![¿Qué es la duración de un bono?]( "¿Qué es la duración de un bono?")
Todas las variables que afectan a la sensibilidad del precio de los bonos a la variación de tipos se resumen en el concepto de duración. En el epígrafe anterior hemos visto que a igualdad de vencimiento, un bono con cupones menores es más sensible que otro con cupones más elevados.
![¿Qué es la sensibilidad del precio de un bono a los tipos de interés?]( "¿Qué es la sensibilidad del precio de un bono a los tipos de interés?")
El precio o valor presente de un bono ya emitido cambia en función de las variaciones que se produzcan en los niveles de tipos de interés de referencia del mercado. Los cálculos simples que hemos realizado anteriormente nos han permitido interiorizar una serie de relaciones entre las variables tipo de interés y precio
El riesgo emisor, también conocido como riesgo de crédito o de insolvencia, es el riesgo de que el emisor no abone, en tiempo y forma, los cupones periódicos y/o el nominal a vencimiento de las emisiones realizadas tal y como esté establecido en las condiciones contractuales de cada emisión. Este riesgo emisor es el que mide y valora el mercado a través del diferencial entre el tipo de
![¿Qué es la curva de tipos?]( "¿Qué es la curva de tipos?")
Hasta ahora hemos hablado del concepto de TIR como el rendimiento que genera un determinado bono a un precio concreto. Son muchos los tipos de interés que derivan en esa TIR, ya que en los mercados se cotizan distintos tipos de interés para distintos plazos.
![¿Qué es la TIR?]( "¿Qué es la TIR?")
La TIR o tasa interna de rentabilidad es el rendimiento que obtiene el inversor de un bono que pague cupones fijos suponiendo que es capaz de reinvertir los citados cupones al mismo tipo de interés que le genera la inversión que ha realizado (reinversión a la TIR).
![¿Qué es el cupón corrido? ¿Qué diferencia existe entre el precio ex cupón y el precio con cupón?]( "¿Qué es el cupón corrido? ¿Qué diferencia existe entre el precio ex cupón y el precio con cupón?")
Como hemos comentado antes, los bonos pagan los cupones en determinadas fechas fijas (habitualmente cada tres meses, seis meses o de forma anual). En ese caso, parece lógico que su valor no sea el mismo un día antes de percibir uno de los cupones que un día después, ya que un día después el inversor habrá dejado de tener el derecho a recibir ese flujo monetario
Vamos a analizar en este epígrafe la relación entre los tipos de interés y los precios de los bonos con cupones fijos. La premisa fundamental es que una vez que un bono ha sido emitido, ya son conocidos hasta su vencimiento todos los flujos de pago que va a percibir el inversor.
