Siguiendo con el hilo de los artículos sobre la expectativa matemática, gestión del riesgo, etc. Esta semana me gustaría hablar sobre el ratio riesgo beneficio y voy a tratar de unir este concepto con lo que comentamos en los artículos anteriores.
La idea es mostrar que muchas veces, en esto del trading, un concepto por sí solo no es de mucho valor, sino que hay que contextualizarlo y apoyarse en otros para poder darle sentido a lo que un indicador, ratio o lo que sea nos dice.
Tomemos para esto el ratio riesgo/beneficio. Por ejemplo tenemos los siguientes casos:
· Caso 1 - la operación que se nos platea arroja los siguientes datos:
Por cada dólar que arriesgamos tenemos la posibilidad de ganar 5, por tanto es un ratio de 1 a 5.
RR = 5 a 1
· Caso 2 - la operación que podemos hacer tiene los datos siguientes:
Por cada dólar que arriesgamos podemos ganar 1000, por tanto es un ratio de 1 a 1000.
RR = 1000 a 1
Podemos caer en el error de pensar que la segunda operación es muchísimo mejor que la primera, pero realizar esta afirmación será imposible sino conocemos los datos de una y otra. Por tanto, resultará imprescindible para poder evaluar las cosas de forma adecuada conocer las probabilidades, que es lo que hablábamos la semana pasada.
En el primer caso necesitaremos ganar alrededor del 16.7% de las veces para ser rentables, en el segundo caso será suficiente con acertar una de cada 1000, o un 0.1% de las veces.
Si en el primer caso el porcentaje de acierto es del 40% y en el segundo del 0.1%, veremos que aunque el RR sea más pequeño deberíamos escoger el primer caso. En cambio, si conseguimos aumentar un poco el porcentaje del segundo y el del primero se mantiene, digamos que ahora en el segundo caso ganamos 0.5% de la veces en lugar de 0.10%, observemos que ocurre.
EVcaso1 = 0.4*5 + 0.6*-1 = 2 – 0.6 = 1.4$
EVcaso2 = 0.005*1000 + 0.995*-1 = 5 – 0.995 = 4.005$
Ahora el segundo caso es claramente el ganador.
El problema, sobretodo en opciones, como bien señalo algún compañero la semana pasada, es que se hace muy difícil calcular estos porcentajes de acierto con facilidad, si fuera posible hacerlo, me imagino que todo sería trading automático ejecutado por ordenadores. Además existen muchas variables que pueden influir en el resultado, intentar tenerlo calculado, creo, que alguien me corrija si me equivoco, es una tarea imposible, no podemos calcular de forma exacta todas las variables.
Lo que sí podemos hacer es ver que situaciones nos parecen claramente ganadoras a largo plazo, en el sentido de repetirlas muchas veces para que la expectativa matemática se acerque a su valor teórico, o claramente perdedoras. Esto nos ayudará tanto a la hora de entrar en una operación, como a la hora de ajustar o salir. En el caso de que ya estemos dentro de la operación, si no tuviéramos ninguna posición abierta, si abriríamos esa misma posición, si la respuesta es sí, no deberíamos ajustar, si la respuesta es no, quizá sea un buen momento para ajustarla o cerrarla si no vemos ningún ajuste que nos guste.
Como siempre, espero que estas cosas nos ayuden a reflexionar un poco sobre todo esto y a darle un poco al coco durante la semana.
Salu2!
F.C.Moltó
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