie se atreve a confesar"
Una provocación de Gianfranco Licomati
Querido pecador financiero:
No te equivoques. Los mercados no se mueven solo por análisis técnico.
Se mueven por deseo. Por miedo. Por avaricia. Por lujuria.
Por deseo de poder
Mientras otros analistas te hablan de ratios y balances, yo te susurraré dónde fluye realmente las pasiones de los market makers.
En PECADOS CAPITALES no solo seguimos el dinero. Lo desnudamos. Exploramos sus motivaciones más íntimas. Sus secretos más profundos. Sus vergüenzas mejor guardadas.
Soy Gianfranco Licomati, banquero privado, enamorado del lado oscuro del capital.
No soy un gurú, ni el mas crack de las finanzas . Soy un mirón , un voyeur , alguien que quiere espiar y entender el verdadero lenguaje del dinero :
El lenguaje del deseo humano.
¿Qué encontrarás en esta newsletter?
* LUJURIA: Dónde se están formando las burbujas de inversión que todos desearán poseer... demasiado tarde
* AVARICIA: Los movimientos ocultos del gran capital que acumula mientras te dice que vendas
* PEREZA: Por qué la mayoría de inversores pierde dinero intentando ganar más con menos esfuerzo
* IRA: Las decisiones emocionales que destruyen patrimonios y cómo otros se benefician de ellas
* GULA: Los excesos de liquidez y hacia dónde se dirigen realmente
* ENVIDIA: Estrategias prohibidas que solo unos pocos conocen y la mayoría envidia
* SOBERBIA: Los errores catastróficos causados por creerse más listo que el mercado
Una confesión personal:
Las decisiones realmente lucrativas nunca se toman por las razones que te cuentan en los libros de finanzas.
El dinero fluye siguiendo patrones de comportamiento humano.
Patrones que se repiten desde que el primer mercader fenicio intercambió bienes en un puerto del mediterráneo.
PECADOS CAPITALES es mi forma de compartir esas verdades incómodas.
De darte una ventaja que solo tienen quienes se atreven a mirar más allá de los gráficos.
¿Estás preparado para pecar?
Esta newsletter no es para todos.
Si buscas consejos de inversión tradicionales, hay cientos de opciones más seguras.
Pero si quieres entender las verdaderas fuerzas que mueven los mercados...
Si deseas conocer el follow the money..
Si estás dispuesto a mirar la naturaleza humana en su expresión financiera más cruda...
Entonces, querido pecador financiero, PECADOS CAPITALES te está esperando.
Una advertencia final:
Una vez que veas el mercado a través de los siete pecados capitales, nunca volverás a invertir de la misma manera.
¿Te atreves a entrar en esta habitación oscura ?
No sigas en este blog para seguir en la ignorancia financiera,
tu pecado entonces será la pereza ,
y El mercado te castigará duramente .
