Cotización de Royal Gold, Inc. (RGLD) hoy en tiempo real

Negocio

Royal Gold adquiere y gestiona derechos de regalías y streams sobre metales preciosos y básicos, principalmente oro, plata y cobre, a cambio de financiamiento inicial para proyectos mineros. Sus ingresos provienen de propiedades en Estados Unidos (14,3%), Canadá (34,41%), Chile (20,78%), México (15,55%), África (10,79%) y otras regiones, con intereses en 41 minas operativas y 19 proyectos en desarrollo.

Análisis

Royal Gold presenta un modelo de negocio único en el sector de materiales básicos: no opera minas, sino que obtiene ingresos por regalías y streams, lo que le otorga márgenes operativos muy elevados (64,21%) y un margen neto del 48,53%. La empresa ha mostrado un crecimiento sólido en el último año fiscal, con un aumento de ingresos del 44,57% y un crecimiento del BPA del 32,41%. Sin embargo, el flujo de caja libre es negativo (-55,9 veces precio/FCF) debido a las fuertes inversiones en nuevos acuerdos de streaming, lo cual es estructural en este modelo y no indica debilidad operativa. La deuda neta es baja (0,35 veces EBITDA) y el balance es sólido (Altman Z de 4,75). La valoración por múltiplos relativos muestra una prima del 41,49% frente a la industria del oro, pero un descuento del 14,86% frente al sector amplio de materiales básicos. El modelo DCF apunta a un valor intrínseco de 211,01 dólares, mientras que el consenso de analistas se sitúa en 312,2 dólares. La rentabilidad sobre capital (ROIC 7,56%) es modesta, pero refleja la naturaleza de largo plazo de las inversiones en regalías, que maduran con el tiempo.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados trimestrales 05 de ago
• Posibles nuevos acuerdos de streaming o regalías