Análisis Fundamental de Talgo.

A continuación se presenta un análisis dinámico del balance de la empresa TALGO. Se estudia la evolución del balance durante el ejercicio 2014-2015, el compartamiento de las magnitudes, las variaciones producidas y los principales ratios financieros.

Balance de Situación de la empresa Talgo
Balance Talgo
 Ejercicio                        2015                2014

Ventas
520695
384311
EBIT
80028
50876
B. ejercicio
59575
38484
G. financieros
4959
5411


 Datos tomados de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias para calcular los Ratios Financieros

Ratios de Talgo
Ratios Financieros Talgo


Evolución Activo y Pasivo Corriente de Talgo
Evolución masas patrimoniales

Evolución Pasivo y Patrimonio Neto.
Evolución pasivos y p. Neto

  1.  El Endeudamiento está fuera del valor óptimo ( entre 50%-60%) debido al mayor endeudamiento contraído en 2015.El exceso sobre el valor óptimo no es preocupante, aunque convendría vigilarlo, ya que si se sigue incrementado, se puede provocar una descapitalización. 
  2. El Ratio de Liquidez es muy superior a 1, y eso es significativo de que la empresa puede afrontar perfectamente sus obligaciones de pago a corto plazo. El valor óptimo está entre 1 y 2. En 2015 este ratio mejora aunque pueden plantearse problemas debido a la diferencias en los plazos de cobro y pago.
  3. El ratio de calidad de la deuda, ha mejorado desde el 2014. El pasivo corriente se le considera de peor calidad al tener que devolverlo a corto plazo.
  4. El Ratio de plazo de cobro, ha subido desde el 2014. Habría que tratar de cobrar y alargar los plazos de pago, sobre todo si tenemos en cuenta el plazo de pago que según la web de Talgo está entre 34 y 80 días.
  5. El Margen sobre las ventas ha subido, pasando a suponer un 15,37% frente a un 13,24% de 2014.
  6. La Rotación de las Ventas sobre el Activo también se ha incrementado en 2015.
  7. La rentabilidad económica ( Margen*rotación) se ha incrementado hasta 11,91%. Debe ser mayor que el coste de la deuda para que el apalancamiento sea favorable.
  8. La rentabilidad Financiera también ha subido bastante suponiendo un 25,79%.
  9. La liquidez inmediata ha bajado, aunque es bueno que no sea muy elevada, ya que puede ser síntoma de recursos ociosos.
En cuanto a las masas patrimoniales :
  1. El Patrimonio Neto, se ha reducido debido sobre todo al plan de incentivos a los directivos por pago en acciones. 
    Cambios en Patrimonio neto de Talgo
    Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de Talgo
  2. Se han incrementado los activos corrientes y las existencias debido a la fuerte actividad comercial.
  3. La Tesorería o efectivo ha bajado considerablemente debido a los pagos  a los que se ha hecho frente (entre otros adquisiciones de inmovilizado, existencias, intereses y plan de incentivos mediante acciones a directivos) y también al haber menores anticipos por la fase de fabricación de trenes en la que se encuentra.
    Flujoj de Caja de Talgo
    Flujo de Caja de Talgo
  4. Se ha incrementado la deuda y ello se traduce en un incremento de pasivos, asimismo, la partida proveedores también aumenta debido a lamayor actividad comercial.
Otros datos de interés:
  1. El número de trabajadores se ha incrementado al igual que la ganancia por acción.
  2. Se sigue apostando por el I+D
  3. Cartera de clienes amplia y diversificada geográficamente.
  4. La mayor parte de los ingresos vienen del segmento material rodante.


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