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El verdadero beneficio de Telefónica en 2018

En el informe de resultados de 2018, Telefónica afirma haber obtenido un beneficio neto atribuido de 3.331 millones de euros y un beneficio por acción de 0,57 €. 

Pero si dividimos la primera magnitud por el número de acciones ponderado de 2018, que fue de 5.127 millones según la propia compañía, obtendríamos un beneficio por acción de 0,65 € en vez de 0,57 €. 

La explicación a esta diferencia son los 402 millones de euros del beneficio neto “atribuido a los accionistas“ que se imputa a los titulares de bonos subordinados y de obligaciones necesariamente convertibles, magnitud que también nos proporciona la misma empresa. Por tanto, el beneficio neto realmente atribuido a los accionistas fue de 3.331 millones menos los 402 millones mencionados, o sea 2.929 millones de euros.

Tal como se especifica en el informe consolidado, el “total resultado, a efectos del resultado básico y diluido por acción atribuido a los accionistas ordinarios de la Sociedad dominante“ fue de 2.929 millones de euros.

Ahora si dividimos esta cantidad por los 5.127 millones de títulos antes indicados, obtenemos el beneficio por acción de 0,57 €, el dato proporcionado en el informe de resultados, así como en las cuentas presentadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El beneficio por acción diluido fue prácticamente del mismo importe porque el número de acciones con efectos potencialmente dilutivos fue de 663.000 títulos procedentes de planes de derechos sobre acciones de la compañía, que suponen el 0,013% del total del capital.

En 2016, el beneficio neto antes del ajuste fue de 3.132 millones y después de restar los 276 millones de euros que entonces se imputaron a tenedores de otros instrumentos de patrimonio, fue de 2.856 millones de euros. Esto implica que el beneficio sin ajustar aumentó un 6,4% en 2018 mientras que el beneficio ajustado lo hizo un 2,6%.

 

 

 







Economista e inversor. Llevo el blog Invesgrama.com

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  1. #1

    1755

    Me preguntó si invirtir en TFCA es un acierto o, x el contrario, un error.
    Salud.

  2. #2

    1755

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Reredacto: me preguntó si invertir en estos momentos en TFCA devendrá a medio/largo plazo en un acierto o, x el contrario, en un error.
    TEF viene de hacer mínimos de largo plazo tras un proceso de reconversión y redefinición de su modelo de negocio. Es decir, en lo venidero les debería ir bien, sin embargo, les queda mucho esfuerzo x delante para acabar el proceso de ajuste.
    Por último, las telecos están en mínimos de su ciclo económico y su ciclo económico es de muy larga duración.
    Salud

Autor del blog

  • Invesgrama

    Soy economista e inversor. Tengo el blog Invesgrama.com, dedicado a analizar estrategias de inversión para pequeños inversores. He escrito los libros “Un náufrago en la Bolsa“, “Invertir Low Cost“ y “El inversor afortunado“. Soy autor de las Monografías Invesgrama.

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