Las adquisiciones de negocios de las que no os había informado todavía, y con las que he completado mi cartera de negocios, son las siguientes:
United Health (UNH): es la mayor aseguradora médica en los EEUU. Ventajas competitivas, deuda financiera neta casi nula y un cash flow yield muy elevado son sus credenciales. La incertidumbre creada con la reforma sanitaria es su pata coja.
Precio compra: $ 33.95
Gymboree (GYMB): vende ropa para niños en los EEUU. Un sector con bajas barreras de entrada y bastante sujeto a las modas. Sin embargo la empresa:
- Ha experimentado un buen crecimiento en los últimos años (15%)
- Balance robusto: 35% del balance-15% de la capitalización bursátil en liquidez
- Deuda financera l.p. 0
- Muy buenos retornos sobre el capital
- Cash Floiw yield elevado
Precio compra: $ 40,37
Schindler (SCHN): empresa suiza dedicada a la fabricación y mantenimiento de ascensores y escaleras mecánicas y con una posición de liderazgo en el sector. Negocio excepcional, con grandes ventajas competitivas, alta generación de cash flow y un balance sólido. Compra a precios muy atractivos que nos ofrece un amplio margen de seguridad.
Precio compra: 86 chf
La Cartera queda compuesta de los siguientes empesas:
- Telefónica 15,4%
- Caf 14,2%
- Sanofi-Aventis 13,2%
- Schindler 8,9%
- J2 Global Com. 8%
- Gymboree 7,1%
- Stryker 7%
- Johnson & Johnson: 6,9%
- Transocean 6,6%
- United Health 6,6%
- Apollo 6,1%
La liquidez de la cartera es del 0% y en la ponderación de cada uno de los negocios no he tenido en cuenta el efecto de la divisa.