Aclaraciones y ciclogénesis financiera

Me manifiesto en respuesta a varios correos de lectores solicitándome aclarar la información publicada en el artículo del pasado viernes 26 de febrero, relacionada con la operativa reciente de insiders.  Afirmaba que “la posibilidad de volver a máximos es muy cierta según valoración técnica de evolución de diversos factores –sentimiento, pauta, indicadores, fortaleza interna, insiders…-“.

El motivo de señalar a los insiders como factor a considerar no fue otro que la opinión de  Insiderscore.com, “la compra de acciones sobre el índice Russell 2000 en los primeros días de febrero concretamente hasta el día 9, por parte de insiders, ha sido la más intensa desde finales del pasado mes de marzo de 2009”.

Los ejecutivos de compañías cotizadas en el SP500 vendieron acciones durante el año 2009, mientras que el índice se revalorizó casi el 70% desde mínimos.  Ahora, el índice de mediana y pequeña capitalización, Russell 2000, ha caído casi un 10% desde que alcanzó sus máximos de 15 meses en enero y los insiders están aprovechando para acumular acciones”.  

A pesar de lo anterior, ciertamente la operativa del conjunto de  insiders sobre acciones de sus respectivas empresas es negativa, pero el hecho de que dentro del grupo del Russell aparezcan comprando también conviene ser considerado.

Aprovecho para comentar sobre el dato revisado del PIB, +5.9%, del último trimestre de 2009. Realmente bueno de no ser puesto en contexto histórico y sin compararlo con la relación histórica entre estímulos del gobierno y crecimiento.  Además, escarbando en el dato llegamos a la conclusión de que la recuperación proviene especialmente del aumento de inventarios y del sector exportador.

Ninguno de ellos será aliado de futuras recuperaciones en la medida observada.  Los inventarios se han ajustado dentro de su ciclo normal y considerando el adormecimiento de las ventas y el exceso de capacidad no parece probable que se repita tal comportamiento. Los datos de desempleo y los últimos conocidos de sentimiento del consumidor no auguran un mejor progreso de las ventas.  Por el lado de las exportaciones, el sector se ha beneficiado de la debilidad del dólar, aunque el dólar se ha fortalecido más del 10% desde mínimos de enero.

Disfrutemos mientras dure y que sea para largo, sin descuidar los asuntos de fondo y grave calado que se van sucediendo en la comunidad financiera internacional. Día a día aparecen informaciones en prensa internacional explicando los problemas de Grecia, Portugal, España, Irlanda, Italia y demás. No se da merecida consideración a Argentina, Venezuela, Dubai, California, Ohio, Pakistan, Islandia, Lituania… Aprovechando y adaptando el término meteorológico de moda durante la pasada semana,  la ciclogénesis financiera  o tormenta perfecta se está gestando detrás del telón.

                                 DAX Intradía. 60 minutos

 

Por el momento, el índice alemán ha respetado soportes técnicos relevantes. Mientras continúe así, intentará ascender adicionalmente.

 

                      NASDAQ100 Intradía, 60 minutos

 

De igual forma que el índice tecnológico y que el Russell 2000, a continuación, en el que se observa cómo ha avanzado desde que insiderscore anuncia interés comprador de parte de los insiders –círculo negro-.

                           RUSSELL 2000. Intradía, 60 minutos

 

 

Atentamente.

 

Sugerencias en [email protected]

Antonio Iruzubieta

CEFA

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