Cotización de Norsk Hydro ASA (NHY) hoy en tiempo real

Negocio

Norsk Hydro ASA opera en toda la cadena de valor del aluminio, desde la extracción de bauxita hasta la fabricación de productos avanzados, y también genera energía. Sus ingresos provienen principalmente de la venta de aluminio primario y productos extruidos, con presencia global en sectores como construcción, automoción y HVAC.

Análisis

Norsk Hydro presenta una estructura financiera sólida, con una deuda neta sobre EBITDA de 0,93 veces y un ratio deuda/capital de 0,33, lo que otorga flexibilidad en un sector cíclico. Sin embargo, la rentabilidad sobre capital invertido (ROIC) del 10,37% es moderada, y el rendimiento sobre el patrimonio (ROE) del 6,07% es bajo, reflejando la intensidad de capital del negocio del aluminio. El crecimiento de ingresos es plano (2,13%), aunque el beneficio por acción crece un 17,59%, impulsado por eficiencias operativas o menores costes. La valoración por múltiplos relativos muestra un PER en línea con el sector (descuento del 0,94%), pero el EV/EBITDA de 7,82 veces sugiere una valoración razonable para un negocio cíclico. El modelo DCF apunta a un valor intrínseco de 91,52, mientras que el número de Graham de 60,46 es más conservador. La divergencia entre el PER (27,26) y el EV/EBITDA (7,82) refleja que los beneficios netos están deprimidos por la depreciación y los costes financieros, haciendo que el EV/EBITDA sea un indicador más fiable del valor operativo. La valoración parece justa en términos de múltiplos relativos, pero el alto payout de dividendos (74,84%) limita la reinversión y añade presión en un ciclo descendente.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados trimestrales 22 de jul