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Call Cubierta Semanal como complemento de Carteras - Desarrollo en SLW

 

Buenas tardes a todos,

 

La ventaja de tener opciones con vencimiento semanal puede hacer de ésta una estrategia complementaria para obtener una rentabilidad adicional a los títulos ya existentes en cartera.

En el siguiente enlace se muestran varios ejemplos interesantes http://www.chuckhughesonline.com/trend-following-videos/weekly-options/

En primer lugar hay que tener en cuenta, que sintéticamente una call cubierta con títulos es equivalente a una put vendida descubierta. Por ello, hay que tener muy presente la tendencia futura de los precios. Si es importante el saber que podremos ingresar 52 veces en un año (52 semanas) la prima de estas call vendidas semanales, con lo que a poco que suban los títulos la rentabilidad puede ser interesante.

Nos vamos al  covered call investigator  de Optionshouse y localizamos varios posibles candidatos para operar durante 12 meses esta estrategia. Buscamos empresas de gran capitalización, no queremos stocks demasiado volátiles, y seleccionamos aquéllos que tienen opciones semanales emitidas posteriormente. Adjunto imagen de los candidatos iniciales:

 

De estas acciones analizando los gráficos de las diez primeras, el que más me convence es el de SLW - Silver Wheaton, una empresa minera que se dedica a la compra y extracción de plata y otros metales preciosos. Paga dividendo regularmente y el gráfico es un calco aproximado del gráfico del etf de plata, el SLV. Adjunto dicho gráfico:

 

La plata tras estar un largo periodo tanteando el soporte de 25, desde la pasada semana se ha decantado al alza, esto puede dar alas a todo tipo de títulos relacionados con dicha materia prima.

Así que en la apertura del mercado esta tarde iniciaremos la estrategia y el plan de trading determinará la salida en 12 meses o cuando se aprecie una clara tendencia a la baja en el gráfico de SLW. Adicionalmente, las call que se venderán en OTM, si se metieran en dinero antes de su expiración semanal, se rolarán en la misma semana; si se pierde dinero esa semana con las opciones, se ganará con los títulos y se podrá volver a vender en la semana siguiente.

 

 

 

 

 

Saludos

 

  1. Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición queda al final con 1361,75 USD de pérdida.

    Consecuencia de aplicar una estrategia de covered call a un subyacente que se volvió marcadamente direccional bajista en los últimos meses.

    Adjunto cuadro resumen excel.

    Saludos

  2. Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Cerramos esta posición al haber vendido ya también sus títulos.

    La operativa es la siguiente:

    - c/1 put 30 Ene/15 a 12
    - c/3 call 23 Jul/13 a 0,28

    Adjunto detalle de operación y añadiré más datos en el fin de semana.

    Saludos

  3. Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 1376,15 USD comisiones incluídas.

    Al haber vendido los títulos, desharé el resto de la posición la próxima semana.

    SLW cae con fuerza en la semana, deja un amplio hueco, negocia un gran volumen y reafirma su tendencia bajista de medio plazo.

    Repuntan con vigor tanto su volatilidad implícita como su volatilidad histórica y se posicionan en niveles elevados.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráficos de SLW diario, semanal y mensual, gráfico de sus volatilidades, cuadro profit-loss posición, cuadro posición con griegas y volatilidades implícitas de posiciones abiertas y detalle a día de hoy de como evolucionaría la posición en función de variaciones en el precio.

    Saludos

  4. Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Ante la caída de hoy ajustamos la delta global vendiendo el subyacente previamente comprado.

    La operación es la siguiente:

    - v/170 SLW a 20,87

    Adjunto detalle de operación y cuadro de posición con detalle de griegas.

    Añado más datos en el fin de semana.

    Saludos

  5. Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 1124,2 USD comisiones incluídas.

    SLW continúa su movimiento lateral en la semana negociando escaso volumen.

    Desciende muy ligeramente su volatilidad implícita manteniendo niveles su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráficos de SLW diario, semanal y mensual, gráfico de sus volatilidades, cuadro profit-loss posición, cuadro posición con griegas y volatilidades implícitas de posiciones abiertas y detalle a día de hoy de como evolucionaría la posición en función de variaciones en el precio.

    Saludos

  6. Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Ajustamos delta global de esta posición del siguiente modo:

    - c/3 call 24 Jul/13 a 0,75
    - v/3 call 23 Jul/13 a 1,15

    Adjunto detalle de operación y detalle de posición con griegas.

    Añadiré más datos en el fin de semana.

    Saludos

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