Iron Condor con Vencimiento Inferior a 60 días en TLT: -526,52 USD de rentabilidad financiera neta

Adjunto el cuadro resumen excel.

Saludos

Buenos tardes a tod@s,

La posición presenta ganancias latentes de 113,72 USD comisiones incluídas.

Las garantías, como comenté en algún otro post, se mantendrán invariables hasta vencimiento en 2000 USD mientras no se hagan ajustes.

TLT recuperó posiciones en la última semana lo que beneficia a la posición y ahora mismo el subyacente está en una zona neutral. No obstante el volumen ha ido descendiendo en la subida.

Aunque aumentaron algo tanto la volatilidad implícita como la histórica en la semana, permanecen en niveles bajos.

Adjunto cuadro resumen excel, resumen cuenta con detalle garantías, gráfico de riesgo con griegas y escenario en función del paso del tiempo, gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

Saludos

Buenas tardes a tod@s,

La posición está a punto de darse la vuelta y presenta muy ligeras pérdidas latentes de 6,28 USD comisiones incluídas. Si es cierto que estuvimos a punto de ajustar esta semana pero no lo hice porque la delta no supero los 150 (150 al considerar 1,5 por el multiplicador que es 100 y por otro lado ya he conseguido averiguar donde se puede visualizar siempre las deltas en la plataforma de TradeMonster); tampoco se pusieron a dinero las put vendidas en el strike 120 (por lo menos yo no me apercibí del mínimo del martes que si debió alcanzar los 120). Quizás se hubiera podido ya rolar las call al siguiente vencimiento para neutralizar algo la delta e incrementar theta o haber añadido algún calendar put por ejemplo en strike 118 para ir reduciendo riesgos, alternativas que contemplaré en posteriores iron-condors.

TLT rebota en la zona de 120 y cierra en 122,25 la semana. Aparentemente está en una tendencia bajista a corto plazo, pero rebotando dentro de ella. Lo bueno del subyacente es la lentitud con la cual se mueve y la ausencia de movimientos más erráticos que si encontramos en los subyacentes referenciados a renta variable.

Las volatilidades histórica e implícita caen en la semana y se hallan en mínimos. La caída de la volatilidad implícita ayudó a la posición.

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Saludos

Buenos días a tod@s,

La posición presenta pérdidas latentes de 31,28 USD comisiones incluídas.

TLT cedió ligeramente en la semana, si bien el viernes reaccionó al alza. Su tendencia a medio plazo se podría definir como lateral.

Las volatilidades histórica e implícita siguen en niveles bajos.

Adjunto cuadro resumen excel, resumen cuenta con detalle garantías, gráfico de análisis de posición con griegas, resumen posición gráficos de TLT y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

Saludos

Ya se como funciona la web de TradeMonster, en realidad es un simulador.

Le introduces un precio a lo largo del periodo a vencimiento y te calcula las griegas en base al último volatility smile existente. Si no le introduces los datos precio y fecha muestra ceros.

Adjunto imagen para un precio de 122,7 en el día de hoy.

Saludos

Esto está tomado de OptionXpress, quedaba la delta global ayer al cierre en +0,3 tal como figura en el excel.

Es una lástima porque los gráficos de TradeMonster me gustaban, voy a ver si protesto y lo habilitan. Supongo que en real si les funcione.

Recibí ya el e-mail de ivolatility hace escasos minutos también. Accedía a su servicio a través de OptionHouse y la verdad que saca unos gráficos y suministra información de volatilidad bastante lograda. Igualito que aquí en Europa, que para que Eurex de algo cobra 500 euros al mes y Meff simplemente no da porque no tiene o no quiere tener.

Saludos

Tienes razón, son 0.41925 y se parece mucho a -0.3, si el TLT se ha movido en after o pre-market los brokers no lo reflejan y de ahí pueden venir las diferencias. Lo que no se seguro es si hay que dividir por 100 o no pues es una suposición...

Saludos

La web de ivolatility ya funciona. Se han pasado tres días con la web caída por un ataque de denegación de servicio (ddos) que les ha dejado KO. Yo ya he bajado datos hoy de sus servidores.

Cada broker es un mundo. A mi me gusta tos porque a mercado cerrado me deja las cotizaciones últimas hasta el día siguiente pero por ejemplo desde cierta hora resetea y pone a 0 todos los open interest y volume por lo que no sabes que liquidez tienen.

Saludos

Buenas tardes,

Si divides como dices 41.925 deltas entre 100 te da 0.41925

De 0.41925 a 0.3 ya no hay tanta diferencia.

Saludos

Buenas tardes,

Pues siguen saliendo ceros en las griegas en la web de TradeMonster, siempre las cuentas demo por el hecho de que son demo, el software se prueba menos y suele dar más fallos.

Definiremos un nivel de delta global entre -1,5 y 1,5. Fuera de este nivel se procederá a ajustar como mencioné ayer.

Saludos a tod@s

Recogí las griegas esta mañana simplemente y las anoté en el excel adjunto.

Por cierto, creo recordar que las saqué de la web de OptionXpress, TradeMoster me mostraba ceros (quizas por estar cerrado el mercado).

Serían las que figuran en la imagen que cuelgo nuevamente.

Intentaré localizarlas esta tarde en TradeMonster y colgar la imagen.

Por cierto, ¿sabes que le pasa a la web Ivolatility.com que hace dos días que no funciona?

Saludos

Te adjunto las imágenes por si sirven de ayuda:

La probabilidad de beneficio de la posición a expiración es de un 54% que está en el rango de las calendars y diagonales. Por eso digo que es muy agresiva, una Iron Condor suele tener sobre el 80-85% (Iron condor clásica o high probability).

No me cuadra mucho los deltas de -0.3 que indicas, he metido la operación en thinkorswim y me da lo siguiente:

Deltas TLT: 41.925 deltas. Puede ser que trademonster lo muestre divido por 100 y los deltas que daría son: 4.1925 deltas

Si le digo que me calcule los deltas de la posición pero beta-weighted con el SPX los deltas son:

Deltas de la posición de TLT en el SPX: -3.361 pero aquí ya no podemos dividir por 100.

No se porque te dan -0.3 deltas.

Lo de direccional no iba por está posición de TLT pues empieza neutral sino por otras que veo por ahí...

Saludos

Los strikes pueden ser cercanos relativamente a dinero, no obstante espero no tener que ajustar demasiado. Si creo tambien que en general es preferible no ajustar a tener que hacerlo.

No me planteo este spread como spread direccional, de hecho su delta global está en torno a 0,3 para un volumen de 10 contratos y el marco temporal está en lo habitual, entre uno y dos meses.

Para precisar un poco más, si se puede ajustar por ejemplo, cuando delta sobrepase los limites 1,5 / -1,5.

Saludos

Buenos días,

En realidad no creo que te pueda dar tantos sustos, no hay earnings, no es una acción, es un índice referenciado a renta fija a largo plazo. Puede coger tendencia sostenida en el tiempo, sin embargo. Ahora mismo va correlacionado negativamente con la renta variable americana.

Saludos

Buenas Migueln

TLT es un subyacente mucho más peligroso de lo que parece para operarlo con una iron condor. Además la selección de strikes que has hecho (los short strikes) lo hace una iron condor muy agresiva. Piensa que has escogido los deltas de las posiciones short sobre 18 y 30 lo que implica que vas a tener que ajustar tu posición casi todos los meses.

Cualquier Iron Condor configurada con los mismos contratos y los mismos anchos en el lado de las calls y en el de las puts tienes expectativa matemática negativa y un profit factor en el entorno de 0.70-0.75 sin hacer ajustes lo que implica que pierde dinero si no se ajusta. El dinero en las Iron Condors está en los ajustes.

Por otro lado, en mi opinión, esperar a que una de las verticales o de las short se meta en dinero es demasiado arriesgado pues la posición puede llevar un volumen de pérdidas elevado que haga que el ajuste no consiga gran cosa. Yo creo que hay que ajustarla mucho antes.

Estoy de acuerdo con Imarlo dado lo peligroso del subyacente escogido, el marco temporal tan cercano y lo agresiva que ha sido la selección de strikes lo mejor es ajustar con una long put o una long call en función del lado atacado.

Tener el delta global controlado y cercano a la neutralidad como indicas considero que es crítico en las Iron Condors, su filosofía es delta neutral donde controlamos el precio y gestionamos nuestra exposición a la volatilidad. Pretender ser direccional con una Iron Condor y tener exposición a precio y a volatilidad es forzar enormemente el escenario. Para exponerte a precio y volatilidad hay mejores spreads que una Iron Condor.

A ver como evoluciona la posición. Si indicas donde piensas ajustar finalmente la voy siguiendo a ver como se va desarrollando

Saludos y suerte con la posición (suerte = buena gestión de la posición)

Yo con un subyacente que te puede dat tantos sustos solamente contemplo como ajustes rolar la bull call hacia abajo en caso de que el mercado baje o rolar la bear call en caso de que el mercado suba, pero sobretodo añadir LC y LP que es lo mas sencillo.

Un saludo

Buenos días a tod@s,

La posición presenta pérdidas latentes de 91,28 USD fruto de comisiones y horquillas de apertura principalmente.

TLT cayó ayer aunque está lejos de niveles de ajuste.

Adjunto cuadro resumen excel, resumen posición, gráfico de TLT y volatility smile de las opciones de TLT.

Saludos

Buenas noches Xman6020,

Tenía pendiente desarrollar esta posición, que se me fue al garete con el apagón informático de OptionXpress. De hecho voy a analizar un periodo de por ejemplo doce meses consecutivos a ver que resultados ofrece.

Si no se hiciera ajuste alguno que sería lo ideal hablaríamos de más de un 30% de rentabilidad financiera neta mensual.

TLT se mueve poco, pero lo normal es que algún mes toque ajustar.

Income comentaba que TLT cuando coge tendencia la desarrolla de forma sostenida. Partiendo de este supuesto, un posible ajuste puede ser añadir cuando las opciones vendidas se queden a dinero o en dinero, opciones compradas adicionales en un vencimiento más lejano con strike el mismo que las opciones compradas que cubren las opciones vendidas que dejan de estar fuera de dinero o también comprarlas incluso ligeramente más fuera de dinero.

Si en el cierre semanal, el iron-condor queda nuevamente fuera de dinero, se pueden vender las opciones compradas para ajustar la delta global.

Es una idea, se puede ajustar también por griegas o por nivel de precio del iron-condor y el ajuste puede ser también distinto en cualquiera de los casos.

Pienso también por otras posiciones, que la delta global debe oscilar entre 3 y -3 (hay 10 contratos por cada lado). Es decir, la delta debe permanecer todo el tiempo lo más neutral posible.

Saludos

hoal Migueln me gusta esta operacion que has planteado.
que ajustes tienes pensados?