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José Manzanares Allen

Inversión con ETFs

ETF,S inversos: la nueva forma de inversión

ETF,S  INVERSOS:  LA NUEVA FORMA DE INVERSION

 El mercado de los ETF,s (Exchange Trade Funds o Fondos de Inversión Cotizados) es el mercado con más desarrollo desde que empezó la crisis porque añade varias ventajas respecto a la gestión tradicional de un fondo de inversión:

 ·         Compra / venta en tiempo real

·         Compra / venta de acciones que replican acciones

·         Comisiones muy bajas

·         Transparencia en la gestión y en la cartera

 Otra ventaja adicional que tienen los ETF,s respecto a los Fondos de Inversión es la posibilidad de tomar posiciones bajistas en los índices por medio de los ETF,s Inversos (en los fondos de inversión existe la posibilidad de invertir en algún fondo long-short pero por la propia regulación de los fondos no existe la figura de un fondo short-only excepto en el mundo de los hedge funds).

Los ETF,s Inversos funcionan exactamente igual que un ETF como los que todos conocemos, como el que replica al S&P500 (SPY) o el que replica al Nasdaq 100 (QQQQ) por hablar de los más conocidos, con la “pequeña” diferencia que la rentabilidad que obtiene el inversor de forma diaria es el comportamiento inverso del índice en cuestión. Esta estrategia me permite tomar

una posición bajista del mercado en tiempo real y de forma mucho más sencilla que los productos derivados donde tengo que aportar garantías en función del apalancamiento de mi posición.

 Riesgos de los ETF,s Inversos:

·         Riesgo de mercado: estamos tomando una posición bajista contra un mercado que puede subir (se pueden y deben utilizar stop loss)

·         Riesgo de contrapartida: en la gran mayoría de ETF,s Inversos la rentabilidad que obtiene el inversor es vía derivados OTC y no vía Mercados Organizados

·         Riesgo de replicar el Indice: el objetivo del ETF es replicar la bajada del Indice de forma diaria no acumulativa (si el mercado empieza en 100 y sube un 18% mi inversión baja hasta 82, pero si el mercado ahora cae un 18% mi inversión es de 96,75 si multiplico 82*18% = 96,75), este riesgo tiene que tenerlo claro un inversor.  

 

Ejemplos de ETF,s Inversos sobre Indices Americanos

En el mercado americano, el más desarrollado dentro del mundo de los ETF,s tenemos Fondos Cotizados Inversos sobre los siguientes índices:

·         Dow Jones Industrial (DOG): replica de forma “diaria” el comportamiento inverso del DJI, el gestor del ETF es www.proshares.com

·         S&P500 (SH): replica de forma diaria el comportamiento inverso del S&P500 y el gestor es www.proshares.com

·         Nasdaq 100 (PSQ): replica de forma diaria el comportamiento inverso del Nasdaq 100  el gestor es www.proshares.com

·          Rusell 2000 (RWM): replica de forma diaria el comportamiento inverso del índice Rusell 2000 y el gestor es www.proshares.com

Estos 4 ETF,s Inversos sobre los principales índices de renta variable americana son un ejemplo de amplio abanico de productos que tenemos dentro del mundo de los fondos cotizados, en próximos capítulos explicaremos su funcionamiento interno y explicaremos los ETF,s Inversos del Mercado Europeo donde nuestro ETF Inverso del Ibex-35 es una de las estrellas del mercado español

  1. #1

    Venerando

    Excelentes articulos. Falta hacía de como ponerse corto en el mercado de una manera mas facil que comprando acciones de Compañias donde el riesgo es mucho más alto que globalizando una apuesta general del mercado, bien por Paises o por sectores.

  2. #2

    Josemanzanaresallen

    en respuesta a Venerando
    Ver mensaje de Venerando

    La verdad es que es un activo excelente pero como todo activo tiene su riesgo y en este caso al ir a contracorriente del mercado su complejidad es mayor (la manipulación actual de los mercados es máxima y ponerte bajista supone luchar contra el mercado, sus dirigentes y las normas)
    Un saludo,
    JMA

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