Cambios en la cartera: Ebay, Aeropostale y Noble

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Hola a todos, las operaciones cerradas en los últimos días han sido las siguientes:

  1. Compra de Aeropostale (ARO), ropa para gente joven, a $ 24'28
  2. Compra de Noble (NE), extracción petrolífera, a $ 34'48
  3. Venta hoy mismo de Ebay (EBAY) a $ 30'25

Posibles  candidatos para futuras compras, todas ellas relacionadas con el sector salud:

Medtronic (MDT), TEVA Pharmaceutical (TEVA), ICON (ICLR)

Un saludo a todos y comentaré con un poco más de tiempo las operaciones realizadas.

  1. #12
    29/11/10 12:31

    HOla, gracias de nuevo por tu blog.
    ¿No crees que incorporando Noble a tu cartera, en la que ya tienes RIG, te estás sobreexponiendo al sector petrolífero, y concretamente al de exploración?. ¿NO es demasiado riesgo?
    Saludos

  2. en respuesta a Auyere
    -
    #11
    28/11/10 22:56

    Hola un placer leer tu blog, hacia tiempo que no entraba en rankia y llevo unos dias poniendome al dia.

    Voy a mirarme ARO, me podeis decir cuál es el free float de la empresa?

    P.D: por cierto deberiais de miraros silicon sensor (empresa alemana de sensores), está comenzando a tomar un buen color, con unas enormes expectativas.

    http://www.silicon-sensor.com/download.php?action=load&name=sisq32010e&svTitle=Business%20report%20-%203/2010&prom1=1&mainm=3

  3. en respuesta a Mid.night
    -
    #10
    07/11/10 21:42

    Hola Mid ¿cómo va todo? si hubiéramos coincidido este verano habríamos charlado sobre la rotación de la cartera, pero pienso que el fondo lo tienes claro y que lo que te cuesta, como dices, es vender. No pienses que a veces a mi no me cuesta, ¡con lo que difícil que es encontrar bueno, bonito, barato!. Lo que no me gusta es tener que depender únicamente del crecimiento, y sobre todo si es doble dígito, para justificar el precio. Como dices hay un núcleo importante de la cartera que no vendo TEF, CAF, SCHINDLER, JNJ ... y en este incluyo a MDT así que coincido plenamente con todo lo que dices y me hace gracia que vieras MDT a $33 sin liquidez porque es lo que pasó a mí. También estaba Stryker a un precio buenísimo más o menos $42, incluso Google a $440 y algunas otras empresas de gran calidad a precios muy buenos. Hablamos del precio de MDT la semana próxima.

    Gracias Mid.

  4. en respuesta a Torinum
    -
    #9
    07/11/10 21:22

    Gracias Torinun!! y espero próximos comentarios tuyos en el blog :-) También espero que nos vaya bien con ARO, y así fuera, una cañita a mi salud eh!!. comentaré el tema de los operating leases en el comentario que haga sobre ARO.

  5. en respuesta a Fa rank
    -
    #8
    07/11/10 21:18

    Fa rank, en el análisis que haga de ARO incorporaré el tema de los O.L. y así vamos todos aprendiendo un poco del tema. S2.

  6. en respuesta a Nasandi
    -
    #7
    07/11/10 21:16

    Nasandi, me ha gustado el análisis que han hecho en seeking alpha de ARO, la semana próxima escribiré mis conclusiones sobre la empresa. Yo también soy de los que prefieren tener los dividendos en empresas europeas y dejarme tantas retenciones aunque luego en la declaración de la renta puedas recuperarlas, pero ya depende de la situación fiscal.

    Gracias por tus felicitaciones y ojala pueda continuar la racha, aunque tengo que ser sincero, no sé si podré continuar con la buena suerte.

  7. en respuesta a Kcire369
    -
    #6
    07/11/10 21:11

    Hola Kcire la semana próxima escribiré entonces sobre estas dos empresas ARO y MDT. Muchas gracias pero me considero más bien aprendiz de todo, maestro de ná ;-)

  8. #5
    06/11/10 23:37

    Buenas, Juan Vicente.

    En primer lugar, yo también ando siguiendo MDT. Como la búsqueda de la excelencia de las empresas y de los posibles moats que puedan tener es tu especialidad, no te venderé la empresa, ya que si tú también la sigues, supongo de entrada que esa primera gran criba la ha pasado. Sí me interesa, no obstante, si te es posible decirlo, qué precio de entrada barajas para ella. Como compensación a la pregunta, te diré que en mi caso ronda el precio a que se encuentra ahora, si bien días atrás estuvo más barata, casi a $33 creo recordar, y no la pillé entonces debido a falta de líquido en aquel momento. Ya sabes, el mercado, siempre riéndose de uno...

    Supongo que por las características de la empresa y del sector sea una apuesta a bastante plazo, no para vender rápido, puesto que el P.O., sea cual sea, se tardará en alcanzar. A ese respecto te diré que me sorprende la alta rotación que tienes en la cartera. No es una crítica, no me malinterpretes. Como tú mismo dijiste una vez, en una cartera caben varios tipos de empresas. Y más allá, yo pienso que también varias formas de enfocarlas. Yo distingo entre empresas Buffett, que no venderé en muuucho tiempo (BME,TEF, JNJ...), empresas Graham que largaré en cuanto alcancen el P.O. (AEO... Por cierto, que somos competencia directa en ésta, al igual que en Noble con RIG, jeje) y empresas de crecimiento, que si en un tiempo no consiguen despegar, se pueden liquidar tranquilamente (Antevenio, MDF). Luego tengo alguna rémora, pero me las estoy quitando poco a poco de encima, jeje...

    En fin, es sólo una reflexión. Desde luego nadie como tú mismo para saber los porqués. Quizá es que me cuesta vender, sobre todo sabiendo el trabajo que cuesta encontrar algo que comprar...

    Salud y suerte, que bienhacer ya tienes... Y enhoreabuena por tus plusvalías.

  9. en respuesta a Fa rank
    -
    #4
    04/11/10 03:08

    Buenas!

    Mañana cargo unas cuantas Aeropostale. Hacia tiempo que no veía una empresa que me gustara tanto. Gracias por la idea Auyere!

    Los "operating leases" son en su gran mayoría los alquileres de propiedades inmobiliarias (locales) que tienen comprometidos para un futuro. Así que, aunque es seguro que lo tendrán que pagar, en mi opinión forma mas parte de un gasto operativo futuro de la compañía que deuda en si misma. En todo caso, en lo único que podría influir a diferencia de un alquiler normal y corriente es que les puede quitar algo de flexibilidad para cerrar tiendas si lo necesitaran (esperemos que no), pero bajo mi punto de vista no tienen demasiada importancia.

    Por cierto, quiero aprovechar la ocasión para felicitar a Auyere por el blog. Aunque no me había registrado hasta ahora en Rankia, llevo un tiempo siguiéndote y me encantan los análisis que haces.

    Un saludo

  10. #3
    04/11/10 01:50

    Buenas,

    Yo también tengo ARO en el punto de mira, pero me llama la atención un tema. Ninguno de los análisis que he podido ver parece que tiene en cuenta los "operating leases". De hecho el ROE es excepcional para no tener deuda, pero si transformamos los leases en deuda (calculando el valor presente de esas obligaciones), el balance tomaría otro color completamente diferente, en cálculos aproximados, el debt/equity se iría a 1.47 .... ¿cómo lo veis?

    Saludos.

  11. #2
    03/11/10 21:20

    Jo, Auyere, menuda racha llevas...
    No conocía ninguna de las dos nuevas de tu cartera, pero les he echado un vistazo y sin profundizar mucho, tienen buena pinta. He visto un par de análisis de cada una de las compañías, y sorprenden un poco (y para bien). En concreto, ARO presenta unas cifras en la última década para quitarse el sombrero. Además, puede parecer una tontería, pero prefiero la remuneración al accionista con recompra de acciones que vía dividendo, sobre todo en empresas extranjeras.

    ARO (el segundo es de hace un año, pero como comparativa con AEO y ANF)
    http://seekingalpha.com/article/224657-aeropostale-profitable-and-growing
    http://nadeem-moulvi.blogspot.com/2009/05/battle-of-retailers-american-eagle.html

    NE (una comparativa de las principales empresas perforadoras)
    http://nadeem-moulvi.blogspot.com/search/label/NE

    Por cierto, muchas felicidades, tanto por el blog como por tu habilidad para seleccionar empresas.

  12. #1
    03/11/10 21:15

    bueno tengo curiosidad por esta ultima compra aeropostale,y para las posibles compras de las farmaceuticas en especial MDT ya la habia leido antes y parece que es muy buena,maestro s2

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