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Alerta Roja - Posible Crash

Sin ser alarmistas, vamos a ver cómo se ha disparado un "red flag" que ya en el 2008 lideró el crash del Octubre. Se trata del crash del Mercado de Bonos Municipales de USA (Municipal Bond Market).

La semana pasado literalmente colapsó. Y la última vez que ocurrió esto, el mercado de acciones le siguió.

A continuación vemos los gráficos de algunos de estos fondos:

 

MUB (iShares S&P National AMT-Free Muni Bd)

 

PCK (PIMCO California Municipal Income Fund II)

  

PML (PIMCO Municipal Income Fund II)

  

Vamos a ver ahora un gráfico mensual de PML y del SP500 y su situación en el 2008:            ::f:

             

             

 

Warren Buffet ya lo advertía aquí.

La única diferencia con respecto al 2008 es que, técnicamente, estábamos en un Mercado Bajista. Ahora mismo, los índices  no se encuentran en esa situación, por lo que en el mejor de los casos, sólo sería una corrección grave.

Ayer vimos como el precio rompía niveles de soporte en EMA20, con siguiente objetivo la EMA50. Si ésta no aguanta, nos iríamos sobre el 1100-1120 en el SPX). Siempre que nos mantegamos por encima de esos niveles, podríamos considerar la tendencia a largo aún alcista. Su rotura implicaría algo peor.

  

PD: no significa que vaya a ocurrir. Sólo debemos estar prevenidos y seguir la tendencia.

Estrategias

Voy a plantear dos estrategias. Una la introduje ayer, después de que el precio abriera por debajo de su EMA20.

Se trata de la siguiente Diagonal en el SPY: LP MAR 119 + SP DIC 115 (CB = 4.79)

S1: saldré al 25% ROI

S2: ajustaré posición si el precio rompe el nivel de 120

          

 

Y la segunda es sólo una propuesta (no estoy con ella). Es una operación agresiva donde vamos a intentar aprovecharnos de una caída de volatilidad durante el día de hoy. Teniendo en cuenta que ayer el precio cayó bastante, que está próximo a soporte y que el VIX subió un 12%, un posible escenario para hoy sería un rebote con caída de volatilidad. También nos beneficiaríamos del time decay hasta el viernes.

Para ello, hacemos la siguiente Iron Butterfly en el SPX (con datos de ayer antes del cierre):  NOV 1160-1180/1180-1200 (CRD: $12.75)

S1: 10% ROI

S2: cerramos operación si el precio rompe B/E points.

      

 

Y para terminar, un gracioso video sobre el Quantitative Easing

 

___________________________

SharkOpciones

www.sharkopciones.com

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  1. en respuesta a Deferrer
    -
    #12
    19/11/10 11:05

    Tampoco creo que veamos algo como lo del 2008. Creo que podríamos tener un 2011 alcista, pero estaría más tranquilo para entrar si viéramos una caída interesante, por ejemplo el SP500 sobre los 1150. Mientras tanto, lo que dice el artículo es muy coherente, cubrir riesgo mediante venta de opciones. Es una manera de aprovecharnos de momentos de incertidumbre hasta que se defina una tendencia clara (arriba o abajo).

    El tiempo lo dirá...

    Gracias por el link.
    Saludos.

  2. #11
    Deferrer
    19/11/10 04:38

    Mira he leido un artículo interesante.

    http://online.barrons.com/article/SB50001424052970204743004575622694164710232.html

    para mi tiene mucho sentido, una política de estímulo va a expirar y hay exceso de oferta. Que haya caído en 2008, en realidad no lo veo un precedente, porque en ese momento tan turbulento todo se volvió loco.

    saludos!

  3. en respuesta a Sugar
    -
    #10
    17/11/10 14:18

    Seguramente que sí. Sinceramente, no soy especialista en este tipo de estrategias (jugar a volatilidad pura no me gusta), y sería bueno hacer una comparativa entre ambas, ésta y una con expiración más alejada.

    Me centré en ésta también por la expiración del viernes... por si acaso la volatilidad no se moviera, el beneficio se conseguiría en un par de días, por el paso del tiempo.

    Pero has tenido un buen apunte...
    Saludos.

  4. #9
    17/11/10 13:00

    Felicidades por el post, como dice Orion, muy completo.

    Sólo se me ocurre un matiz a la mariposa: no tengo opciones en cartera para el vencimiento del viernes pero diría que la VI cotizada para este vencimiento es bastante menor a la de vencimientos más lejanos. Por lo menos los futuros sobre el VIX es lo que nos dicen. No sé si ayer esta VI subió en proporción, pero en cualquier caso este fenomeno avala la estrategia, aunque luego...

    Saludos.

  5. en respuesta a Optiongreg
    -
    Gregory Placsintar
    #8
    17/11/10 12:53

    El video es la hostia.. que bueno.. me imagino al cabinete de Bernanke viendolo y descojonandose..
    greg

  6. en respuesta a Orion
    -
    Gregory Placsintar
    #7
    17/11/10 12:45

    Orion si estamos en navidad... ahora toca comprar loteria.. jejejeje

    Lo del video..en ocasiones no veo el bosque de los arboles...

    greg

  7. en respuesta a Optiongreg
    -
    #6
    17/11/10 12:36

    Las puts OTM también me gustan (aunque sea como la loteria), sobretodo en valores en los que el miedo actua con más intensidad. Tal vez bancos, inmobiliarias, constructoras, etc.

    Al final del post tienes un video en ingles del QE (o sea impresión de papelitos de colores y beneficio para GS) en plan "Barrio sésamo" (no sé si de pequeño lo veías) y en el post anterior uno de José Mota (ansias eleven).

    Saludos

  8. en respuesta a Orion
    -
    #5
    17/11/10 12:35

    jejeje, soy seguidor de José Mota, aunque no todo el mundo entiende su humor...

    Sobre un rebote en esos ETF's, yo creo que se va a producir, pero más a medio plazo no me atrevo a pronosticar nada. Como trade de corto plazo, lo veo factible. La sobreventa es muy elevada. Pero sería una operación arriesgada... por ejemplo, la Diagonal en el SPY la veo mucho más segura.

    Saludos.

  9. en respuesta a Optiongreg
    -
    #4
    17/11/10 12:31

    Están en el link de Quantitative Easing... pero lo pondré directamente en el post.
    Saludos.

  10. en respuesta a Optiongreg
    -
    Gregory Placsintar
    #3
    17/11/10 12:26

    Donde estan los videos ????

    greg

  11. en respuesta a Orion
    -
    Gregory Placsintar
    #2
    17/11/10 12:25

    Me he perdido.. los video..

    Sobre las estrategias.. me parecen acertadas...

    Pero creo que me ariesgare con unso put muy otm comprados.. si baja la subida de la vol me ayudara.. y si no pues no.. jejejej

    greg

  12. #1
    17/11/10 11:01

    Un post muy interesante y completo ! Has batido las expectativas que generaste.

    ¿Apostar directamente por un rebote en algunos de esos ETFs de bonos municipales, lo ves demasiado peligroso? En oct2008 el MUB cayó un -10%, ahora lleva una batacazo del -5% (aprox).

    Gracias por las dos estrategias.
    Los últimos videos que has puesto son muy buenos (con el del ansias me partía!).
    Saludos


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