Ganador III Sprint Desafío Rankia: "No vale la pena luchar contra el precio, lo mejor es ir detrás de él"
Ganador III Sprint Desafío Rankia: "No vale la pena luchar contra el precio, lo mejor es ir detrás de él"
El Desafío Rankia continúa avanzando, y a los ganadores de las competiciones intermensuales pasadas, se le suma el inversor portugués @geral, quien ha obtenido una rentabilidad del 60% a través de su cartera.
El Desafío Rankia continúa avanzando, y a los ganadores de las competiciones intermensuales pasadas @Andresmmera_42e6 (marzo) y el participante italiano @federico_deponti (abril), en este tercer sprint se le suma el inversor portugués @geral, quien ha obtenido una rentabilidad del 60% a través de su cartera Xbagger.
El Desafío Rankia
En este III Sprint del Desafío Rankia, el ganador ha destacado con una cartera tremendamente concentrada en cinco nombres propios que acaparan el 94% del peso, con más del 70% volcado en tecnología. Así pues, apuestas como Digital Turbine (+122%), IonQ (+98%) o Sezzle (+73%) han impulsado un rendimiento sobresaliente, mientras que posiciones como Byrna (-50%) recuerdan que el filo de esta estrategia corta en ambos sentidos.
Aprovecho su victoria para hablar unos minutos con él, y entender qué hay detrás de estas decisiones.
1. Enhorabuena por la victoria. Para empezar, ¿cómo te definirías como inversor y qué objetivo buscabas cuando armaste esta cartera?
Buenos días, soy un inversor siempre con ganas de aprender más, con un perfil dinámico/agresivo. Esta cartera busca una elevada rentabilidad a través de la exposición a small caps y tecnología, pero concentrada en acciones fundamentalmente atractivas.
Podio III Sprint del Desafío Rankia
2. Tu cartera concentra el 94% del peso en solo cinco valores y más del 70% en tecnología. ¿Fue una jugada premeditada o simplemente terminaste apostando por lo que más te convencía? ¿Cómo gestionas el riesgo que esto implica?
La concentración en 5 acciones fue premeditada. Creo que volatilidad y riesgo son dos cosas muy distintas, por lo que me siento cómodo teniendo pocas posiciones pero con elevada convicción.
3. Digital Turbine es tu mayor posición (28% de la cartera) y ha sido tu gran ganadora con un +122%. ¿Qué viste en esta empresa de publicidad móvil que el mercado no estaba valorando?
Es un monopolio escondido en el sector del ad-tech, que ha venido ejecutando de forma operativa muy sólida al mismo tiempo que desapalanca su balance. Afortunadamente es también mi mayor posición en el mundo "real".
4. Tienes una apuesta clara por temáticas de desarrollo tecnológico: (IonQ en computación cuántica, Zeta Global en marketing basado en datos, etc). ¿Inviertes en la narrativa de largo plazo de estos sectores o más bien buscas algo de crecimiento rápido para el Desafío?
Estas empresas encajan más en el "momentum investing", siendo ideales para revalorizaciones expresivas en un corto periodo de tiempo, de ahí la elección para el desafío. Por la imprevisibilidad de éxito en el caso de IonQ, y por la elevada stock based compensation en el caso de Zeta Global, la asignación en un escenario real sería más controlada, incluso con un perfil agresivo, y más en una óptica de Swing Trade y no de largo plazo.
Estas empresas encajan más en el "momentum investing", siendo ideales para revalorizaciones expresivas en un corto período de tiempo.
5. También vemos en tu cartera varias de cal, y una de arena con Byrna, que es tu única posición en rojo, con un -50%, y además en un nicho muy distinto (seguridad no letal). ¿Qué has aprendido de esta apuesta?
A pesar de ser la posición con mayor pérdida, es la posición en la que tengo más convicción para el largo plazo. La principal lección es que el mercado no perdona a una Growth-Play que desacelera significativamente su crecimiento… aunque sea por un solo trimestre.
6. ¿Cómo descubres estos valores?
A través de servicios de research que pago, y del análisis diario de los mercados.
7. En lo que va de Desafío, todavía no has tocado ni rebalanceado tu cartera inicial ¿Cómo decides cuándo vender? ¿Tienes reglas claras o vas decidiendo sobre la marcha?
El hecho de no rebalancear fue intencionado. La cartera pensada inicialmente, con acciones de Betas bastante elevadas, no tuvo al principio grandes movimientos, por lo que di tiempo a que se revalorizara. Normalmente las acciones no van solo de infravaloradas al precio justo, pasan por revalorizaciones con múltiplos que ya están muy alejados de los fundamentales actuales; ahí parece ser un buen momento para vender o, al menos, realizar parcialmente las ganancias.
Si tengo convicción en la acción, la mantengo.
8. ¿Tienes alguna cartera en real similar a la del Desafío Rankia (alta concentración en tecnología)?, ¿O consideras que una competición demo, y una operativa real (aunque sea satellite), es completamente diferente?
A pesar de ser algo cuestionable desde un punto de vista de gestión de riesgo, mi cartera en la vida real está aún más concentrada que esta del desafío, pero está adecuada a mis objetivos de inversión actuales. La gestión emocional de una cartera real no se puede comparar con una cartera virtual; solo quien vive la volatilidad en primera persona, con dinero real, lo entiende.
9. En tu operativa real, ¿Cómo gestionas las emociones cuando una posición se desploma? ¿Aguantas o cortas pérdidas?
Si tengo convicción en la acción, la mantengo. Si el motivo de compra original se ve comprometido, corto pérdidas y paso a otra oportunidad.
10. Por último, ¿qué consejo le darías a quien quiera competir en el próximo sprint del Desafío Rankia y se plantee una estrategia de alta concentración como la tuya?
Por más contradictorio que parezca, para el sprint de 1 mes, para conseguir grandes revalorizaciones no elijas las acciones en mínimos de 52 semanas, ¡sino en máximos de 52 semanas! No vale la pena luchar contra el precio, ¡lo mejor es ir detrás de él!
Aún estás a tiempo de participar en el Desafío Rankia
Es curioso, porque a pesar de llevar tres sprints, hemos visto tres estrategias relativamente similares. La convicción de apostar fuerte por un valor de un sector en tendencia.
La pregunta que queda en el aire es si alguien será capaz de replicarlo en los seis sprints que quedan. La clasificación general sigue abierta, y nombres como @geral demuestran que en este torneo, una sola semana puede cambiarlo todo.
