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Hola Augur, tienes toda la razón :)
Estos meses estoy cargado de trabajo por lo que he descuidado el blog.
A partir de enero-febrero espero retomarlo con nuevos temas...
Saludos.

Te recuerdo que las vacaciones de verano ya acabaron. ¿Qué ha pasado con el blog y todos los temas que faltan por desarrollar?
Excelente y didáctico tu acercamiento científico a la Bolsa.
Te animo a continuar.
Saludos.

Gfierro, gracias por tu interés.

Quizás el siguiente libro que acaba de salir te pueda ir bien. No lo he leido todavía pero tiene muy buena pinta:

The Theory and Practice of Investment Management, por Fabozzi and Markowitz

http://books.google.com/books?id=Rx5YrVjK5MYC&pg=PR2&dq=markowitz+fabozzi+portfolio+management&hl=es&ei=WJ-WTsrIE8mv8QO9_KC9BQ&sa=X&oi=book_result&ct=result#v=onepage&q&f=false

Está centrado en gestión de inversiones en general (no en riesgos, concretamente).

El siguiente libro es un clásico:

Active portfolio management, por Grinold and Kahn

http://books.google.com/books?id=w-91gw-2JD4C&printsec=frontcover&dq=quantitative+portfolio+management+risk&hl=es&ei=bqCWTv6ZL4_F8QP4lLXqBQ&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=1&ved=0CDAQ6AEwAA#v=onepage&q&f=false

Algún libro interesante que pueda recomendar sobre Administración de riesgos en portafolios. Yo utilizo VaR, y he leido algo sobre "Expected shortfall" pero muy poco. Algún texto introductorio al respecto?

Gracias

Simplemente agradecerte tu MAGNIFICO blog,...esto es hablar "clarito" y "con propiedad".
Este foro de Rankia es muy interesante y hay foreros, posts y blogs realmente buenos, de los que mucho se puede aprender y reflexionar. Un solo blog como el tuyo ya justificaría sobradamente nuestra presencia aqui

Muchas gracias.

En general sí suelen ser low-beta portfolios. El beta suele estar entre 0.5 y 0.75. Aunque alguna vez he visto betas por debajo de 0.5, pero es muy raro.
Saludos.

¿Es un "low-volatility portfolio" a su vez un "low-beta portfolio"?

Es decir, has notado o evaluado si existe una elevada correlación entre ambos tipos de carteras.

Saludos,
Valentin

Rafter, efectivamente hay que tener cuidado con los datos. Es el precio que se paga por algo gratis...
Yo tengo rutinas que intentan evitar cosas raras que hace Yahoo Finance. En general estoy contento, aunque es verdad que de vez en cuando algo falla...

Muchas gracias por tu pronta respuesta. Aprovecho para hacerte otra, yo he he intentado bajarme esas bases de datos pero varían mucho con otras fuentes, me parecieron no fiables, ¿te consta algo de esto?

Hola, yo todo lo programo en Matlab: estimar matrices de covarianza y optimizar.
Los datos me los descargo diariamente de Yahoo Finance (gratis).
Saludos.

Hola, felicidades por tu blog. ¿Podrías decirme cuál es el programa que utilizas? ¿Son accesibles las bases de datos?
Gracias.

Muchas gracias.

Entendido gracias a usted.

No puedo pagarle, no por que no se las merezca, por estas aclaraciones, pero en el supuesto que rankia se venda, los blogeros recibirán dinero. Creo!

Un saludo y le animo a que siga con estos análisis.

Hola Fernan01,

Intento aclarártelo. Imagina que inviertes en un activo a dos años vista (la idea se puede generalizar a cualquier número de años). Este activo el primer año tiene una rentabilidad del 10% y el segundo año del 20%. Por tanto la rentabilidad media es del 15%.

Pero a un inversor a largo plazo le interesa la rentabilidad final (compuesta). Si inviertes 1 euro, el primer año obtendrías 1.10 euros que al reinvertirlos en el segundo año obtendrías 1.10*1.20=1.32 . O sea, la rentabilidad compuesta a dos años es del 32%.

Pero para comparar este 32% (dos años) con el 15% de arriba (1 año) hay que “anualizar” la rentabilidad compuesta. Esto se hace tomando la raíz cuadrada de 1.32 (si p.e. lo calculas con 10 años pues tomas la raíz 10). La raíz sale 1.1489, por lo que la rentabilidad compuesta anualizada es del 14.89%. Algo menor que el 15%.

En general, para inversiones a largo plazo, la rentabilidad compuesta anual es algo menor que la rentabilidad media anual. Será menor cuanto mayor sea la volatilidad de la inversión. Aunque salen parecidas.

Cualquier otra duda me comentas.

Si invertimos un euro en el activo A durante 50 años, el 10% de rentabilidad media anual se reduce a un 5.5% de rentabilidad compuesta anual. Esto se debe a que la volatilidad reduce la rentabilidad compuesta. Para los inversores a largo plazo, la rentabilidad compuesta es la que interesa.

¿Por favor, serias tan amable de ayudarme con lo de la rentabilidad compuesta?

El motivo por lo que me has creado esta necesidad es que me estoy interesando por distintas acciones que me dan buenas rentabilidades medias a lo largo de x años y estas palabras tuyas me están ayudando.

Gracias.
¡buena forma matemática de ver los mercados!