Silverway Asset Management es una de las gestoras boutiques más comentadas del año, porque detrás está Pedro Escudero, un gestor español con tres décadas en Estados Unidos y 25 años en Wall Street. Llega con un discurso ambicioso y un ticket de entrada de 500 euros.
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Silverway Global – Apex Equity Fund se lanzó en junio de 2026. Se trata de un fondo de Renta Variable Global que apuesta por una cartera de alta convicción compuesta por entre 18 y 25 compañías y una estrategia de gestión activa a largo plazo.
En este artículo, analizaremos con detalle su estrategia, sus riesgos y el perfil de inversor para el que puede resultar interesante.
Silverway Global – Apex Equity Fund: una cartera global de solo 18 a 25 valores
Silverway Global – Apex Equity Fund es un subfondo de renta variable global integrado en la estructura Silverway Global. Se trata de un OICVM (UCITS) luxemburgués constituido como fondo común de inversión abierto, supervisado por la CSSF y gestionado por Silverway Asset Management, SGIIC, S.L.
El fondo está registrado en la CNMV con el número 2408, lo que permite su comercialización en España dentro del marco regulatorio europeo aplicable a los vehículos UCITS.
Los 4 puntos clave del fondo
- Estrategia basada en Países Desarrollados. Al menos el 80 % en renta variable de mercados desarrollados (Norteamérica, Europa, Australia y Asia) y hasta un 35 % en emergentes, sin límites por sector ni capitalización.
- Sesgo en empresas de Estados Unidos. Invierte la mayor parte en empresas americanas ya que es la región donde se concentran las mejores empresas del mundo y donde el gestor de inversiones Pedro Escudero tiene más experiencia.
-
Gestión activa sin índice de referencia. La cartera se construye por convicción propia, no replicando un benchmark. El MSCI World o el S&P 500 sirven al partícipe como referencia orientativa, no como guía de las decisiones del equipo gestor.
- Cartera concentrada de 18 a 25 compañías. Filosofía de alta convicción: cada posición pesa, y la selección se basa en calidad del negocio, ventajas competitivas y generación de caja. Más potencial de diferenciación, pero también más impacto de cada acierto o error.
Ficha técnica
Campo |
Valor |
|---|---|
🏛️ Gestora |
Silverway Asset Management, SGIIC, S.L. (Madrid) — fondo domiciliado en Luxemburgo |
📋 Nombre del fondo |
Silverway Global – Apex Equity Fund |
📌 Categoría |
Renta variable global · gestión activa · cartera concentrada (18–25 valores) |
💼 Clase analizada |
Clase R (minorista, capitalización) |
📍 ISIN |
LU3256039929 · Registro CNMV nº 2408 · CSSF nº O00015649_00000001 |
⌛ Fecha de lanzamiento |
8 de junio de 2026 |
💲 Comisión de gestión |
1,95 % anual (clase R) |
🪙 Divisa base |
Euro (EUR), sin cobertura de divisa |
🛡️ Política de dividendos |
Capitalización (acumulación, no reparte) |
⚠️ Nivel de riesgo (IRR) |
4 sobre 7 |
💶 Inversión mínima |
500 € inicial · 50 € en aportaciones sucesivas |
¿Quién es Silverway Asset Management?
Silverway Asset Management es una gestora independiente con sede en Madrid, registrada por la CNMV como SGIIC en enero de 2026 y fundada por Pedro Escudero, gestor español con carrera en Wall Street y paso por Lehman Brothers, Citigroup, Deutsche Bank y J.P. Morgan. Su enfoque declarado es la inversión value con sesgo de calidad y crecimiento, a través de carteras concentradas de compañías con ventajas competitivas duraderas.
Equipo gestor
Nombre |
Cargo |
Procedencia / trayectoria |
Pedro Escudero |
Fundador, consejero delegado y director de inversiones |
Cerca de tres décadas en Estados Unidos, con puestos de responsabilidad en Lehman Brothers, Citigroup, Deutsche Bank y J.P. Morgan. Es licenciado Magna Cum Laude y MBA por la Universidad de Duke con honores Suma cum laude.
|
Andrés Miranda |
Análisis |
Procedente de D.A. Davidson Companies. |
José Blanco |
Análisis |
Llega de Knott Partners–Dorset Management. |
El consejo de administración de la gestora lo componen Pedro Escudero Araujo, Jaime María Gil-Casares de la Herrán y Joël Nicolas Thierry Spicher. La gestión de inversiones no está delegada, se realiza internamente.
Objetivo y filosofía de inversión
El objetivo es la apreciación del capital, no la generación de rentas: todas las clases son de capitalización y no reparten dividendo. El enfoque es bottom-up (análisis compañía por compañía, sin partir de una visión macroeconómica) y busca empresas con valoraciones erróneas por distorsiones temporales, transiciones de negocio o acontecimientos identificables a nivel corporativo o sectorial.
Los pilares de la gestora:
- ✔ Empresas con características monopolísticas. Negocios con altas barreras de entrada, capacidad de fijar precios (pricing power) y ventajas competitivas duraderas.
- ✔ «Especies únicas». Modelos de negocio difíciles de replicar, con liderazgo estructural y elevada generación de caja.
- ✔ Value, quality y growth combinados. No es value clásico de múltiplos bajos: busca calidad a precio razonable con crecimiento.
- ✔ Sesgo declarado a Estados Unidos, por concentrar, según la gestora, las compañías de mayor calidad e innovación.
- ✔ Embudo de selección. Universo teórico de 500.000 compañías, seguimiento activo de unas 75 y cartera final de 18 a 25 nombres tras la due diligence.
Rentabilidad: qué se puede medir hoy
Todavía no hay datos suficientes para ofrecer información útil sobre rentabilidades pasadas. No existe rentabilidad a 1, 3, 5 o 10 años, ni YTD significativa.
Los escenarios del DFI
Lo único cuantitativo disponible son los escenarios regulatorios del documento de datos fundamentales, calculados sobre una inversión de 10.000 € y un horizonte de cinco años:
Hay que tener en cuenta que estos escenarios están construidos sobre datos de mercado de referencia, no sobre el comportamiento real de esta cartera.
La tesis de inversión
La apuesta estructural de Silverway Asset Management es sencilla de enunciar y difícil de ejecutar: si un puñado de compañías con posiciones casi monopolísticas capturan de forma sostenida una parte desproporcionada del beneficio empresarial mundial, concentrar la cartera en ellas debería batir a un índice de referencia como S&P 500 o World Equity Index que, por construcción, tiene que repartir el capital entre cientos de negocios mediocres.
Las razones que la gestora esgrime, y cómo se sostienen:
- Barreras de entrada como fuente de retorno. El foco está en compañías con pricing power real, capaces de trasladar inflación a precios sin perder cuota. Es un criterio contrastable en las cuentas, aunque no podremos verificarlo hasta conocer las posiciones.
- Concentración deliberada. Con 18–25 nombres, el impacto de un acierto es alto. También el de un error: es una espada de doble filo que la propia gestora reconoce al hablar de «maximizar el impacto del alfa».
- Preferencia por Estados Unidos. Escudero sostiene que el mercado estadounidense concentra la mejor asignación de capital e innovación del mundo, y que el S&P 500 ha entregado en torno a un 10 % anual en periodos de 20 y 30 años.
- Proceso de descarte agresivo. Pasar de un universo teórico de 500.000 compañías a un seguimiento activo de 75 implica descartar antes de analizar. Funciona si los filtros son buenos; es un riesgo si dejan fuera oportunidades por sesgo.
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¿Con qué inversor puede encajar?
- 👤 Horizonte mínimo de 5 años, según el DFI; la gestora recomienda de 5 a 10 años. Por debajo de ese plazo, la volatilidad de una cartera concentrada hace el resultado prácticamente aleatorio.
- 👤 Inversor que acepta invertir en una tesis, no en un historial. Aquí se compra un gestor y un proceso, no una serie de rentabilidades verificadas en este vehículo.
- 👤 Tolerancia al riesgo divisa. Sin cobertura, el euro-dólar formará parte del resultado.
- 👤 Como posición satélite. Encaja mejor como complemento de un núcleo de cartera ya construido (indexado global, por ejemplo) que como pieza central.
Costes y clases disponibles
Desglose de costes (Clase R) |
Importe |
Sobre 10.000 € / año |
|---|---|---|
Comisión de entrada |
0 % |
0 € |
Comisión de salida |
0 % |
0 € |
Gestión y otros gastos administrativos |
2,0 % |
205 € |
Costes de operación |
0,1 % |
8 € |
Comisión de éxito |
0% |
0 € |
Incidencia total anual |
2,2 % |
213 € (1 año) · 1.740 € (5 años) |
Fuente: DFI Clase R, 23 de junio de 2026. La comisión de gestión pura del folleto para la clase R es del 1,95 %.
Clases del subfondo
Clase |
ISIN |
Comisión gestión |
Inversor destinatario |
|---|---|---|---|
R |
LU3256039929 |
1,95 % anual |
Inversores minoristas |
C |
LU3256040000 |
1,00 % anual |
Contrapartes elegibles y clientes con gestión discrecional o asesoramiento con pago explícito (clase limpia) |
¿Dónde contratarlo en España?
La clase accesible para el minorista español es la Clase R, la única registrada de momento para comercialización en España. Se puede contratar directamente en la web de Silverway Asset Management y en su aplicación móvil (iOS y Android), y el fondo está disponible a través de las plataformas Allfunds e Inversis, lo que abre la puerta a que las principales comercializadoras lo incorporen progresivamente.
¿Tiene sentido el Silverway Global – Apex Equity Fund en tu cartera?
El Apex Equity Fund es un fondo con una clara política de inversión y un gestor, Pedro Escudero, que arrastra una excepcional track record auditado . Por tanto, ofrece una propuesta bastante definida: un gestor con una trayectoria auditada de casi una década en Estados Unidos, una filosofía de alta convicción con una cartera de entre 18 y 25 compañías, gestión interna sin delegar y un acceso desde 500 euros a una estrategia que hasta ahora estaba reservada a inversores institucionales. Para quien busque exposición a un proyecto con criterio propio, es una propuesta con personalidad.
⚠️ Este análisis tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye recomendación de inversión ni asesoramiento. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. La inversión en productos financieros está sujeta a riesgos y conlleva la posibilidad de perder una parte o la totalidad del capital invertido. Antes de invertir, consulte el folleto informativo y el DFI del fondo.
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