Buenas tardes a tod@s,
Vamos a desarrollar una estrategia income con iron-condors con una pequeña variación: le añadiremos múltiples strangle comprados muy fuera de dinero en vencimientos lejanos. Esta posición va a ser similar a la desarrollada en el hilo http://www.rankia.com/blog/option-spreads/1160720-spread-creadores pero van ser iron-condors en vencimientos cercanos lo que usaremos en vez de simples opciones vendidas.
Salvo que alguien me proponga otra cosa, el subyacente elegido sería el SPY. No obstante, por simplicidad en las cuentas preferiría que fuera otro, pero eso sí tiene que ser un subyacente líquido. Por ejemplo, SPX no me vale.
¿Por qué añadimos strangle comprados en vencimientos lejano a los iron-condor?
Por varios motivos:
1. La posición queda protegida contra movimientos fuertes y repentinos en el subyacente (que es el talón de Aquiles del iron-condor).
2. La posición no va a ser siempre negativa en vega, puede serlo inicialmente, pero no lo será siempre y muchas veces es más importante saber hacia donde pueden ir tus griegas que conocer su status actual en un momento concreto.
3. La posición puede beneficiarse por gamma de los movimientos fuertes y trataremos también de ganar dinero por theta manteniéndola positiva. Recuerdo que la theta en opciones compradas muy fuera de dinero es muy pequeña.
4. Finalmente y sin pretender que pueda ser la posición ideal para cualquier momento de mercado, si puede ser algo que se puede desarrollar prácticamente en cualquier escenario. Además, en el mercado americano no nos va a exigir garantías desorbitadas.
También lo oriento como un primer intento de sistematizar una operativa con opciones en aras de una mayor simplificación y mejor análisis de los resultados sin renunciar a otro tipo de estrategias por otro lado.
Saludos
