Mejores ETFs para invertir en mercados emergentes

Los mercados emergentes son muy diferentes entre sí y van a diferentes ritmos, pero a la vez presentan características comunes: suelen concentrar gran parte de la población mundial, son productores de materias primas, se les perciben desde fuera con un mayor riesgo de estabilidad política, y pueden crecer en contextos de cierta incertidumbre.

Además, suelen tener divisas volátiles y dependientes del tipo de cambio con el USD y EUR. Algunas de sus empresas tienen una importante presencia en el exterior y representan parte importante de sus exportaciones.

No existe una definición única y oficial de mercado emergente, pero en general se considera como tal a aquellos países que están en proceso de industrializarse y de converger en PIB per cápita con las economías desarrolladas. Suelen presentar exportaciones cada vez más diversificadas (no solo materias primas, también bienes de mayor valor añadido y servicios) y un sistema financiero más abierto, integrado y liberalizado. 

Según el índice que tomemos como referencia (MSCI, FTSE, S&P, etc.), la lista de países emergentes puede variar ligeramente. Aun así, la mayoría de clasificaciones coincide, en líneas generales, con los países que se recogen en la siguiente tabla: 

La siguiente es una lista de los 5  ETFs de mercados emergentes con mejor retorno acumulado en 3 años:

ETF	ISIN / Ticker	TER	Rentabilidad a 3 años	Volatilidad a 1 año
iShares Edge MSCI EM Value Factor UCITS ETF USD (Acc)	IE00BG0SKF03 / 5MVL	0,40%	70,01%	16,06%
Invesco FTSE RAFI Emerging Markets UCITS ETF	IE00B23D9570 / 6PSK	0,49%	48,11%	14,20%
L&G Emerging Markets Quality Dividends Equal Weight UCITS ETF USD Dist	IE00BMYDMC42 / LGGM	0,45%	45,54%	18,26%
iShares MSCI EM UCITS ETF (Acc)	IE00B4L5YC18 / EUNM	0,18%	37,98%	15,40%
WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF	IE00BQQ3Q067 / WTEI	0,46%	37,60%	12,06%

Ahora analicemos todos un poco más en detalle:

iShares Edge MSCI EM Value Factor (5MVL – IE00BG0SKF03). Es un ETF de “value” en emergentes: selecciona empresas que parecen baratas según beneficios, valor contable y flujo de caja. Cobra un 0,40% de TER, es de acumulación (reinvierte dividendos) y tiene un tamaño cómodo, unos 800 M€.

Características del ETF	Detalle
📋 Nombre del fondo	iShares Edge MSCI EM Value Factor UCITS ETF
📈 Rentabilidad a 3 años	70,01%
💰 Distribución (dividendo)	No.
💲 TER	0,40%
📉 Volatilidad (1 año)	16,06%

La cartera está muy concentrada en China, Corea y Taiwán, con mucho peso en tecnología y financieras, y ha tenido un comportamiento muy fuerte a 3 años.

Puede interesarte si quieres emergentes con un sesgo claro a empresas infravaloradas, aceptando algo más de volatilidad que un índice “normal”.

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Invesco FTSE RAFI Emerging Markets (6PSK – IE00B23D9570). También es un ETF de enfoque fundamental, pero en vez de “value puro” usa el método RAFI, que pondera las empresas por variables como ventas, flujo de caja o dividendos en lugar de capitalización. TER del 0,49%, distribuye dividendos trimestrales y es de réplica física completa.

Características del ETF	Detalle
📋 Nombre del fondo	Invesco FTSE RAFI Emerging Markets UCITS ETF
📈 Rentabilidad a 3 años	48,11%
💰 Distribución (dividendo)	Sí, trimestral.
💲 TER	0,49%
📉 Volatilidad (1 año)	14,20%
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Es un fondo pequeño (≈67 M€), con mucho peso en China, Taiwán, Brasil e India y sectores como financieras y materiales.

Tiene historial largo desde 2007, pero al ser más nicho y pequeño puede tener algo más de riesgo de liquidez; es una opción si buscas emergentes con enfoque fundamental y cobro periódico de dividendos. 

L&G Emerging Markets Quality Dividends Equal Weight (LGGM – IE00BMYDMC42). Este ETF mezcla dos ideas: dividendo + calidad. Solo entra en el índice quien cumple criterios de crecimiento del dividendo y calidad financiera, y además aplica filtros ESG. TER del 0,45%, distribuye dividendos trimestralmente y usa una réplica física optimizada (muestreo).

Características del ETF	Detalle
📋 Nombre del fondo	L&G Emerging Markets Quality Dividends Equal Weight UCITS ETF
📈 Rentabilidad a 3 años	45,54%
💰 Distribución (dividendo)	Sí, trimestral.
💲 TER	0,45%
📉 Volatilidad (1 año)	18,26%

Es un fondo pequeño (≈33 M€), con fuerte peso en China y Taiwán y bastante exposición a financieras e industriales.

Interesante si te atrae la combinación de emergentes, rentas periódicas y un filtro de calidad/ESG, sabiendo que la volatilidad es elevada y que el tamaño del fondo aún es reducido.

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  Depósito mínimo

  1,00 €
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  Regulación

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  Puntuación

  8.5/10

Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida

 

iShares MSCI EM UCITS ETF (EUNM – IE00B4L5YC18). Es el clásico ETF “core” de mercados emergentes: replica el índice MSCI Emerging Markets sin añadidos raros. TER muy competitivo del 0,18%, acumulación de dividendos, réplica física y un tamaño enorme, más de 5.000 M€, lo que le da buena liquidez.

Características del ETF	Detalle
📋 Nombre del fondo	iShares MSCI EM UCITS ETF (Acc)
📈 Rentabilidad a 3 años	37,98%
💰 Distribución (dividendo)	No.
💲 TER	0,18%
📉 Volatilidad (1 año)	15,40%

La cartera está muy diversificada entre China, Taiwán, India y Corea, con mucho peso en tecnología y financieras.

Suele ser el tipo de ETF que se usa como pieza base de la parte emergente de una cartera indexada para quien quiere algo simple, barato y diversificado.

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*Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida

WisdomTree Emerging Markets Equity Income (WTEI – IE00BQQ3Q067). Aquí el foco está en empresas de emergentes con alta rentabilidad por dividendo. El índice selecciona acciones de alto dividendo, con filtro ESG, y pondera por criterios fundamentales. TER del 0,46%, distribuye dividendos trimestralmente y tiene unos 135 M€ en activos.

Características del ETF	Detalle
📋 Nombre del fondo	WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF
📈 Rentabilidad a 3 años	37,60%
💰 Distribución (dividendo)	Sí, trimestral.
💲 TER	0,46%
📉 Volatilidad (1 año)	12,06%

Su rentabilidad por dividendo ronda el 4–5% y, curiosamente, la volatilidad es algo menor que en otros emergentes más “puros”.

Puede encajar si tu prioridad es cobrar dividendos de emergentes manteniendo cierta disciplina de calidad y sin irte a productos excesivamente complejos.

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Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida

Los mercados en general son cíclicos, es decir, que a algunos activos o regiones les va mejor que a otros en algunos momentos, pero después aparece una reversión a la media que cambia las cosas y los que tuvieron peor desempeño lo mejorarán, mientras que los que tuvieron mejor desempeño regresarán a una media.

Esto no es algo que funcione como un cronómetro suizo y es muy difícil de adivinar de forma constante durante muchos años seguidos. Por ello, si el perfil lo permite, se recomienda tener en cartera un porcentaje de mercados emergentes, para aprovechar esta ciclicidad de los mercados y su reversión a la media.

Debido al desempeño por debajo del SP500 que han tenido los emergentes en el pasado reciente, entonces no han sido muy populares ni solicitados. Pero eso es parte precisamente de la ciclicidad. Este año, esa diversificación se ha hecho notar, ya que los Emergentes han tenido mejor desempeño que EEUU.

Si vemos más allá del pasado reciente, entonces podremos darnos cuenta de que los emergentes tuvieron buen desempeño cuando el resto del mundo o EEUU no lo tuvo.

La siguiente imagen del libro "The Case for Long-Term Value Investing" muestra el desempeño del mercado americano durante casi dos décadas, y podemos ver que estuvo en una terrible lateralidad.

Mientras tanto, en el mismo periodo, los emergentes crecieron 12.65% anual compuesto. Y esto ha pasado en muchas ocasiones, incluso en la gran depresión y también después de la explosión de la burbuja de Japón en los años 90s y su subsecuente mercado lateral bajista de más de 25 años. Por eso la importancia de diversificar la RV por regiones.

Va a depender mucho del tipo de estrategia que uno esté siguiendo y de nuestro perfil, el tener o no exposición a mercados emergentes, y obviamente esto no es ninguna recomendación de compra o venta ni asesoramiento financiero.

Después de más de 10 años investigando y leyendo sobre el tema, mi conclusión ha sido que en carteras indexadas, los emergentes son parte importante. Ya dependerá de nuestro perfil la ponderación que le asignemos, y de hecho cuando la ponderación es alrededor del 10% o menos, entonces vale más la pena un ETF que siga al índice ACWI para solo tener uno.

Muchos los ven innecesarios o les da miedo porque ven el desempeño reciente o piensan que con los desarrollados es suficiente porque estos últimos ya tiene empresas con exposición en sus ventas a emergentes. Repito, va a depender de la estrategia y perfil, pero viendo los datos y promedios móviles de más de 100 años, es claro que existe un patrón de ciclicidad y reversión a la media entre los emergentes (de cada época) y los desarrollados (de cada época). 

Además, con una diversificación global en una cartera indexada pasiva, se ha podido sortear muy bien los peores momentos que han vivido los mercados, como el crash de 1929 y su subsecuente gran depresión y hasta la burbuja de Japón de los 80s, su explosión y las más de dos décadas de mercado lateral bajista.

Más allá de la volatilidad (subidas y bajadas fuertes), el principal riesgo es político y regulatorio: cambios de normas, controles de capital o incluso expropiaciones en países con un estado de derecho más débil. Además, suelen tener riesgo de divisa y menor transparencia que los mercados desarrollados. 

Los más relevantes por tamaño son China e India, y muy cerca están Corea del Sur y Taiwán, con algunas de las empresas tecnológicas más importantes del mundo. A ellos se suman otros como Brasil, México, Sudáfrica o Indonesia, que completan el grueso de los índices de emergentes. 

Sí. En Trade Republic tienes varios ETFs UCITS de mercados emergentes (MSCI Emerging Markets, índices fundamentales, dividendos, etc.). Puedes encontrarlos buscando “Emerging Markets” en la app y filtrando por ETF, revisando siempre el TER, si son de acumulación o distribución y el tamaño del fondo antes de invertir.

Sí, muchos ETFs de emergentes tienen clase que cotiza en EUR (por ejemplo en Xetra, Euronext o Borsa Italiana). Así evitas cambiar tu dinero a USD al comprar, pero no eliminas el riesgo de divisa, porque las empresas del índice siguen generando sus ingresos en monedas locales (yuan, rupia, real, etc.).