Cotización de Transportadora Gas del Sur (TGSU2) hoy en tiempo real

Negocio

Transportadora de Gas del Sur S.A. opera el sistema de gasoductos de Argentina, transportando gas natural a distribuidoras, centrales eléctricas e industrias. Además, produce y comercializa líquidos de gas natural (etano, GLP, gasolina natural) y ofrece servicios de midstream (acondicionamiento, compresión) y telecomunicaciones. Sus ingresos provienen principalmente del transporte regulado y de la venta de líquidos, con exposición al mercado argentino e internacional.

Análisis

La compañía presenta una rentabilidad operativa sólida, con un margen neto del 25,16% y un ROE del 15,23%, aunque el ROIC del 8,92% refleja la intensidad de capital del negocio de transporte. El crecimiento de ingresos del 41,41% es notable, pero el crecimiento del BPA del 13,7% es más moderado, lo que sugiere que parte del crecimiento se diluye por costos o inversiones. La deuda neta sobre EBITDA de 1,15 veces y un ratio deuda/capital de 0,44 indican un apalancamiento manejable, respaldado por un Altman Z de 3,14 (zona segura). En valoración, el PER de 14,83 está por debajo del PER sectorial de 16,65 (descuento del 10,93%), lo que sugiere una valoración relativa atractiva. Sin embargo, el múltiplo precio/flujo de caja libre de 35,81 es elevado, indicando que el flujo de caja libre no es tan generoso como las ganancias contables, posiblemente por inversiones de capital. El valor intrínseco del DCF de 36.669,71 está muy por encima del número de Graham de 8.072,12, reflejando la discrepancia entre un enfoque de crecimiento y uno conservador de valor. La ausencia de precio objetivo de analistas limita la comparación de consenso, pero no es crítica para el análisis.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados (estimación BPA 196,83 ARS) 04 de ago
• Crecimiento de ingresos del 41,4% en el último año fiscal, posible impulso de mayores volúmenes o precios de líquidos