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Gracias a las discusiones, me encuentro en muchas ocasiones con ideas que creo que son muy buenas para post. En particular, me parece especialmente importante una idea que creo que aún no se entiende de todo; ¿Se ha hecho algo por rescatar a planes de pensiones privados por capitalización?.

Para esto me gustaría exponer una primera introducción a los fundamentos del sistema; un sistema de pensiones por capitalización, significa por definición apartar una serie de recursos mientras se trabaja, de forma que estos se invierten para que con las aportaciones adicionales, más los rendimientos que se consigan menos las pérdidas que se produzcan se consigan los fondos para la jubilación.

Esto es importante, porque resulta que el éxito del sistema depende sobre todo de la famosa formula del interés compuesto. Vean cualquier oferta y planificación de cualquier plan de pensiones y entenderán que por mucha advertencia de “rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras”, lo que importa es esto. Si yo meto 100, y se consigue un 3% anual durante 30 años, tendré 235; y si meto 1.000 euros al año, con este famoso 3% conseguiré 47.575,42 €. Los cálculos son sencillos.

Pero, por poner un supuesto; imaginemos que en el año 15 de este segundo supuesto, nos encontramos con una crisis financiera, que reduce nuestros activos en ese momento un 50%; En lugar de los 47.575,42 €, conseguiríamos a los 30 años, (aportando 1.000 €) un total de 33.087,17 €. Por supuesto, todo ello asumiendo que la crisis financiera se solucione en un año y luego siga todo favorable. En definitiva; nada que no se pueda calcular sin la menor dificultad con matemáticas financieras muy básicas y un Excel hecho en 15 segundos. Si existen tres años con una caída del 25%, resulta que al final se obtiene menos dinero incluso que el aportado.

Si a esto añadimos que el valor de los productos que existen en los mercados financieros, depende el dinero que exista en los mercados financieros, tenemos la ecuación completa para contestar a la pregunta: ¿Se ha rescatado a los planes de pensiones privados?.  Pero vamos, a poco que hagamos un ejercicio de razonamiento, más bien sencillo, entenderemos que la pregunta es  ¿Alguna medida que no suponga un rescate de los planes de pensiones privados?.

¿Por qué se monta una burbuja inmobiliaria justo después de una burbuja punto.com?. Pues hombre, por qué en la burbuja punto.com, se fueron a hacer gárgaras los mercados financieros, coincidiendo con la crisis asiática de finales de los años 90.

Cuando leemos la frase; La entidad pepita, coloca en los mercados X miles de millones en tal producto, (cedulas hipotecarias es un ejemplo perfecto), o cuando el estado coloca x miles de millones de deuda pública en una mañana; ¿A quién creemos que se lo está colocando?. Pues una parte importe va para aseguradoras y en consecuencia a planes de pensión. ¿Qué hacen los programas de compra de activos en USA, o las compras de cedulas hipotecarias por parte del Banco de España, o las compras de deudas periféricas por parte del BCE, o todos los intentos para que la rentabilidad de las deudas bajen, con todas las trampas posibles?.  Es que parece increíble que nadie relacione esto, porque lo que buscan es subir el precio de los productos.

En España, por ejemplo, tenemos fondos posicionados en todas partes; en las energías renovables, en las concesiones de autopistas y otras infraestructuras, en la ITV, …. Absolutamente todo se ha rescatado hasta que no se puede más y aun así resulta que se sigue y se paga más. ¿no estamos rescatando a los fondos de inversión que inviertan en autopistas cuanto vamos a rescatar a las concesionarias?.

Pero de hecho, sin tener que ir a rescates varios, lo que tenemos que tener claro es que incluso casi todas las pequeñas medidas van destinadas precisamente a esto; por ejemplo; los límites de velocidad que se van a reducir en unos sitios y ampliar en otros, (en aras a la seguridad), vienen derivados de hacer más atractivo algo, (de hecho hasta hace poco se reconocía esto precisamente). Los cambios en la normativa de alquiler para favorecer al propietario no son otra cosa que un intento de beneficiar a los fondos para que entren y podemos seguir poniendo ejemplos y ejemplos, incluso alguno concreto como el desmantelamiento de Ibería.

Ya que estamos, y sobre todo ya que parece que nos gusta tanto el campo actuarial, resulta que todas y cada una de las medidas que  se toman tienen que ver con incrementar los flujos de las cotizadas, lo que se ve mucho mejor en España, donde absolutamente todas las medidas van para que los costes para las empresas se reduzcan, olvidando que se destrozará a todas las empresas por falta de clientes, o casi todas porque las que dependen de bienes básicos, de monopolios o de contratos con la administración no dependen tanto de la situación de la gente. No se ha creado riqueza, sino que se han creado beneficios. ¿esto a quien le cuesta y a quien rescata?. ¿No será casualidad que el BCE nos pida ahora que metamos dinero para que cobren precisamente todos estos concesionarios de cosa, mientras se ajuste todo lo demás?.

Pero también este argumento lo podemos ver al revés; ¿Qué ocurriría con los fondos de pensiones si no se hubiesen gastado los billones que se han gastado salvando el sector financiero?, ¿Qué ocurriría si no se hubiesen gastado los billones en compras de los activos que tienen?, ¿O es que tengo que recordar la existencia de unos cuantos rescates en todos lados que siempre suponen dos cosas: empobrecimiento para todo el mundo y subidones en todos los mercados financieros?. ¿A que creemos que hemos destinado los billones de dinero que se han introducido en una parte del sistema económico que le toca el “lo que haga falta”, mientras todas las demás partes se sacrifican porque es bueno?.

De hecho el que haya tantos expertos y ninguno parece que caiga en el hecho de que el dinero obtenido en los planes de pensiones depende de los mercados financieros, ¿no es otro rescate?, ¿o es que hay que ser un premio nobel para entender tal perogrullada?. Y ya que estamos hablando de burbujas, ¿Cómo afecta las burbujas a los fondos de pensiones?. ¿no será casualidad que una burbuja, ocasiona gastos a toda la sociedad, a costa de beneficios para algunos mientras no estalle?, ¿Qué tal le vienen las burbujas a los fondos de pensiones?, pues ahora denle la vuelta a la cosa y se entenderá que, cuando menos, debería contemplarse que las burbujas pueden estar montadas adrede y ¿se le ocurre a alguien una razón?.

Pero es que lo más curioso es que resulte que estemos preguntando por los rescates a los fondos de pensiones, cuando resulta que estamos en el contexto de una normativa que beneficia claramente a estos, de tal forma que busca que todos introduzcamos una parte importante del dinero que se gana en estos productos, de tal forma que además es dinero que no podrá salir de los mercados financieros. ¿Cómo afecta esto a los mercados financieros?, ¿y a los fondos de pensiones que dependen del valor de estos activos?. Es que directamente la reforma de la seguridad social es un rescate a los fondos de pensiones.

¿queremos más ejemplos?.

Pues el que tenga un fondo de pensiones que busque como le afectó la quiebra de los bancos islandeses, (yo tengo dos planes de pensiones que se han visto afectados y no fue nada fácil enterarme); la primera conclusión es que hace falta tener unos ciertos conocimientos para llegar a tener una mínima información de donde está tu dinero, (lo cual contradice y mucho lo de la transparencia que se habla); lo segundo es que es fácil entender porque en Mayo de 2010 resulta que nos llamó Obama, o las actitudes extorsionadoras de todo el mundo. Se han tomado medidas que todo el mundo sabía que eran un desastre para distintos países, y se siguen tomando, incluso sabiendo que son un desastre, ¿porqué?. Pues pensemos en lo que ocurrirá con los fondos de pensiones si no se toman.  ¿Cargarse un país, o unos cuantos, para salvar los fondos de pensiones no es rescatar fondos de pensiones?.

Y ya a nivel de anécdota, me cuesta entender cierta asimetría en determinados planteamientos; los lunes decimos que tenemos un sistema financiero sobredimensionado, y los martes decimos que todo el mundo tiene que llegar a los 60 y pico años (y digo el pico porque resulta que lo de la edad de jubilaciones afecta positivamente a los planes de pensiones en dos cosas), con un volumen de activos financieros que según parece tiene que ser suficiente para mantenerse toda su vida. Multipliquemos esto por el número de ciudadanos, y nos  dará una cifra monstruosa que es el tamaño del sector financiero que pretendemos. Si esto lo multiplicamos por el 3% anual, tendremos los motivos reales de la defensa de tal engendro.

  1. #4
    21/06/13 17:32

    Estimado Tomas:

    Enhorabuena por el post, quisiera incidir en la segunda variable, mientras que en nuestro sistema de reparto el dinero circula, en los fondos de pensiones privados, el capital se inmoviliza durante una eternidad, y solo se usa para que los gestores inviertan, muchas veces obligados por ley mientras los mercados financieros lo van robando poco a poco.

    No obstante en Suecia, disponene de un sistema de reparto en donde tambien se tiene en cuenta la aportacion realizada por cada ciudadano para el calculo de su pension.

    Un saludo

  2. #3
    21/06/13 12:31

    Estoy completamente de acuerdo con el articulo y los dos comentarios. Ahora en la situación que se vive es ada vez más necesaria la transparencia tema que el sector bancario desconoce

  3. #2
    21/06/13 10:14

    Si la gente supiese por dónde pasa su dinero cuando lo pone ahí, no abriría ni uno. Yo abrí uno por pesadez de mi hermano y porque el director de la sucursal me lo vendió, y me fié de él (craso error como han podido comprobar mis padres). Creo que lo abrí primero con 6.000 pavos y luego metí otros 1.000. Al año siguiente cambié el tipo de plan (a uno muy ultraconservador, en plan 'Intereconomía son bolcheviques') cuando me quedaban 5.800. Dejé de meterle dinero y por tanto de palmar pasta.

    Al cabo de las semanas del cambio ése es cuando leí las condiciones y la descripción, el folleto, vamos. Aunque no entendía prácticamente nada de lo que ponía porque eran términos financieros complicados, no me gustaba nada de lo que ponía y lo poco que entendía me daba pánico. En qué hora me meto en esos fregaos, imbécil de mí. Soy un ahorrador, no quiero líos, no quiero mercados, no quiero bolsa, ¿qué coño están haciendo con mi dinero? ¿Por qué fui tan inocente? La respuesta es fácil: era tan inocente que me creía que el banco velaba por mi interés. Y que un plan de pensiones era tan sencillo como un depósito, con el plus de que cada vez que aportes desgravas.

    Ahora lo tengo ahí abandonao en ING Direct y estoy viendo alguna condición en la que pueda sacarlo antes de que llegue a viejo. Porque no sé si lo veré entonces, ya que toda esta cantinela financiera me suena de algo y lo ha apuntado bien Tomás. ¿Desgravaciones? Métanselas por donde les quepa. ¿Que voy a tener seguro en esos productos mi dinero en el futuro? Lo quiero a la vista, no me fío de esos guardianes.

    Ustedes ya tendrán uno suscrito, pero por favor trasladen este consejo a quien esté dudando de ello: no sean tontos si quieren suscribir un plan: léanse las condiciones y si no las entiendan pregunten bien a quien sepa, no al de la sucursal. Si tienen dudas, no suscriban. Es su dinero, les ha costado sudor ganarlo.

  4. #1
    21/06/13 00:30

    Los fondos de pensiones, los de inversión, los bancos, los mercados, son(o se comportan) como los zombies de las películas; no tienen conciencia o escrúpulos o alma,están podridos hasta la médula y tienen un hambre insaciable(y son muy feos y repugnantes). Huy, se me olvidaba que nunca han hecho nada bueno por nadie. No recuerdo ninguna peli en la que trataran de resolver el problema dándoles de comer a los zombies repetidamente a ver si se satisfacían, se calmaban y se portaban bien. Creo que más bien, el héroe, en vez de alimentarlos una y otra vez sumisamente a ver si se saciaban, les reventaba la cabeza a tiros, pero puedo equivocarme, no soy experto en cine. Y cuando no quedan cerebros vivos que comer la emprenden a mordiscos unos con otros. No es que sean malos, es su naturaleza. No hay rescate que valga.

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