Existe una amplia gama de fondos de inversión entre los que podemos elegir a la hora de formar nuestra cartera de inversión: monetarios, renta fija, renta variable, mixtos... A su vez podemos distinguir entre fondos de inversión growth, fondos de inversión value o fondos de inversión blend. Esto dependerá del tipo de empresa en el que invierte cada fondo.
A continuación, vamos a ver las diferencias que existen entre estos tres tipos de fondos.
Fondos de inversión value
Los fondos de inversión value invierten en empresas de valor tratando de aprovecharse de las ineficiencias existentes en los mercados. De este modo, los gestores compran estas empresas cuando su valor ha bajado considerablemente (que cotizan por lo menos un 33% por debajo del valor intrínseco).
En principio este tipo de empresas tienen un PER bajo.
Asimismo, por lo general, las empresas value suelen pertenecer a sectores más maduros que cuentan con unas potentes barreras de entrada. Es decir, sectores defensivos como las eléctricas, de alimentación, farmacéuticas... Además, estas empresas suelen ser más estables.
La estrategia que utilizan los gestores en busca de empresas de valor se llama Value Investing.
Ejemplos de fondos de inversión value (RV Global)
A continuación, os presento una tabla que recoge algunos fondos que invierten en empresas value y su evolución junto con algunos datos.
- DWS Invest CROCI Sectors Plus XC
- Rentabilidad anualizada 3 años: 10,51%
- Volatilidad: 19,56
- Ratio Sharpe: 0,65
- Contratar con: EBN Banco
- DWS Invest CROCI World TFC
- Rentabilidad a 3 años: 12,75%
- Volatilidad: 15,07
- Ratio Sharpe: 0,86
- Contratar con: MyInvestor
- Dodge & Cox Worldwide Global Stock Fund EUR Accumulating Class
- Rentabilidad a 3 años: 11,62%
- Volatilidad: 14,19%
- Ratio Sharpe: 1,10
- Contratar con: MyInvestor
- Robeco BP Global Premium Equities I EUR
- Rentabilidad a 3 años: 10,85 %
- Volatilidad: 14,11
- Ratio Sharpe: 0,88
- Contratar con: EBN Banco
- Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value C Accumulation EUR
- Rentabilidad a 3 años: 9,25%
- Volatilidad: 12,06
- Ratio Sharpe: 0,82
Fuente: Morningstar
¿Dónde puedes contratar estos fondos?
Fondos de inversión growth
Los fondos de inversión growth invierten en empresas que están en crecimiento. En este caso no importa demasiado el precio que tiene la acción actualmente, sino más bien las perspectivas futuras de crecimiento (crecimiento de ventas o beneficios rápido).
Los gestores que buscan estas compañías no se fijan tanto en el valor intrínseco y en principio tienen un PER más elevado que las empresas de valor.
Las empresas de este tipo suelen tener mucha competencia y uno de los sectores donde podemos encontrar este tipo de compañías es el tecnológico.
Normalmente, estas empresas son más volátiles que las de valor, dado que no están establecidas en la industria y sus ingresos y/o beneficios no son tan estables.
Ejemplos de fondos de inversión growth (RV Global)
A continuación, os presento una tabla que recoge algunos fondos que invierten en empresas growth y su evolución junto con algunos datos.
- Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund Class B EUR Acc
- Rentabilidad a 3 años: 2,58%
- Volatilidad: 22,32
- Ratio Sharpe: 0,25
- Contratable con: EBN Banco
- G Fund World (R) Evolutions RC EUR
- Rentabilidad a 3 años: 16,27%
- Volatilidad: 16,29
- Ratio Sharpe: 1,04
- Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund Class B EUR Acc
- Rentabilidad a 3 años: -5,54%
- Volatilidad: 25,25
- Ratio Sharpe: 1,06
- Contratable con: MyInvestor
- NN (L) Global Sustainable Equity - I Cap EUR
- Rentabilidad a 1 año: 8,30%
- Volatilidad: -
- Ratio Sharpe: -
- Contratable con: MyInvestor
- Guinness Global Innovators Fund Y EUR Acc
- Rentabilidad a 3 años: 8,84%
- Volatilidad: 18,31
- Ratio Sharpe: 0,61
- Contratable con: MyInvestor
Fuente: Morningstar
Fondos de inversión blend
Hemos definido los fondos de inversión value y growth, pero en las distintas categorías también podemos ver fondos de inversión blend. Esto simplemente quiere decir que este tipo de fondos invertirá tanto en empresas de valor como de crecimiento. Así, no tenemos por qué elegir un tipo de empresas solamente, dado que estos fondos nos dan la posibilidad de combinar los dos estilos de inversión. Que el gestor decida cuál es el mejor momento para invertir en unas u otras.
Ejemplos de fondos de inversión blend (RV Global)
A continuación, os presento una tabla que recoge algunos fondos que invierten tanto en empresas growth como value y su evolución junto con algunos datos.
- Allianz Global Equity Insights A EUR
- Rentabilidad a 3 años: 12,09%
- Volatilidad: 16,80
- Ratio Sharpe: 0,72
- Contratar con: MyInvestor
- Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund EUR
- Rentabilidad a 3 años: 10,74%
- Volatilidad: 14,25
- Ratio Sharpe: 0,73
- Contratar con: EBN Banco
- ERSTE Responsible Stock Global EUR I01 A
- Rentabilidad a 3 años: 9,42%
- Volatilidad: 14,11
- Ratio Sharpe: 0,68
- JPMorgan Global Select Equity Fund C (acc) - EUR
- Rentabilidad a 3 años: 16,39%
- Volatilidad: 15,31
- Ratio Sharpe: 0,98
- DPAM B - Equities NewGems Sustainable F Cap
- Rentabilidad a 3 años: 5,29%
- Volatilidad: 19,02
- Ratio Sharpe: 0,38
Fuente: Morningstar
Conclusión
Si queremos tener una cartera bien diversificada e invertir a largo plazo, no tenemos por qué elegir un solo tipo de acciones (growth o value). Podemos crear una cartera de inversión incorporando fondos de las dos estrategias.
Otra opción es elegir fondos blend y dejar que sea el gestor el que decida el momento más adecuado para elegir invertir en unas compañías u otras. Si bien es cierto que hay estudios que señalan que a largo plazo la estrategia de valor resulta más rentable que la de growth, en épocas de crecimiento económico las acciones growth suelen tener un mejor comportamiento que las de valor. En 2021 tenemos un claro ejemplo del buen comportamiento de las tecnológicas, a pesar de que 2022 fue un año duro para bolsa y tanto el segundo semestre de ese año como 2023 ha estado marcado por la gran inflación y la subida de los tipos de interés, que han afectado de forma directa a las inversiones.
