Hace ahora dos meses, en nuestro gráfico semanal de 8 de marzo de 2010, poníamos de manifiesto la muy diferente evolución que habían tenido, desde marzo de 2009 hasta marzo de 2010, el sector bancario europeo y el sector de telecomunicaciones.
Lo hacíamos comparando las cotizaciones de BNP y de Deutsche Telekom, y decíamos que BNP había subido un 270% en un año, en tanto que Deutsche Telekom se había quedado plana. La idea era apostar, de forma defensiva, por Deutsche Telekom, dada, además, su rentabilidad por dividendo.
Pues bien, hoy podemos comprobar la bondad de esa idea, y como en esta fase de turbulencias BNP se ha comportado bastante peor que la teleco alemana.
Tal vez sea aun pronto para apostar por un cambio de criterio, más favorable a los valores bancarios. Preferimos, por tanto, hasta que no pase el periodo de inestabilidad generado en torno a la deuda soberana y a la banca europea, seguir apostando por valores como las grandes operadoras de telecomunicaciones europeas, que ya tuvieron su crisis y su etapa de saneamiento a principios de esta década, y que actualmente presentan una atractiva relación entre precio y beneficio y una muy elevada rentabilidad por dividendo.
GRÁFICO COMPARATIVO DE BNP Y DEUTSCHE TELEKOM EN EL ÚLTIMO MES:
