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Palantir (PLTR) puede ser uno de los grandes diamantes de esta década. Vamos a ver con números qué podemos esperar si decidimos invertir en Palantir.



Palantir es una empresa recién llegada. Tiene más de 15 años de historia, pero prácticamente los ha dedicado a desarrollar su producto y a fundar unas bases muy sólidas que ahora van a empezar a dar sus frutos. Es ahora cuando está empezando a tener clientes dentro del sector privado, fuera del ámbito gubernamental y militar de Estados Unidos. Por eso es muy difícil analizar sus datos, pero hay un parámetro que es muy indicativo y muy transparente, las ventas, y podemos analizar su relación con la capitalización de mercado a través del ratio Price/Sales.

Para todo aquel que esté pensado en invertir en Palantir, le recomiendo que haga su propia investigación a fondo sobre la empresa, sus productos, su historia, otras opiniones, etc. En mi opinión, la pinta que tiene es increíblemente buena y tiene un potencial brutal, pero solo es mi opinión. Investigar es algo que tienes que hacer si vas a invertir en Palantir a largo plazo, porque no es nada fácil de entender y puedes tener una opinión muy diferente a la mía y pensar que es una mala inversión. Por eso en este análisis solo voy a hablar de los números y no de la empresa.

En este análisis vamos a ver qué valores de precios podemos esperar a futuro, y ver cómo podemos realizar la inversión de una forma sensata.

Hay que tener claro que Palantir es una inversión a largo plazo, vamos a ver por qué. Yo no lo recomendaría para especular a corto plazo porque hay opciones mucho mejores. Pero a largo plazo nos puede dar una rentabilidad muy grande.

Largo plazo: 10 años


Vamos a ver qué podemos esperar a un plazo de 10 años. El análisis lo vamos a hacer en base a las ventas, estudiando el incremento de ventas anual durante estos 10 años y el ratio Price/Sales. Podemos calcular muy fácilmente qué precio tendrá la acción dentro de 10 años si sabemos que incremento anual de ventas va a tener y qué ratio Price/Sales le va a asignar el mercado. En la siguiente gráfica muestro todo el mapa de precios para cada valor de incremento anual de ventas y para cada valor de ratio Price/Sales. Por ejemplo, si suponemos un incremento anual de ventas del 30% (factor multiplicador anual 1.3), y suponemos que el mercado le va a asignar un valor de Price/Sales igual a 15, el precio de la acción estará en 150$. El cálculo es muy sencillo de hacer, conociendo las ventas de hoy sabemos las de dentro de 10 años multiplicando por 1.3^10, y sabiendo el ratio Price/Sales sabemos el precio que le asigna el mercado. Haz clic en la imagen para ampliar.



Vamos a analizar este mapa. Mi escenario más realista lo marco en verde, el más pesimista lo marco en rojo, y el más optimista en amarillo. Yo espero un incremento en ventas de entre el 30% anual y el 40% anual ya que la propia empresa se ha puesto como límite un crecimiento del 30% anual, y espero que el ratio Price/Sales vaya descendiendo desde el valor tan alto que tiene hoy hasta un valor más razonable de entre 10 y 20. En este escenario tendríamos un precio por acción de alrededor de 200$ o 250$ con una capitalización de mercado de casi 0.5T$. En este escenario estamos multiplicando por 10 nuestro capital en 10 años.

El ratio Price/Sales depende mucho del interés inversor que hay por la compañía. Y eso irá muy ligado en el incremento anual de las ventas que reporten, el número de contratos nuevos que consiga, etc. En el peor escenario yo supongo un incremento de tan solo el 20% anual, y con esto el interés inversor será bajo porque se espera mucho más de esta compañía, y el escenario que he planteado (rojo) da un valor de precio por acción de entre 40$ y 50$. A pesar de ser un escenario pesimista, equivale a multiplicar el capital por 2 en 10 años, equivalente a un retorno anual del 7%.

Podemos analizar un escenario más optimista, en el que por ejemplo tengamos un incremento de las ventas del 40% o 45% anual, lo que implicaría un interés inversor muy alto, y por ejemplo asignando un ratio Price/Sales de 30 tendríamos un precio de 800$ por acción con una capitalización de alrededor de 1.5T$. Hay análisis hechos por ahí que ponen este escenario como muy probable, pero yo no soy tan optimista. En este escenario estamos multiplicando por 30 nuestro capital en 10 años.

Medio y corto plazo


El problema de invertir a corto o medio plazo en esta empresa es que ahora mismo tiene un ratio Price/Sales muy elevado, y lo más lógico es que se vaya desinflando hasta un nivel razonable. La rentabilidad a largo plazo la obtenemos porque el incremento de ventas que va a tener la empresa es muy alto y compensará con creces ese valor de Price/Sales actual. Pero a corto plazo es una apuesta arriesgada. Podemos ver a corto plazo un precio de la acción de 10$ perfectamente que equivale a un Price/Sales de 15, o un precio de 5$ con un Price/Sales de 7. O puede que genere un suelo a 20$ y no baje de ahí nunca, no lo sabemos, por eso tenemos que pensar una estrategia de inversión.

Estrategia de inversión


El hecho de que ahora mismo tenga un Price/Sales elevado nos obliga a planificar una estrategia de compra. Si tuviese un precio razonable podríamos simplemente montar una cartera y dejarla aparcada 10 años, pero no es el caso. La estrategia de compra consiste simplemente en definir unos niveles de precio de compra y capital a invertir a cada nivel. Pero no conforme el precio va creciendo, si no lo contrario, conforme el precio va bajando.

Esta es mi estrategia, por ejemplo, para un capital de 100,000$. Empiezo de 25$ porque es el precio en el que yo he empezado a invertir hace unos días:

Precio PLTR
Capital a invertir
Acciones a comprar
Acciones totales
Precio compra promedio
25$
50,000$
2000
2000
25.00$
20$
20,000$
1000
3000
23.33$
15$
15,000$
1000
4000
21.25$
10$
10,000$
1000
5000
19.00$
5$
5,000$
1000
6000
16.67$

Si el precio tiene una bajada muy brusca podemos retrasar la compra hasta el siguiente nivel de compra o esperar más todavía, y así tenemos una cantidad extra de acciones.

Mientras el precio va bajando, es probable que el S&P500 y el Nasdaq también bajen de precio. Y si tiene pinta de que se va a dar de una forma muy brusca y prolongada, un posible crash, podemos aprovechar con el cash que tenemos de la estrategia para ponernos cortos en los índices y ganar más capital para comprar más acciones a niveles muy bajos.

Y si al final no invertimos el 100% del capital no pasa nada, no tenemos por qué invertir todo el capital en esta estrategia, incluso invirtiendo solo el 50% del capital si el precio no llega a 20$ sería una buena estrategia.
  1. en respuesta a Solosoyo
    #4
    27/03/21 11:36
    Hola, no es un análisis de la empresa en sí, solo es un pequeño análisis sobre qué esperar con números para todo aquel que haya decidido invertir en Palantir. Yo sigo informándome y estudiando acerca de Palantir, quizás algún día haga un post analizando la empresa y sus productos. Sobre el precio actual, está muy claro, está muy cara para los números actuales, por eso digo que nadie puede recomendar comprar o vender esta empresa, lo único que puedo recomendar es que se estudie a fondo. Y si llegas a la misma conclusión que yo, pues aquí están los números que pueden ayudarte a hacer la inversión. Pero quizás estoy equivocado, es una empresa difícil de entender y con unas características muy particulares. Un saludo.
  2. #3
    26/03/21 23:14
    Con todo el respeto, no entiendo este análisis, no dudo que esta empresa tenga posibilidades de tener un crecimiento en el futuro, pero no entiendo el porqué, no se expone mucho sobre el proyecto de empresa posibles contratos, las bases financieras y demás. Tampoco veo un análisis del precio actual, de los fundamentales ni de porque debería de crecer en el precio actual o en el precio de descuento a el ritmo que comentas. Un saludo!
  3. en respuesta a Salva Marqués
    #2
    26/03/21 17:26
    Buenas Salva. Yo sinceramente pienso que el potencial que tiene Palantir es brutal, y espero que consiga ese 30% anual sin nungún problema. Pero igual me equivoco... Por eso comento que es importante que cada uno investigue sobre Palantir antes de invertir y saque sus propias conclusiones, porque igual no estoy en lo cierto.
  4. #1
    26/03/21 12:43
    La clave está en conocer muy bien la empresa y ver si realmente ese crecimiento del 30% en ventas es realista.

    Me llama la atención que el caso pesimista indica un crecimiento en ventas de entre el 20-25%... lo cual me parece un dato muy bueno la verdad (aunque desconozco la realidad de la empresa). ¿Tan descabellado sería que la empresa se desinfle un poco y llegue a tener un crecimiento medio en ventas del 15% durante la próxima década?

    Me quedo con ganas de conocer un poco más de la empresa para convencerme de que crecerá a >30% los próximos años jejeje

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