Doble Diagonal en SAN con Vencimiento a Veintiseis Meses

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Buenas tardes a [email protected],

 

Siguiendo con los post relativos a posiciones en SAN Comprar o Vender Opciones; Rentabilidad Straddle a Tres Meses y a Doce Meses en SAN  La Importancia de la Gestión Monetaria en el Trading de Opciones  Doble Debit Spread en SAN a Doce Meses  voy a añadir un refinamiento a la última posición que trataba del Doble Debit Spread en SAN a Doce Meses. Esta posición que también podría llamarse Short Iron Butterfly o Reverse Iron Butterfly en SAN a Doce Meses podría posiblemente mejorar sus resultados si mantenemos el straddle comprado con vencimiento lejano y vendemos los strangle con vencimientos más cercanos.

Aunque SAN no es un subyacente ideal por motivos de liquidez del mercado español, observo que cotizan straddle con vencimientos superiores incluso a un año, normalmente suele haber horquilla de creador en Diciembre/16, vencimiento que dista ahora mismo unos veintiseis meses. Y normalmente se pueden vender strangle trimestrales contra dicho straddle con vencimiento Diciembre/16.

Vuelvo a mostrar la evolución de SAN en los últimos diez años en gráfico anual

 

 

 

Como decíamos éstos eran los precios de cierre de SAN en esos últimos diez años: 4.27, 5.53, 7.26, 7.88, 4.08, 7.6, 5.55, 4.44, 5.1, 6.11, 7.69

En periodos bianuales los precios de cierre serían:   4,2,  5,53,  7,88,  7,6,  4,44,  6,11 

Tomando periodos bianuales el precio oscila al menos un 30%, excepto en el periodo entre los años 2007 y 2009 que tras efectuar una oscilación con un alto en 7,95 y un bajo en 2,4 el precio entre cierres bianuales sólo va desde 7,88 a 7,6

Efectúo la apertura de posición en demo comprando inicialmente los straddle 7,25 con vencimiento Diciembre/16 y pago una prima de 2,25 que aproximadamente es un 30% del precio de ejercicio y es el desplazamiento que al menos suele efectuar el precio en periodos bianuales. Por otro lado empiezo vendiendo los strangle  7,75 - 6,75 con vencimiento Dic/14 e ingreso una prima de 0,27

Muestro el pantallazo de la posición abierta en demo con volumen de 10 contratos para cada serie.

En total se pagan 2018 euros de prima neta incluyendo comisiones. En horquillas de apertura y comisiones nos dejamos 185,7 euros algo que en Meff es habitual también (147,7 euros en horquillas y 38 euros en comisiones).

Por claridad de los resultados de esta estrategia la hago en una segunda cuenta demo

 

 

Trimestralmente la idea será ir vendiendo los strangle con vencimiento a tres meses para ayudar a amortizar la prima pagada por los straddle 7,25 con vencimiento en Diciembre/16

Si puede ocurrir que las call y/o las put vendidas dejen de estar fuera de dinero antes de su vencimiento. En ese caso el ajuste consistiría en rolarlas fuera de dinero preferentemente dentro del mismo vencimiento, sin usar vencimientos más lejanos. 

También puede ocurrir que una de las dos patas del straddle se quede muy fuera de dinero. En ese caso para vender opciones con vencimiento más cercano contra dicha pata no se usarán strikes más cercanos a dinero que el de la opción comprada que quedó muy fuera de dinero.

En general se apuesta por la volatilidad de SAN a largo plazo que se materialice en una tendencia bien sea al alza o a la baja y procurando que las opciones vendidas no supongan un freno para aprovechar dichas tendencias futuras del precio.

Por si hiciera un movimiento en un sentido y luego volviera al precio inicial voy también a definir un stop profit en 2000 euros de prima neta ingresada en el transcurso de vida de esta posición desde que se abre hasta que se cierra. Si nunca se llegara a este stop profit, llevaré la posición a vencimiento.

Estas son las griegas de la posición: delta aproximadamente neutral, theta positiva, gamma negativa, vega positiva.

 

 

Adjunto finalmente dos videos dedicados al diagonal spread

 

 

Saludos

 

  1. #40
    11/05/15 16:30

    Buenas tardes a [email protected],

    Interdín, por los acontecimientos por todos conocidos, dejó de proporcionar acceso web todos los días porque desisto de seguir desarrollando esta operativa.

    Saludos

  2. #39
    26/04/15 12:39

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 865 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  3. #38
    19/04/15 12:38

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 805 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  4. #37
    12/04/15 11:41

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 805,5 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y garantías.

    Saludos

  5. #36
    05/04/15 17:31

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 835,5 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y garantías.

    Saludos

  6. #35
    28/03/15 12:23

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 825,5 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  7. #34
    22/03/15 09:22

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 805,5 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  8. #33
    15/03/15 11:03

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 785,5 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  9. #32
    07/03/15 19:53

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 795,5 euros comisiones incluídas.

    SAN por otro lado sigue sin alejarse de la zona de 6.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y garantías.

    Saludos

  10. #31
    01/03/15 09:11

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 785 euros comisiones incluídas.

    SAN intenta recuperar posiciones, la posición quedó con una theta reducida también después del rolo de opciones vendidas a vencimientos más lejanos.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  11. #30
    23/02/15 09:39

    Buenos días a [email protected],

    Recompro la put vendida con vencimiento Mzo., tal como mencionaba en el fin de semana.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  12. #29
    22/02/15 08:43

    Buenos días a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 766 euros comisiones incluídas.

    Para el lunes intentaré recomprar la call 7,75 Mzo que tiene ahora algo de valor.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  13. #28
    18/02/15 09:23

    Buenos días a [email protected],

    Las call 7,75 Mzo/15 perdieron prácticamente todo su valor temporal por lo que vendo calls en vencimiento Jun/15.

    Si en algún momento las call 7,75 Mzo/15 llegaran a tener valor temporal las recompraría.

    Por motivos de iliquidez y lejanía del dinero, selecciono el strike 7,25.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  14. #27
    14/02/15 17:03

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 707 euros comisiones incluídas.

    SAN parece que respeta la zona de 6 euros y rebota desde ahí con el conjunto del mercado.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  15. #26
    08/02/15 09:03

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 717 euros comisiones incluídas.

    SAN finalmente respetó el soporte de 6 y de seguir así no preveo más ajustes hasta el vencimiento de Marzo.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  16. #25
    02/02/15 09:46

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste mencionado en el fin de semana.

    Adjunto imágenes (hubo un pequeño error al operar).

    Saludos

  17. #24
    31/01/15 10:14

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 628 euros comisiones incluídas.

    La próxima semana posiblemente role la put 6 Set/15 que amenaza con meterse en dinero.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  18. #23
    24/01/15 19:29

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue clavada con pérdidas latentes hasta 698 euros comisiones incluídas.

    SAN rebota con el conjunto del mercado alejándose de la zona de 6

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y garantías.

    Saludos

  19. #22
    18/01/15 09:50

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 698 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y garantías.

    Saludos

  20. #21
    10/01/15 20:30

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 679 euros comisiones incluídas.

    Vuelven a quedarse en dinero las put vendidas el viernes por la gran caída que tuvo el valor en dicha sesión, intentaré volver a rolarlas la próxima semana.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de SAN y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

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