Pairs trading Dax-Ibex con opciones

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Buenos días a [email protected],

 

Analizando la debilidad manifiesta del ibex con respecto al dax en los últimos meses, que curiosamente se acentúa con la toma de poder del partido popular, planteo la estrategia siguiente:

- Compra de 1 call 7100 Dax Dic/12 a 403,9

- Venta de 5 call 8000 Miniibex Dic/12 a 377

Elijo strikes un 4% por encima del contado de ambos subyacentes. Ignoro los futuros pues el del dax Diciembre cotiza ligeramente por encima del contado (raro pues supongo que las empresas del dax pagarán también dividendos), y en cambio el de miniibex está claramente por debajo.

El valor nominal de la call del dax estaría en 35500 euros y de las call del ibex en 40000 euros. Pagamos 2019,5 por la call del dax e ingresamos 1885 por las call del miniibex, por lo que pagamos 134,5 euros de prima neta.

La estrategia es puramente direccional mientras subsista esta divergencia dax-ibex.

Adjunto finalmente un video sobre estrategias de pairs-trading.

 

 

Saludos

  1. #40
    05/06/12 09:18

    Buenos días a [email protected],

    Como quiera que el ibex vuelve a superar en precio al dax con la subida de ayer volvemos a ajustar para ingresar prima del siguiente modo:

    - c/ put 4300 Dax Dic a 109,3
    - v/ put 4500 Dax Dic a 129,8

    Adjuntaré cuadro resumen excel y gráficos posteriormente.

    Saludos

  2. #39
    02/06/12 11:52

    Buenos días a [email protected],

    Lo primero añadir que por problemas técnicos de Rankia, para acceder aquí hay que introducir el enlace principal a este hilo en la barra de direcciones del navegador https://www.rankia.com/blog/option-spreads/1187580-pairs-trading-dax-ibex-opciones

    A continuación introduciremos el número de página de comentarios a visualizar en este caso al ser la segunda tecleamos inmediatamente a continuación ?page=2 y en la barra de direcciones del navegador quedará todo como https://www.rankia.com/blog/option-spreads/1187580-pairs-trading-dax-ibex-opciones?page=2

    Dicho esto, mencionar que esta posición sigue dando beneficios latentes que se cifran en 384,5 euros menos comisiones. Seguimos apostando por una mayor fortaleza del dax a pesar de la caída del viernes. Las garantías requeridas para mantener esta posición se cifran en 2944,46 euros al cierre semanal, aunque también hasta el momento habríamos ingresado una prima neta de 1326,5 euros.

    Adjunto cuadro resumen excel y gráfico comparativo de la evolución de ambos índices en la semana.

    Saludos

  3. #38
    01/06/12 17:14

    Buenas tardes a [email protected],

    Y espero que podáis leer bien el comentario, porque no se que problema técnico hay hoy con los accesos a las últimas páginas de comentarios de los hilos.

    Ante la gran caída del dax ajustamos del siguiente modo:

    - v/ put 4700 Dax Dic a 158,8
    - c/ put 4500 Dax Dic a 134,6

    Adjunto más detalles posteriormente.

    Saludos

  4. #37
    30/05/12 22:28

    Buenas noches a [email protected],

    Adjunto cuadro resumen excel y gráfico de la evolución dax-ibex en el último año.

    La posición sigue arrojando unas ganancias latentes de 336 euros menos comisiones y requiere unas garantías de 2760,64 euros.

    Saludos

  5. #36
    30/05/12 09:23

    Buenos días a [email protected],

    Realizamos el siguiente ajuste en el Dax:

    - v/ call 8000 Dic a 25,5
    - c/ call 8200 Dic a 19,3
    - v/ put 4300 Dic a 71,4
    - c/ put 4700 Dic a 112,7

    Adjunto cuadro resumen excel y más comentarios posteriormente.

    Saludos

  6. #35
    29/05/12 22:10

    Buenas tardes a [email protected],

    El ibex dió hoy una soberana muestra de debilidad frente a la mayoría de los índices. En concreto bajó un 2,34% hasta los 6251,7 y el dax en cambio subió un 1,16% hasta los 6396,84. Cuando hace menos de tres meses se inició esta estrategia el ibex estaba en torno a los 7600 y el dax en torno a los 6800.

    https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1289347-indice-dax-por-encima-ibex-primera-vez

    Ahora mismo el dax se sitúa por encima del ibex, por lo que volveremos a ajustar mañana por lo menos para que las put 4500 miniibex vendidas estén a la misma distancia que las put 4300 dax compradas.

    Saludos

  7. #34
    26/05/12 16:42

    Buenas tardes a [email protected],

    Las diferencias de precio entre el dax y el ibex se incrementan esta semana en contra de nuestro índice por lo que la posición vuelve a mejorar y arroja unas ganancias latentes de 425 euros menos comisiones al cierre. Por cierto reseñar que esta posición es globalmente theta positiva. Las garantías exigidas para esta posición se reducen y se cifran al cierre en 2741,26 euros.

    Adjunto cuadro resumen excel de la posición y gráfico comparativo de la evolución dax-ibex.

    Saludos

  8. #33
    19/05/12 15:14

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición queda al final de la semana con unas ganancias latentes de 88 euros menos comisiones y requiere unas garantías de 3624,38 euros. Adjunto cuadro resumen excel.

    Saludos

  9. #32
    17/05/12 22:31

    Buenas noches a [email protected],

    Adjunto cuadro resumen excel y gráficos evolución dax-ibex a 5 días y a 3 meses, donde se aprecia la renovada debilidad de nuestro índice. La posición tiene un cargo de garantías de 3560,43 euros y tiene unas ganancias latentes de 110 euros menos comisiones.

    Saludos

  10. #31
    17/05/12 13:43

    Buenas tardes a [email protected],

    Con la ruptura del soporte de los 6700-6800 vuelvo a ser bajista en el ibex con respecto al dax. Ajusto del modo siguiente:

    - v/2 call 7400 Miniibex Jun a 35

    Por cierto nos queda vendida una put 6400 Miniibex de este vencimiento, que esperemos venza sin valor.

    Adjunto más detalles posteriormente.

    Saludos

  11. #30
    15/05/12 20:49

    Buenas tardes a [email protected],

    Adjunto cuadro excel de la posición y gráfico comparativo últimas sesiones dax-ibex.

    La posición tendría ahora mismo unas pírricas ganancias de 47,5 euros menos comisiones y un cargo de garantías a determinar pues parece que la página de meff se ha caído con el puente de San Isidro. Nunca seremos un pais serio.

    Saludos

  12. #29
    15/05/12 12:05

    Buenos días a [email protected],

    Como quiera que el ibex sigue sin dar muestras de fuerza y el dax sigue también débil volvemos a posicionarnos neutrales en ambos índices. Procedemos a ajustar nuevamente en el índice líquido, el dax, del siguiente modo:

    - c/ 1 call 8000 dax Dic/12 a 40,6
    - v/ 1 call 7500 dax Dic/12 a 109,5

    Adjunto cuadro resumen excel posteriormente.

    Saludos

  13. #28
    12/05/12 18:29

    Buenas tardes,

    Olvidaba mencionar, las garantías al cierre del viernes son de 3492,27 euros.

    Saludos

  14. #27
    12/05/12 16:53

    Buenas tardes a [email protected],

    Se reducen las ganancias en la operativa hasta 27,5 euros menos comisiones.

    Las señales son mixtas, parece que el ibex intenta consolidar un suelo pero tampoco se aleja de los 6800, el dax encambio está lateral-bajista. Adjunto cuadro resumen excel y gráficos comparativos de los últimos cinco días y del último mes. Ahora mismo seguimos posicionados alcistas a favor del ibex.

    Saludos

  15. #26
    08/05/12 22:15

    Buenas noches a [email protected],

    Ajunto cuadro excel resumen. Seguimos con ganancias latentes de 226,5 euros menos comisiones.

    Saludos

  16. #25
    08/05/12 09:33

    Definimos el ajuste siguiente:

    - c/ call 7500 Dax Dic a 129,6
    - v/ call 8000 Dax Dic a 42,9
    - v/ put 6400 Miniibex May a 32

    Adjunto cuadro excel posteriormente.

    Saludos

  17. #24
    08/05/12 07:44

    Buenos días,

    Como parece que las elecciones francesas y el debilitamiento de Merkel le sientan bien al ibex, de hecho ayer subió un 2,72% y el dax un exiguo 0,12% nos vamos a posicionar ahora a favor de nuestro índice por lo que realizaremos algún ajuste a lo largo del día.

    Adjunto evolución en el último mes de ambos índices.

    Saludos

  18. #23
    05/05/12 17:49

    Buenas tardes a [email protected],

    El ibex parece que intenta con todas sus exiguas fuerzas hacer un suelo. De hecho al final esta semana recupera un 1,5% con respecto al dax. Ahora mismo con la venta de strangle en el ibex y la compra de strangle en Dax estaríamos más bien en un sesgo neutral. La posición arroja un beneficio latente de 394,5 euros y exige unas garantías de 3241,62 euros al cierre del viernes.

    Adjunto cuadro resumen excel y gráfico comparativo dax-ibex.

    Saludos

  19. #22
    02/05/12 21:12

    Buenas noches a [email protected],

    Adjunto excel valorado al cierre de hoy. La posición presenta unas ganancias latentes de 564,5 euros menos comisiones y requiere unas garantías de 3063,38 euros.

    Saludos

  20. #21
    02/05/12 10:29

    Buenos días a [email protected],

    Con el movimiento de estos últimos días se confirma que el ibex sigue con diarrea frente al dax. Así que seguimos ajustando en el lado de la call del siguiente modo:

    - v/1 call 7800 Dax Dic a 116.6
    - c/1 call 8000 Dax Dic a 83.4

    Adjuntaré excel al cierre de la sesión, añado ahora gráfico comparativo de los últimos 5 días donde se aprecia que el dax la ha sacado al ibex otro 5%.

    Saludos

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