En el presente análisis, exploraremos en detalle el Fondo Threadneedle (Lux) - Global Focus. A lo largo de este artículo, desentrañaremos sus peculiaridades, estrategia de inversión, historial de rendimiento, estructura de comisiones y opciones alternativas, entre otros aspectos cruciales.
Quién es Columbia Threadneedle Investments
La entidad Columbia Threadneedle es una gestora estadounidense fundada en 2015 y con una plantilla de más de 2.500 empleados y más de 650 especialistas en inversión repartidos por todo el mundo, ofrece productos altamente especializados. Actualmente, tiene bajo gestión más de 565.000 millones de euros en activos.
Columbia Threadneedle sigue una estrategia de inversión basada en una cultura dinámica basada en un trabajo en equipo que se oriente a la rentabilidad con consciencia sobre los riesgos. Se centran principalmente en cuatro pilares: perspectiva mundial, énfasis en el análisis, inversión responsable y mejora permanente.
Comprometidos con el crecimiento de la inversión responsable, se puede decir que columbia cuenta con una amplia capacidad y gran experiencia en este tipo de inversiones. Llevan 20 años persiguiendo este objetivo, siendo una de las primeras empresas que adoptaron los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas, de hecho, fue quien lanzó los primeros fondos de renta variable con filtro ético en Europa y bonos sociales británicos.
Clases disponibles
Uno de los fondos principales de la gestora es el fondo Threadneedle (Lux)-Global Focus. En este artículo, los datos corresponderán concretamente al Threadneedle (Lux) - Global Focus Class AU (EUR Accumulation Shares) (EUR), con ISIN LU0757431068.
El fondo cuenta con más de 2.070 millones de dólares bajo gestión a 5 de octubre de 2023. La clase AU en euros está calificada con 5 estrellas según el análisis puramente cuantitativo y una calificación de Neutral en el análisis prospectivo/cuantitativo por parte de Morningstar, estando clasificado en la categoría Renta Variable Global de Gran Capitalización con sesgo Growth. También cuenta con 5 globos de sostenibilidad.
A continuación, podemos observar las 17 clases que existen:
- Clase ZE - EUR
- ISIN: LU1433070429
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 6,89%
- Clase DU - EUR
- ISIN: LU0757431142
- Gastos corrientes: 2,45%
- Rentabilidad a 1 año: 5,25%
- Clase AU - EUR
- ISIN; LU0757431068
- Gastos corrientes: 1,70%
- Rentabilidad a 1 año: 6,04%
- Clase AEH - EUR
- ISIN: LU0198728585
- Gastos corrientes: 1,70%
- Rentabilidad a 1 año: 10,10%
- Clase W - USD
- ISIN: LU0042999655
- Gastos corrientes: 1,60%
- Rentabilidad a 1 año: 13,57%
- Clase ASH - SGD
- ISIN: LU2459034562
- Gastos corrientes: 1,70%
- Rentabilidad a 1 año: 11,67%
- Clase AEP - EUR
- ISIN: LU1433070262
- Gastos corrientes: 1,70%
- Rentabilidad a 1 año: 6,03%
- Clase ZEP - EUR
- ISIN: LU1433070346
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 6,88%
- Clase DU - USD
- ISIN: LU0096362180
- Gastos corrientes: 2,45%
- Rentabilidad a 1 año: 12,62%
- Clase AUP - USD
- ISIN: LU1815333072
- Gastos corrientes: 1,70%
- Rentabilidad a 1 año: 13,46%
- Clase ZEH - EUR
- ISIN: LU0957791667
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 10,99%
- Clase ZFH - CHF
- ISIN: LU0957791741
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 9,09%
- Clase ZU - EUR
- ISIN: LU0957791402
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 6,89%
- Clase ZU - USD
- ISIN: LU0957791311
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 14,37%
- Clase DEH - EUR
- ISIN: LU0198729047
- Gastos corrientes: 2,45%
- Rentabilidad a 1 año: 9,28%
- Clase ZG - GBP
- ISIN: LU1433070692
- Gastos corrientes: 0,90%
- Rentabilidad a 1 año: 5,30%
- Clase AU - USD
- ISIN: LU0061474960
- Gastos corrientes: 1,70%
- Rentabilidad a 1 año: 13,46%
Filosofía del fondo y equipo gestor
El fondo tiene como objetivo conseguir un alto rendimiento a través de las ventajas que presenta la inversión diversificada de renta variable en diferentes países. Primero acentúa la inversión del país escogido y posteriormente analiza los países más prometedores. Todo ello lo hace a través de la inversión en crecimiento de grandes empresas. Su índice de referencia es el MSCI ACWI Growth.
Los gestores Dave Dudding (reconocido por CityWire como gestor AAA y AA en diversos años) y la reciente incorporación Alex Lee, cuentan con una gran experiencia en la gestión de fondos de inversión, concretamente 22 y 12 años. Asimismo, cuentan con la discrecionalidad para ajustar la composición de la cartera, lo que les otorga la capacidad de lograr rendimientos significativos respecto al índice de referencia.
Aplicación de criterios ESG
El fondo está clasificado como Artículo 8 según el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la Unión Europea, lo que indica que promueve características medioambientales, sociales y de buen gobierno (ASG).
en cuanto a los indicadores de sostenibilidad publicados por Morningstar y calculados por Sustainalytics, la clase AU del fondo en divisa euro obtiene una clasificación de 5 globos, obteniendo una puntuación de riesgo corporativo ligeramente por inferior de la media histórica de su categoría.
Cartera del fondo
A 31 de agosto de 2023, la cartera del fondo está compuesta por 46 posiciones de renta variable y 22 posiciones en otros valores. El peso de las principales posiciones es del 42,05%.
En la Tabla 1 podemos ver que la principal posición del fondo es la estadounidense Microsoft con un 8,58 % de la cartera, seguida por la gigante Mastercard con el 5,50% del patrimonio y la química Linde con el 5,17% de la cartera.
En la Tabla 2 podemos el ver el desglose por sectores y países que más pesan sobre el fondo.
Rentabilidad del fondo
Según la información proporcionada por Morningstar, a 6 de octubre de 2023 la clase AU del fondo ofrece una rentabilidad positiva del 12,68%.
Aquí podemos ver las rentabilidades:
- Rentabilidad a 1 año anualizada: 7,33%
- Rentabilidad a 3 años anualizada: 7,46%
- Rentabilidad a 5 años anualizada: 11,23%
- Rentabilidad a 10 años anualizada: 12,69%
Evolución desde el lanzamiento clase AU (EUR)
Como podemos ver, a largo plazo a tenido un crecimiento constante, lo cual se puede observar en los números de las rentabilidades a 5 y 10 años arriba mencionadas.
Podemos ver que la crisis del Covid-19 no le afectó en gran medida, aunque la caída de mercado del año 2022 sí que se ha visto más marcada. Se podría decir que el fondo ha logrado mantenerse en momentos críticos del mercado.
A cierre de septiembre, la volatilidad del fondo se sitúa en el 16,38%.
Cabe destacar que, mientras que el riesgo del fondo se mantiene junto a la media de su categoría a lo largo de todos estos años, la rentabilidad siempre ha sido alta o incluso sobre la media (como se considera actualmente).
Conclusión y opinión
Se trata de un fondo que está gestionado por dos expertos del sector con una larga trayectoria.
De los últimos 7 años (sin incluir el actual 2023), el fondo ha logrado superar a su índice en 5 ocasiones, lo cual indica que ha habido un buen manejo de los activos y los pesos por parte del equipo. Además, hemos visto que en periodos complicados como el Covid-19, ha logrado mantenerse e incluso lograr rentabilidad y cerrar el año en positivo (a pesar de la caída de 2022).
Se presenta bastante peso tanto en la región estadounidense (+65%) como en el sector tecnológico (+30%), aunque el resto de pesos se distribuyan de forma más considerable.
Es un fondo que cumple con los criterios ESG y que obtiene la máxima calificación Morningstar.
