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Hola.

Acabo de publicar los cambios en las Carteras Crecimiento y Conservador para el mes de MAYO 2019.

Ambas son carteras modelo que sirven para entender los dos sistemas de igual nombre que se explican en el Blog.

 

Este Informe mensual incluye:

  • Comportamiento situación de la cartera.
  • Cómo realizar las aportaciones adicionales.
  • Rebalanceos en la cartera si aplican.
  • Sustituciones en los fondos de inversión que la componen si se estima necesario.
 


CARTERA CRECIMIENTO

COMPORTAMIENTO Y SITUACIÓN DE LA CARTERA

Cómo era de esperar y veníamos adelantando, se está produciendo la previsible corrección a las subidas verticales de los primeros meses del año. El motivo principal es la pugna entre USA y China, pero a buen seguro que, si no fuera por esto, sería por otra cosa (Brexit, ralentización de la economía, ...); estos recortes son normales en el funcionamiento habitual del mercado.

En esta ocasión, ha afectado a todas las zonas geográficas de manera similar. En cuanto a tipos de activos, la renta fija ha aguantado bien, sirviendo incluso de refugio (difícil, porque apenas tiene recorrido), y dentro de la renta variable, el estilo value se sigue llevando la peor parte, cayendo el doble que la inversión de corte growth.

En este contexto, la rentabilidad global de la cartera se sitúa en el 13,78% ytd.

Respecto al comportamiento de los distintos fondos en Cartera:

  • En la parte conservadora, muy buen comportamiento el mostrado por el FvS Defensive, conteniendo la caída y manteniendo la excelente rentabilidad anual que lleva. Por su parte, el M&G Conservative no ha encajado la caída cómo se esperaba; parece que este año no acaba de acertar con la estrategia, si bien sabemos de la dificultad del entorno.  
  • En la parte de Renta Variable, poco que comentar puesto que todos han caído más o menos en línea con el mercado. Han corregido algo más tanto el Morgan Stanley, cómo el G Fund; pero también hay que decir que son los que más subida vertical acumulaban, por lo que entra dentro de lo esperable. Destacar también el Fidelity Asian. Confío en que la situación en India, una vez despejada la incertidumbre electoral, le ayude a mejorar rentabilidad.

APORTACIONES ADICIONALES

En linea con lo comentado, de la aportación mensual de 1.000€, se han destinado 500€ al G Fund Avenir Europe y 500€ al Morgan Stanley Global Opportunity. Cómo siempre, aportamos a los que peor comportamiento han tenido. Dadas las caídas producidas en el mes, no se destina ninguna cantidad a efectivo, sino que se destina por completo a la compra de los fondos. 

REBALANCEOS

Las caídas no han llegado a los porcentajes establecidos, por lo que no han continuado los movimientos ni de Rebalancing ni de Shooting.
De igual manera, mantenemos la misma liquidez acumulada.
 

SUSTITUCIONES

No se estiman necesarias. Los fondos se están comportando según lo esperado y no hay ninguno bajo seguimiento especial.

CARTERA CONSERVADOR

COMPORTAMIENTO Y SITUACIÓN DE LA CARTERA

Cómo era de esperar y veníamos adelantando, se está produciendo la previsible corrección a las subidas verticales de los primeros meses del año. El motivo principal es la pugna entre USA y China, pero a buen seguro que, si no fuera por esto, sería por otra cosa (Brexit, ralentización de la economía, ...); estos recortes son normales en el funcionamiento habitual del mercado.

En esta ocasión, ha afectado a todas las zonas geográficas de manera similar. En cuanto a tipos de activos, la renta fija ha aguantado bien, sirviendo incluso de refugio (difícil, porque apenas tiene recorrido), y dentro de la renta variable, el estilo value se sigue llevando la peor parte, cayendo el doble que la inversión de corte growth.

En este contexto, la rentabilidad global de la cartera alcanza el 5,68% ytd.

Respecto al comportamiento de los distintos fondos en Cartera:

  • Los RA y Long/Short han vuelto a mostrar un rendimiento desigual, dado que mientras el Man GlG ha avanzado algo más de un punto (excelente comportamiento descorrelacionando la cartera ante las caídas), el Pictet cede casi un punto. El comportamiento de este tipo de fondos es bastante impredecible porque depende mucho de los aciertos de los gestores, por lo que esta circunstancia entra dentro de lo que podemos esperar.
  • Respecto a los Mixtos, muy bien el MFS Prudent, practicamente plano en el mes. Y caídas lógicas del R Valor y del Acatis. Del R Valor esperamos una mayor contención en las caídas que no está teniendo.

APORTACIONES ADICIONALES

En linea con lo comentado, de la aportación mensual de 1.000€, se han destinado 500€ al R Valor y 500€ al Acatis. Cómo siempre, aportamos a los que peor comportamiento han tenido o a aquellos que se quedan rezagados en relación a su peso porcentual en cartera respecto a su target.

REBALANCEOS

En este sistema sólo se hará un rebalanceo al año, con el fin de reequilibrar la cartera, en caso de ser necesario.En diciembre se revisará este punto.

SUSTITUCIONES

No se estiman necesarias. Los fondos se están comportando según lo esperado y no hay ninguno bajo seguimiento especial.

Saludos.

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