Este fin de semana ha llegado a nuestras manos el informe de estrategia de Bankinter para el cuarto trimestres del año en curso y continúan siendo optimistas en cuanto a la renta variable en detrimento de la renta fija, que consideran que actualmente está sobrevalorada. Prefieren la bolsa de EEUU, India, o Mejico a Europa, aunque son optimistas con la bolsa española, la alemana y la irlandesa, a las que les ven potencial para seguir creciendo.
Creen que podríamos estar a mitad del ciclo de recuperación económica y que en el corto plazo estamos muy influenciados por el vértigo que provocan las resistencias técnicas a las que se están enfrentando los indices de las bolsas, pero si se cumplen sus previsiones de crecimiento, estas resistencias tendrán que sobrepasarse.
El fundamento para este optimismo se condensa en la siguiente tabla incluida en el informe, en la que se incluyen sus previsiones para este año, 2015 y 2016.
Como pueden ver son previsiones optimistas, tanto en cuanto al crecimiento del PIB como a la ausencia de deflación para los próximos años, y por consiguiente es razonable que esperen crecimiento en las bolsas.
También ha llegado a nuestras manos el índice Fedea de la actividad económica en España actualizado al 30 de septiembre y como pueden ver, parece que España está perdiendo fuerza en el crecimiento, ya que estamos volviendo a situarnos por debajo de 0, lo que se interpreta como unas condiciones económicas inferiores a la media histórica.
Estando Italia, y sobre todo Francia con dificultades económicas, es difícil que le vaya bien a España a no ser que despunte con fuerza el consumo interno, lo cual sería positivo a corto plazo, pero negativo en el largo plazo si se desequilibra la Balanza de Pagos.
Podemos estar ante unas previsiones demasiado optimistas, así que sean prudentes.
Saludos.
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