Cotización de Litho Formas (LIT) hoy en tiempo real

Negocio

Litho Formas, S.A. ofrece soluciones integrales de embalaje, ticketing y comunicación, diseñando y fabricando etiquetas para sectores como farmacia, alimentación y automoción, además de servicios de marketing directo y procesamiento de comunicaciones transaccionales. Con sede en Portugal y fundada en 1966, la empresa genera ingresos principalmente en el mercado ibérico, aunque la falta de desglose geográfico impide precisar la exposición.

Análisis

La compañía presenta una paradoja: su valor en libros es muy superior a su capitalización bursátil (P/B de 0,59), lo que sugiere que el mercado descuenta los activos netos, pero su rentabilidad sobre capital es baja (ROIC del 4,25% y ROE del 1,11%), lo que explica el escepticismo. El margen bruto del 99,96% y el margen operativo del 47,97% son extraordinarios, pero el margen neto se reduce al 8,99%, indicando una estructura de costes fijos elevada o gastos no operativos significativos. El balance es impecable: deuda neta negativa (caja neta) y un Altman Z de 8,25 que indica salud financiera sólida. Sin embargo, el crecimiento de ingresos es casi nulo (0,23%) y el EBITDA cayó un 1,61%, lo que apunta a un negocio maduro sin impulso orgánico. La valoración por múltiplos es engañosa: el PER de 53,86 es altísimo frente al sector (23,5) y la industria (28,47), pero el EV/EBITDA de 2,85 es bajísimo, reflejando que las ganancias están deprimidas por la baja rentabilidad y la alta caja neta. El múltiplo precio/flujo de caja libre (102.002) es absurdo y probablemente un artefacto de un FCF mínimo o negativo en el periodo, por lo que no debe considerarse representativo.

Catalizadores

• Publicación de resultados anuales 2022 31 de mar