SIVAC Paso a Paso (VI): Rentabilidad y Riesgo: ¿Pasa la prueba tu cartera completa?

Hola de nuevo, compañeros de GestionConservadora.

Hasta ahora en nuestra serie sobre SIVAC, hemos estado analizando los valores de nuestra cartera de forma individual. Hemos visto si un activo está caro, si correlationa con el mercado o cuánto podríamos perder en un día malo. Pero hoy vamos a dar un salto cualitativo muy importante: vamos a analizar el "equipo" al completo.

Hoy entramos en la Opción 6 del menú: Rentabilidad y Riesgo de Carteras.

Cuando seleccionas esta opción, SIVAC te ofrece dos caminos. Vamos a verlos.

Si pulsas la opción 1, SIVAC te permite coger un valor concreto de tu cartera, compararlo con un Benchmark (como el S&P 500) y te escupe una tabla resumen. Ya conoces muchas de estas métricas porque las vimos en entregas anteriores, pero aquí las tienes todas juntas en un vistazo:

Es un repaso rápido muy útil, pero la verdadera novedad de hoy está en la segunda opción.

Si pulsas la opción 2, SIVAC hace algo mágico: coge todos los valores que has configurado, les asigna el mismo peso a todos (lo que llamamos "pesos equiponderados", es decir, si tienes 5 valores, cada uno representa el 20% de tu dinero) y analiza el resultado conjunto.

Para un inversor conservador, esto es la verdadera radiografía. Porque no importa si tienes un valor que es una "montaña rusa" si tienes otros tres que son "refugios tranquilos". Lo que importa es cómo se comporta la mezcla.

SIVAC te dará un diagnóstico con semáforos (🟢, 🟡, 🔴) de la cartera completa. Aquí están las 3 métricas que debes mirar con lupa:

1. CAGR de la Cartera Es la velocidad media a la que crece todo tu conjunto de inversiones. Si tus activos individualmente tienen mucha volatilidad, pero tu cartera completa tiene un CAGR positivo y estable, significa que la diversificación está funcionando: los unos tapan los baches de los otros.

2. Volatilidad Anualizada de la Cartera Esta es la métrica clave del inversor conservador. Puedes tener activos que suban y bajen un 30%, pero si al mezclarlos la volatilidad de tu cartera completa baja al 8%, has ganado la partida. Estás asumiendo menos riesgo conjunto del que asumirías invirtiendo en un solo valor.

3. El Nº Efectivo de Activos (N_eff) ¡Esta es mi métrica favorita! El N_eff te dice cuántos valores de verdad tienes en tu cartera. Imagina que tienes 5 valores diferentes. Pero resulta que uno de ellos es enorme y los otros cuatro son pequeñitos. En realidad, tu riesgo depende casi entero de ese valor grande. El N_eff te desengaña: si el número es bajo (por ejemplo, 1.5), significa que estás muy concentrado. Si es alto (por ejemplo, 4.8), significa que estás bien diversificado y tu dinero está repartido de forma equilibrada.

La Opción 6 de SIVAC te enseña que en la inversión, 1 más 1 no siempre es 2. A veces, mezclar valores que se comportan de forma diferente hace que el riesgo total disminuya sin que tengas que sacrificar rentabilidad. Es el poder de la diversificación automatizado y medido con semáforos.

En la próxima entrega, subimos al nivel "Master". Si hoy hemos visto cómo se comporta tu cartera con pesos iguales, mañana le diremos a SIVAC que haga los cálculos matemáticos para encontrar la proporción exacta de cada activo que nos dará la máxima rentabilidad con el mínimo riesgo posible. Te explicaré la Opción 7: Frontera Eficiente (Markowitz). ¡El Santo Grial de la gestión de carteras está al llegar!