Un spread de creadores

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Buenos días,

Voy a plantear un spread, que en su día me sugirió un miembro negociador de Meff por cuenta propia.

Este spread tiene en cuenta sobre todo la evolución de las principales griegas ante variaciones fuertes en precio y/o volatilidad. Para mayor credibilidad lo aplicaremos al Eurostoxx.

La posición será fuertemente positiva en gamma, volga y vanna en caso de grandes variaciones en el precio y en la volatilidad. Intentará por otro lado llevar delta neutral y theta positiva la mayor parte del tiempo.

La posición parte de la base de comprar múltiples opciones muy fuera de dinero y en vencimiento lo más lejano posible contra las que se venden dos strangle fuera de dinero en el vencimiento más cercano.

Para construirlo tengo en cuenta el skew de volatilidades implícitas y el incremento de volatilidad en las posibles caídas y su disminución en las subidas; por ello hay más call que put compradas. Las put, en principio, se revalorizarían más que las call si hay caídas por lo que compro inicialmente menos.

Se desembolsa una prima neta de 729 euros (el multiplicador del Eurostoxx es 10 y todas las cifras, prima y griegas, se han de multiplicar por 10) y el spread es como sigue:

Spread Eurostoxx


Saludos

  1. #180
    23/02/13 19:22

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 726 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 3751,78 euros.

    El eurostoxx repunta ligeramente en una semana de altibajos y repunta también su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  2. #179
    22/02/13 09:10

    Buenos días a [email protected],

    Ajusto delta y theta globales del siguiente modo:

    - v/4 put 2200 Mzo a 0,9

    Añadiré más datos en el fin de semana.

    Saludos

  3. #178
    19/02/13 06:20

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 704 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 3325,16 euros.

    El eurostoxx ayer sube muy ligeramente, sumido en el movimiento lateral-bajista que sigue al tramo al alza que desarrolló desde mediados de Noviembre/13.

    Su volatilidad histórica permanece con pocos cambios en niveles medios.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  4. #177
    18/02/13 09:20

    Buenos días a [email protected],

    Realizamos el ajuste mencionado del modo siguiente:

    - c/1 put 2500 Abr a44,2
    - v/1 call 2800 Mzo a 1,5

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  5. #176
    16/02/13 17:56

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 635 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 2787,73 euros.

    El eurostoxx desarrolló una tendencia lateral-bajista en la semana y cierra en zona de soporte de medio plazo.

    Su volatilidad históricia repunta ligeramente.

    Ajustaremos aquí delta global el lunes, comprando una put 2500 Abr y vendiendo una call 2800 Mzo.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  6. #175
    09/02/13 17:37

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 613 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 2310,58 euros.

    El eurostoxx cae en la semana, anula su tendencia alcista de medio plazo, pero intentar recuperar al final de la semana.

    Su volatilidad histórica repunta también ligeramente.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  7. #174
    08/02/13 08:03

    Buenos días a [email protected],

    Lo primero mencionar que el comentario 172 pertenece a la posición de iron-condor en eurostoxx, se introdujo aquí por error y ya no puedo cambiarlo.

    La posición mantiene pérdidas latentes de 904 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 2638,85 euros.

    El eurostoxx parece que toma una tendencia descendente, anulando la tendencia alcista de medio plazo vigente hasta ahora.

    En las últimas sesiones también sube su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  8. #173
    07/02/13 09:04

    Buenos días a [email protected],

    Compramos una put 2500 Abr a 44,8 para equilibrar delta global.

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  9. #172
    06/02/13 09:12

    Buenos días a [email protected],

    Ajustamos comprando una put 2600 Mzo/13 a 43,2

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  10. #171
    06/02/13 06:36

    Buenos días a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 592 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 3188,02 euros.

    El eurostoxx subió ayer tras las abultadas caídas de sesiones anteriores. Su tendencia alcista de medio plazo ha quedado rota.

    Aumenta también la volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  11. #170
    05/02/13 09:16

    Buenos días a [email protected],

    Ajustamos griegas del siguiente modo:

    - c/3 put 2500 Mzo/13 a 22,2
    - v/3 put 2500 Feb/13 a 5,4
    - c/5 put 2200 Mzo/13 a 3,6

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  12. #169
    02/02/13 20:26

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 145 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 7457,01 euros.

    El eurostoxx retrocede en la semana y está a punto de perder su tendencia alcista de medio plazo.

    Su volatilidad histórica también cede y queda en niveles mínimos.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  13. #168
    01/02/13 06:51

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 258 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 7356,32 euros.

    El eurostoxx cayó ayer con cierta fuerza y cierra en zona de soporte de largo plazo.

    La volatilidad histórica repunta ligeramente.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  14. #167
    31/01/13 09:10

    Buenos días a [email protected],

    Acabamos de ajustar la delta mediante el siguiente ajuste:

    - c/2 put 2200 Feb/13 a 0,8
    - v/2 put 2200 Jun/13 a 13,8

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  15. #166
    31/01/13 06:58

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 290 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 5985,32 euros.

    El eurostoxx consolida también niveles en las últimas sesiones dentro de su tendencia alcista.

    Cae también con cierta fuerza su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  16. #165
    30/01/13 09:28

    Buenos días a [email protected],

    Ajustamos delta global del siguiente modo:

    - v/3 put 2500 Abr/13 a 15
    - c/3 put 2500 Feb/13 a 1,7

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  17. #164
    30/01/13 06:28

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 398 euros más comisiones.

    Las garantías repuntan hasta 5007,42 euros.

    Volveré a ajustar delta global hoy nuevamente, con la idea también de aumentar theta.

    El eurostoxx consolida niveles en zona de resistencia de medio plazo.

    En los últimos días desciende también su volatilidad implícita.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  18. #163
    29/01/13 09:43

    Buenos días a [email protected],

    Ajustamos delta global y aumentamos theta mediante el siguiente ajuste:

    - v/3 call 2800 Feb/13 a 7,6

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

  19. #162
    26/01/13 18:16

    Buenas tardes a [email protected],

    Lo primero de todo, el comentario 161 corresponde a otro hilo (el del iron-condor s/Eurostoxx).

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 263 euros más comisiones.

    Las garantías se cifran en 4980,82 euros.

    El Eurostoxx continúa subiendo en la semana, manteniendo su tendencia lateral-alcista.

    La volatilidad histórica se mantiene con pocos cambios en niveles bajos.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle de garantías y gráfico del eurostoxx.

    Saludos

  20. #161
    22/01/13 09:02

    Buenos días a [email protected],

    Equilibramos algo los ratios entre griegas vendiendo 3 put 2400 a 1,9.

    Añado más datos posteriormente.

    Saludos

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