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El objetivo de esta cartera es la venta cada mes de opciones put de corto plazo sobre el indice Ibex 35. La venta de las opciones está cubierta por la compra de opciones put de largo plazo. Esta estrategia se llama diagonal spread y permite obtener beneficios independientemente de la tendencia del mercado. Esta estrategia la emplean habitualmente determinados tipos de hedge funds y gestores de inversion alternativa.
Las opciones financieras se negociaran en el mercado organizado Meff.

Esta cartera estará apalancada por lo que las rentabilidades esperadas son superiores a las del indice Ibex35
Características de la cartera Venta de Opciones
  • La cartera se inicia con un importe de 10.000€
  • El apalancamiento maximo de la cartera se controlará por la maxima perdida de capital. El riesgo de la cartera nunca superará el saldo de la cartera
  • La cartera opera directamente en opciones call y put sobre el indice Ibex35
  • Se realizarán ajustes dinámicos de la cartera cuando el mercado realice movimientos significativos. Las posibles perdidas de la cartera serán inferiores a las estimadas inicialmente por dichos ajustes
  • La inversión se realizará de forma periodica aprovechando los beneficios de la misma.
  • En función de la tendencia del mercado se pueden realizar diagonal spread con opciones call o put

Rentabilidad esperada de la cartera
Obtener resultados positivos cuando el indice Ibex35 tenga movimientos relativamente acotados, independientemente de si son al alza o a la baja
La volatilidad de la cartera será superior a la del indice por el apalancamiento aplicado

Cartera inicial
La cartera se abre con la siguiente operación sobre opciones put del Ibex35:
  • Compra 5 opciones put Ibex 35 Strike 9000 Mar 2011: 1230 € por contrato
  • Venta 5 opciones put Ibex 35 Strike 9500 Jun 2010: 430 € por contrato
El riesgo máximo de la cartera es de 2.500€, en el caso que el Ibex tuviera una bajada importante de más del 20% en un mes

El estado inicial de la cartera es de 4000 € en la cartera de opciones y 6000 € en liquidez.

Rentabilidad de la cartera diagonal spread  Ibex35

Composicion de la cartera diagonal spread Ibex35

Historico de operaciones de la cartera diagonal spread Ibex35

Distribucion de la cartera diagonal spread Ibex35
  1. #1
    Wenomeno

    Una pregunta. ¿Por qué se compra la opción con un vencimiento lejano?

    Entiendo que sale más barato que comprar puts cada mes, pero si el Ibex sube ya no servirá como cobertura porque se quedará muy lejos.

    Puede ser que esta estrategia se usa cuando la previsión es un movimiento alcista o lateral, y el put spread cuando se espera un movimiento alcista.

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