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Buy when there is blood in the streets

El Crash de Japón II

Contrarian Investing

Ultimas noticias del lejano oriente: los japoneses, en masa, sufren de comportamiento irracional tanto como cualquier otro grupo humano. Mucha leyenda de que hacen cola para asaltar los supermercados, de que no gritan de miedo cuando el suelo tiembla y todas esas historias, pero cuando se trata de vender acciones, venden tan rápido como el más timorato de los seres humanos. ¿Acaso no fueron ellos quienes llevaron el Nikkei a 40,000 en 1989? Sí, son humanos, sienten y padecen. No son extraterrestres. 

Bueno, esto es una simpleza. Ya sabemos que lo extranjeros se dedicaron no solo a vender lo comprado sino a vender lo que no tenían, metiendo el dedo en la llaga. 

Para empezar, toda noticia que llegue hay que cogerla con pinzas. ¿O no iniciaron los americanos una guerra en base a mentiras periodísticas cuando estalló el "USS Maine"?

Los medios se han llenado con asuntos sobre la radioactividad. Que si las centrales estaban en llamas, que si el nucleo podía estallar, que si la nube tóxica iba a llegar a Tokyo o que si había comenzado el final del mundo tal y como predice el calendario Maya en 2012. ¿Pero qué verdad hay en todo ello? Nadie lo sabe, pero tras escuchar las primeras palabras de este experto, en concreto un físico nuclear (la primera opinión no periodística que escucho), he llegado a la conclusión de que en Fukushima no va a pasar nada, porque por mucho se reviente el nucleo hay una estructura de protección. De hecho la radioactividad está descendiendo en la zona. Sin embargo, el mercado ya ha descontado que va a estallar el nucleo, la estructura de protección e incluso el mismísimo emperador Akihito.

En mi opinión, totalmente intuitiva, veremos el Nikkei estabilizarse durante los siguientes meses, para después continuar su tendencia alcista. Su destino de medio plazo no lo escribe sus circunstancias, sino lo que decida el Imperio Anglosajón. El Nikkei seguirá al S&P 500, no hay más. Ayer el índice de volatilidad japonés llegó a 70. Menos que la crisis de 2008 y parecido al 11S. Posiblemente veamos el suelo para el Nikkei en el siguiente par de meses y no lo vuelva a tocar nunca más. ¿Habrá nacido la gran superprimaria alcista en el Nikkei? Rothschild, con toda esta sangre en la calle, sin duda compraría. Yo también creo que sí. Apuesto a que el pueblo japonés se va a reponer y renacer de sus cenizas. Pero no es mi intención hacer apuestas a largo plazo sino comentar un poco el corto plazo. 

El S&P 500 ni siquiera estornudó de verdad, llegando a tocar por momentos los mínimos de la sesión del día anterior. Tengo la sensación de que todos los tipos que manejan fondos mil millonarios, han llamado a sus físicos nucleares de cabecera para preguntarles la situación y al entender que en Fukushima no va a pasar nada, se han llenado las manos de acciones relativamente baratas. 

El S&P 500 descendió 40 puntos durante la noche, pero por la mañana formó un doble suelo de estabilización. Este patrón es muy frecuente tras pánicos o minipánicos. De hecho en primavera-verano de 2007, fue idéntico a este. Tras ese doble suelo, como dijimos, volvió sobre los mínimos del día anterior.  Un movimiento otra vez hasta los 1260 es totalmente natural. El precio necesita estabilizarse, pero tal vez de la campanada y suba sin avisar a nadie. 

 

En mi opinión, lo correcto es seguir vendido de volatilidad. Si el mercado se empeña en seguir bajando tendré que reducir mi posición de trading de 2/3 a 1/3 del riesgo, pero confío en que los indices se recuperen. De hecho, si no fuera porque los eventos han mandado la actualidad, la operación del otro día la veía como segura. Pero los mercados son impredecibles y hay que manterse flexibles. En un plazo menos corto, es decir, para los siguientes 1 y 2 meses, si la tendencia no es tan alcista, las oportunidades no es que vayan a ser más escasas, pero si habrá que recoger beneficios de los rebotes con mayor rapidez. 

El Ibex ayer subió. Sí, subio aunque digan los números que bajó. Esto es la bolsa y se puede subir mientras se cae. Lo cierto es que las últimas medidas tomadas en Europa otra vez más, están creando una poderosa inercia alcista en el Ibex. El hecho de que Europa pueda comprar bonos en el mercado primario (en subasta) ha hecho que el riesgo periférico baje, y con ello, que suban (ocultamente) las bolsas. 

El petróleo ha empezado a desinflarse, bajando 10 dólares. Los expertos dirán que el temor a una nueva recesión a causa de los eventos de Japón. La realidad es que a nadie le interesa el petróleo alto y la materia prima se puede bombear en mayor cantidad. Además, si la energía nuclear ya no mola, debería subir el OIL, no bajar. Con el petróleo parece que las materias primas caen con fuerza. ¿Alguien ha pinchado el globo? Desde luego sigo pensando que el petroleo hará su proximo gran movimiento a la baja tal y como dije en "portadas contrarians sobre el oil"

Mañana o pasado escribiré sobre una oportunidad muy buena de invertir en el ETN XVIX, pero hoy ya se hace esto largo.

Resumen: "semos" alcistas.

 

Estoy probando twitter por primera vez. No sé si lo usaré, pero tal vez diga aún más tonterías allí de las que ya digo aquí. http://twitter.com/#!/ContraInvest

Parece interesante para poner pensamientos rápidos y compartir enlaces, gráficos y fotos. La verdad que una de las mejores cosas de este blog es la información que me mandais muchos de ustedes. Así que creo que el twitter puede se rinteresante. Al menos voy a hacer la prueba. He puesto enlaces donde se asegura que se está exagerando la situación y que no se está tratando con rigor el tema nuclear.

71 comentarios (mostrando del 21 al 40)

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  1. #21

    5.....s

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    Solo con leer el principio del tocho....

    Dices:se cree que hay un nucleo que puede estar dañado, pero no las estructuras de contención.

    los reactores 2 y 3 no se tienen datos según el pais...

    En la primera frase del tocho:::El OIEA confirma daños en los núcleos de tres reactores de Fukushima ::: de el pais tambien ojo...

    p.s.en todo ese tocho no he visto que se confirme que la estructura de contención esté dañada. cuando lleguen las noticias de verdad ya lo tendré en cuenta...mientras tanto solo es un ciclope y un lestrigon... Un Saludo...

  2. #22

    Deferrer

    en respuesta a 5.....s
    Ver mensaje de 5.....s

    mira, ni mucho menos queria ser borde, pero la información hay que sintetizarla o poner enlaces a medios. son muchas cosas en un dia y no se puede leer todos los megatextos.

    s2

  3. #23

    5.....s

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    ni mucho menos asi lo he interpretado deferrer...pero llevo dias sin dormir...y llorando...y rezando...Un abrazo...

  4. #24

    Imaginari

    en respuesta a Mariodi
    Ver mensaje de Mariodi

    hola mirondi , el articulo es curioso poco serio las fotos no se corresponden con el texto y sobre todo comienza con parrafos apocalipticos y termina minimisando .

    entiendo que la primera noticia la cuenten "periodistas"(periodista en españa es un tipo con carnet de periodista) , pero al otro dia podrian entrevistar a un tecnico ¿no ?

    recien pase por el televisor y otra vez las fotos de chernovil...

  5. #26

    Deferrer

    en respuesta a Telenieko
    Ver mensaje de Telenieko

    gracias por la sugerencia. estaba solo mirando a gente que me gusta y que sigue el vix (por cierto estaban vendiendo vix hoy). pero tienes razon tengo que mirar los hagstag esos y ver el sentir general.

    thank u!

  6. #27

    Jordi1980

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    Aunque yo creo que los núcleos están hechos caldo, y alguno estará fundido, la peña ya han salido por patas y ya no queda nadie por allí, cosa que en Ukraïna se evacuó pero mucho más tarde, ahora bien, aquí el problema es que si cierran centrales nucleares, cosa bastante normal a partir de ahora (porque mira que era inimaginable que Japón con todo el control que tienen les haya pasado esto, muy mala suerte) esto puede desencadenar una alza del precio del petróleo,carbón, gas natural. Los jeques fregan las manos, y los de iniciativa (ecologistas) también y eso es una púa. Fijate que ellos se han arriesgado porque están pillados por los cojones (No tienen ni una gota de petroleo, y una superpotencia no puede ir importando el 100 % de la energía como hacemos los tontos de aquí)

    Es que el accidente tiene muy mala folla, el terremoto en sí no le hacía nada a la central, pero combinado con el tsunami la ha líado..

  7. #29

    Pepcaro

    parece ser que la FED ha cancelado el POMO day de hoy o lo ha retrasado estoy averiguándolo, estaba fuera me estoy poniendo al día, el soporte de 1260 se lo han cepillado

    Por cierto el FLAT va genial, muchas gracias campeón!!!!

  8. #30

    Yo mismo

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    hombre, las medidas de radiación se han multiplicado.

    o sea que sea como sea, parece que la contención falla.

    por que la contención es precisamente para que no salga la radiación.

  9. #31

    Deferrer

    en respuesta a Pepcaro
    Ver mensaje de Pepcaro

    si flat parece haber despegado (tengo un post que sale el viernes). mañana saoo un post sobre otra oportunidad muy buena, el xvix.

    los 1260 pensé que iba a rebotar, aun está a tiempo, pero se le ve debil. voy corto de VIX de abril y no se ha movido mucho hoy, a pesar del vix contado y del sp500. creo que nunca habia visto ver el vix llegar a 30 y yo con tanta pachorra. me parece todo un chiste, pero tendré que salir si sigue sin estabilizarse.

    mñn otro dia

  10. #32

    Deferrer

    en respuesta a Yo mismo
    Ver mensaje de Yo mismo

    haberla hayla.

    pero creo que en la propia central hay 400 (no me hagas recordar el nombre con el que miden la radiación)

    para que una persona se ponga ligerametne enferma hacen falta 1000

    para ponerse enfermo de verdad hacen falta 3000

    para morir 5000

    en tokyo hay 20 o 40.

    radiación hay en todos lados, incluso en nuestras casas. por si fuera poco el viento sopla norte en esa zona.

  11. #33

    Yo mismo

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    http://www.abc.es/20110316/internacional/alminuto-directo-japon-tsunami-201103160046.html

    entre muchas noticias...

    Los 180 trabajadores de emergencia de Fukushima podrían estar recibiendo «dosis letales» de radiación si se aproximan a los reactores, según Gregory Jaczko, director del máximo órgano regulador de energía nuclear de EE.UU. «Creemos que cerca de la planta de reactores hay altos niveles de radiación», ha asegurado el director de la NRC.

    A la mañana han intentado enfriar el nucleo con helicopteros pero se ha suspendido por la radiación.

    Se han evacuado temporalmente a todos los trabajadores.... por la radiación.

    USA ha ordenado retirar todas las fuerzas militares a 80 kms...

    etc....

    Hay fugas y no son lights...

  12. #34

    Pepcaro

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    estare atento al post de mañana

    Te he enviado un tweet para seguirte, by Akilles_heel

  13. #35

    Deferrer

    en respuesta a Yo mismo
    Ver mensaje de Yo mismo

    Si te fijas el parrafo que transcribes dice "podrían".

    Estamos moviéndonos en el terreno de las suposiciones desde hace días. Eso es lo que yo me quejo. No niego los riesgos potenciales, pero no sé la probabilidad ni siquiera de que tenga lugar el peor escenario. ¿Cuanto es? un 50% o un 1%.

    estan las estructuras de proteccion rotas o no? nadie lo dice

    cuanta radiación han absorbido los técnicos? yo he esuchado 400, pero son suposiciones tb.

    hasta 500 es totalmente benigno, por mucho que sea 1000 veces más que lo normal.

    un ciudadano de cada 2 va a tener cancer en su vida.

    tras una radiacion a 500 msv la relación es de 1 a 1,999999.

    en fin, suposiciones. y el mercado se ha movido en japon un monton de forma exageradísima. La zona afectada en japón representa un % muy pequeño del pib mundial.

  14. #36

    Telenieko

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    Crees significativo que los futuros de VIX (mini y no-mini) hayan estado tan quietos y a tanta distancia del VIX (contado)? (están a 4 puntos, casi como si no hubiera pasado nada).

    Ya somos dos alegres cortos en el VIX, igualmente como no los futuros no se inmutaron... ;)

  15. #37

    Deferrer

    en respuesta a Telenieko
    Ver mensaje de Telenieko

    es un comportamiento normal. se pasa de contango a backwardation, ya que el vix es una cosa y las expectativas a un mes otra. claramente no ha habido ese trauma en los futuros de abril en adelante.

    eso es positivo, pero no se si es predictivo de algo. Si el vix sube a 40, el de abril subirá.

    el mercado esta debil, pero la verdad que el poco panico del futuro de abril no invita a salirse ni a asutarse..al menos hasta ahora.

  16. #38

    Telenieko

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    Faltan las horas en las medidas, X mSievert/hora, etc. La dosis es por exposición en un tiempo dado ;) En cualquier caso todas esas lecturas "super-mega-chungas" que han ido saliendo han ido a la baja al poco tiempo. Sobre la radiación parece que lo más grave ahora es que el agua para refrigerar las piscinas se evapora (mira por donde!) y claro, el vapor se va arriba.

    Como pasa a menudo con cosas de este calibre es mejor buscar algunos blogs no-amarillos, no-alarmistas, minimamente-informados, etc. Encontré este: http://geospatial.blogs.com/ va poniendo actualizaciones con algunos comentarios, por ahora es mi fuente más fiable.

    Oí algo de que esta noche intentarán poner en marcha bombas auxiliares para la refrigeración, ojo al "oí" ni idea de la fuente así que no me hagais caso hasta que veais las bombas en marcha ;) Si estaba confirmado que GE mandaba 10 generadores para ahí a sustituir los Diesel que palmaron.

    Y por último, aún me falta ver UN SOLO medio que explique que en caso de FUSIÓN DEL NUCLEO las centrales están diseñadas para que el nucleo fundido se quede ahí bajo tierra para siempre, que "el magma radioactivo" (literal) no se "dispersa por la tierra con resultados catastróficos" (literal también).

    (En resumen, que mañana podrían tener la cosa más controlada que hoy).

  17. #39

    Yo mismo

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    las estructuras de protección rotas si se ha dicho.

    noticia de las 3.40 am del enlace de antes...

    El portavoz del gobierno también apunta que la vasija de contención del reactor número 3, está «parcialmente dañado».Yukio Edano también ha confirmado que se ha liberado aire del interior de este reactor. «Puede que eso libere radiación, pero había que hacerlo»

    noticia de las 3.38

    3.38
    La compañía señaló que los niveles de radiación llegaron a superar los 2.000 microsievert a las 10.00 hora local, una cifra demasiado alta para enviar al personal a investigar el origen del humo.

    otra..

    Las varillas de combustible están dañadas en el reactor 1, en un 70 por ciento, y el reactor 2, en un 33 por ciento, según recoge la agencia Kyodo de fuentes de Tepco. Los daños han causado una fusión parcial del núcleo.

    noticias de ayer...

    http://www.abc.es/20110315/internacional/alminuto-directo-alarma-nuclear-201103150055.html

    El sistema de contención del reactor número 2 de la central nuclear de Fukushima "ya no es estanco", declaró hoy en París el presidente de la Autoridad de la Seguridad Nuclear (ASN) de Francia, André-Claude Lacoste. "Está absolutamente claro que estamos en el nivel 6 del INES (Escala Internacional Nuclear y de Sucesos Radiológicos, INES, por sus siglas en inglés), aseguró Lacoste a la prensa en la capital gala en relación con la situación de esa central tras el terremoto de la semana pasada. "Es decir, entre Three Mile Island y Chernóbil", agregó el alto funcionario francés en alusión a los accidentes de esas centrales en EE.UU. y Ucrania y afirmó: "no se sabe hasta qué punto el sistema de contención está dañado", pero aseguró que éste "ya no es estanco". Según un comunicado de la ASN, el 2 es el reactor que suscita "mayores preocupaciones" y cuyo núcleo "se ha fundido parcialmente"; añade que en él se produjeron "dos explosiones sucesivas, a las 06:10 y 10:00 horas locales".

    "La alcaldía de Tokio anuncia que ha detectado radiación en la ciudad. Se han registrado altos niveles de celsio y yodo, pero todavía no está claro si está relacionado con la planta de Fukushima. En la ciudad de Saitana, muy cerca de Tokio, el nivel de radiación supera 40 veces el registro habitual."

    "Un portavoz del Gobierno japonés ha señalado que la fuga radioactiva es suficiente para causar daños en la salud. El incendio del reactor número 4 es el principal responsable del aumento de la radiactividad, más aún que la explosión en el reactor número dos."

    "El gobierno japonés ha confirmado que la deflagración reventó parte del contenedor primario del núcleo y provocó una fuga de una cantidad indeterminada de material radiactivo. Los operarios de la planta llevan toda la noche trabajando para inyectar agua salada en su contenedor secundario en un intento de enfriar el núcleo e impedir una fusión que emita radiactividad al exterior, pero el reactor casi siempre se mantuvo inestable. Si el núcleo comienza a fundirse, provocará una situación de emergencia por fuga de radiación"

    Ahora mismo no recuerdo donde estaba la noticia con los tamaños expuestos, pero por lo menos en dos de los reactores el contenedor está dañado.

  18. #40

    5.....s

    en respuesta a Deferrer
    Ver mensaje de Deferrer

    deferrer...me paree que en algún sitio he leído por día...imaginate...Un saludo...

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