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Contrarian Investing

Los pasados días 11 y 12 de julio se desató un minipánico en algunos índices europeos. En concreto la bolsa de MIlan se desfondaba y nuestro querido chicharro llamado Ibex 35 llegó a perder un 4% en una sola sesión. Aunque curiosamente acabaría el día mostrando un cierre negativo moderado (reversal).

Ese mismo día se dieron varios elementos que se pueden categorizar como 100% Contrarian. Uno de ellos fue que uno de los temas candentes o "trending topics" de Twitter fue el hashtag #primaderiesgo. Sobra decir que cuando todo el mundo habla de algo, el operador Contrarian debe de sospechar y tener muy en cuenta que lo que la mayoría habla carece de valor. Ese es el gran valor de Twitter, saber de que habla la masa. Ese día con la misma hablaban de Nacho Polo y Aída Nízar que de la prima de riesgo.

Ese mismo día 12, las portadas de los matutinos eran excepcionalmente negativas. Incluso aparecieron portadas características de un crash bursátil. Lo cierto es que es un hecho extraño que sin haberse producido un crash o que incluso la rentabilidad a 12 meses del Ibex es positiva el negativismo esté tan elevado. Pero así son los hechos.

Vemos la portada de el díario "El periódico", un medio catalán, del día 12 de julio:

 

Este tipo de portada, como usted podrá entender, no se da en un techo de mercado. Se da, típicamente, en un suelo de mercado. Igual que las hojas caen en otoño o el sol aprieta en verano, invariablemente a todo suelo de mercado le acompaña una portada de este tipo. 

Cuando un medio generalista -este lo es- habla de bolsa y le dedica toda su portada con títulares enormes y dramáticos, el operador Contrarian debe sospechar de la supuesta potencialidad del mercado a caer más. Es, cuanto menos, una apuesta de poca probabilidad si atendemos a los casos del pasado. Y recordemos que los mercados tienden a repetirse.

 

 

  1. #15
    Mariodi

    No lo veo tan claro.. el tiempo dirá y espero que me equivoque :)

  2. #14
    Franz

    Obviamente debe de ser así, los medios ganan con sus titulares y los operadores aportan sus veraces verdades.
    Un saludo

  3. en respuesta a Mariodi
    #13
    Deferrer

    Decía Livermore que la especulación se basaba en la idea de que lo operadores seguirían cometiendo los mismos errores.

    Y como bien dices no es un sistema de trading, sino que habría que cambiar el carácter de los inversores como masa, lo cual es imposible.

    De hecho, cuando haya muchos contrarians, el mercado será contrarian a los contrarian XD

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  4. en respuesta a Mariodi
    #12
    Carlitosgt

    Hola a todo el mundo, soy nuevo por aquí. Fantástico blog, fantástica comunidad.

    Es una interesante cuestión la de Mariodi... El otro día escuchaba a uno de esos analistas que atienden al inversor desesperado por las tardes en radio Intereconomía. Como el teléfono de la esperanza, pero sin esperanza, ya os lo imagináis: "Entré fuerte en Técnicas Reunidas a 41'20, ¿Sigo piramidando o recurro a una mezcla de somníferos y aguardiente de orujo?"

    El analista decía que, a su entender, había gran desacuerdo entre los analistas, lo cual le parecía interesante porque, cito textualmente, "cuando estamos todos de acuerdo está claro que lo que al final va a pasar es lo contrario de nuestro consenso". Y se me ocurrió que igual nos quedamos laterales hasta el 2012 y la divergencia USA-Europa nos sigue diciendo "tururú". Esta mañana, desayunando, incluso me he llegado a plantear "hacerme bankero"...

    S2

  5. #11
    Mariodi

    Empiezo a pensar que es demasiado peligroso divulgar todo lo que divulgas. Me preocupa que salgan personajillos como Cava hablando de esto por televisión. Lo peor es que la gente se entere y se nos acabe la fiesta no te parece? tu crees que eso seguirá asi todos los años? Aqui en España no hay muchos operadores pero seguro que en USA se termina antes.

    Lo que más me gusta es que son conceptos muy poco mecanicistas, es difícil automatizar eso y por eso es por lo que funciona.

    Estuve leyendo un artículo titulado: "Twitter mood predicts the stock market". http://historysquared.com/2011/01/25/derwent-capital-uses-twitter-sentiment-to-predict-market/

    Se basaba en eso utilizaba esto:

    http://www.cs.pitt.edu/mpqa/opinionfinderrelease/
    Otra cosa de google para saber si la frase era negativa o positiva y luego utilizaba una red neuronal para saber donde iba a ir el mercado. Nada que no se pueda saber utilizando la teoría de la opinión contraria. Las portadas van mejor que todo eso, por que el twitter se puede ver cada día. Se puede utilizar como indicador de corto plazo pero no de largo plazo. Lo tengo impreso sobre mi mesa.

    ¿Pensáis que se nos puede acabar el chollo? ¿o que esto seguirá así por los siglos de los siglos?. No se pero a mi no me va mal desde que hago lo contrario x"D y no quiero que los euros dejen de caer en mi cuenta bancaria...

  6. en respuesta a Mrmzn
    #10
    Dalamar

    La publicidad que hace una empresa probablemente como decision de un individuo no se puede tomar como consenso de la masa, los suelos de mercado se suelen producir con un 70% a un lado y 30% a otro, por lo tanto para optar por interpretar la opinion de la masa, necesitas muchiiisimos datos y no solo los de unos pocos.

  7. #9
    A ver si aprendo

    Ese suelo fue tal vez HP?
    Suelo contrarian^2.

  8. en respuesta a Joe morgan
    #8
    Deferrer

    Vaya careto el tio.

  9. #6
    Fernando Castelló

    Bien traído el entrañable chicharro-IBEX35; puede que "el suelo", aún quede en el tercer sótano (Como a Santiago Niño [dicen malintencionadamente de él], a mí también me hablan los astros, y me dicen una cifra: 8.500); un buen bacatazo, vaya.

    Y en todo este periplo algunas OPS (hoy no quiero nombrar a nadie) pendientes del azar para lograr salvarse... Lo ominoso se cierne sobre ellas; todo depende del enfurruñamiento Alemán/Galo para reunirse y re-rescatar x 10 a Grecia; si no lo hacen rápido, nos vamos al subsuelo, y con esa caída al vacío (igual) los pesos (pesados) de nuestro enclenque sistema financiero.

    S2

  10. #5
    Joe morgan

    Yo me guardé un par de ellas, pero como no sigo medios 'generalistas', eran de medios 'económicos generalistas'.

    Saludos.

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  11. en respuesta a Engard
    #4
    Deferrer

    Ciertamente, como digo son propias de suelo pero no son el suelo.

    Las portadas no son una entrada per se, son un elemento que nos sirve para entender hacia donde probablemente no irá el mercado. Pero le falta precisión, la precisión de en que momento exacto se desarrolla un suelo.

    Por suerte tenemos otras herramientas.

    Dicho esto, yo no estoy buscando ningun suelo. Ya lo encontre el dia 20 de junio en la renta variable americana y de momento sigue funcionando. Con un poco de suerte, la portada si que sale en un suelo de medio-largo plazo para el Ibex.

  12. en respuesta a Deferrer
    #3
    Engard

    Son portadas de suelo, pero no son EL suelo.

    Ojo porque siempre me acordaré de la priemra caida que además era el primer retroceso de fibonacchi que salió las bolsas hasta en el QUE.

    Y ese fue un suelo, pero no fue EL suelo.

    Saludos

  13. en respuesta a Mrmzn
    #2
    Deferrer

    Siempre recibiremos señales contradictorias. Imagino que ING intentará hacer negocio en toda circunstancia y es propio de un banco vender cosas.

    Las portadas como esta son propias de suelo...muy propias de hecho, es uan información Contrarian más clara.

    S2

  14. #1
    Mrmzn

    Duda... ¿cómo interpreto la siguiente "portada"? ING Direct desde hace una semana me bombardea como página de inicio cada vez que entro a ver mis cuentas, con publicidad acerca de lo rentable que es la renta variable a largo plazo, intentando venderme sus fondos naranja y demás... Al verlo hace una semana más o menos, interpreté como "señal contrarian" que esto se iba para abajo... esta mañana al entrar para ver mis cuentas, ha vuelto a aparecerme dicha publicidad... ¿cómo interpreto esto?


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